滬深股市股票是有漲跌幅限制的，可是最近一些退市股票跌幅巨大，一個(gè)交易日竟然下跌70-80%,持有股票的投資者一天之內(nèi)損失巨大，沒有良好承受能力和心理素質(zhì)的投資者，小心臟是難以承受如此之大的短期虧損的。

眾應(yīng)退開盤就暴跌83.25%，盤中一度跌逾84%，天首退股價(jià)也出現(xiàn)暴跌，開盤就暴跌76.08%，最終下跌69.16%，德威退下跌較小也高達(dá)59.32%。股價(jià)之所以跌幅巨大，主要是退市制度改革進(jìn)入退市整理期第一個(gè)交易日放開了漲跌幅限制，希望借此提高交易效率和定價(jià)效率。

根據(jù)新的退市制度改革方案，滬深交易所分別出臺(tái)了配套規(guī)則，其中一條就是新增股票進(jìn)入退市整理期交易首日不設(shè)漲跌幅限制規(guī)則。退市公司股票進(jìn)入退市整理交易后往往股價(jià)波動(dòng)劇烈，放開首日漲跌幅限制，有利于提高定價(jià)效率，便于市場(chǎng)充分博弈，方便投資者及時(shí)退出。按照以往退市股票交易情況，往往都是幾個(gè)甚至十幾個(gè)連續(xù)一字跌停板，跌停板封單往往都是十幾萬手計(jì)算，等待著出逃，成交量極為稀少，投資者要想賣出股份，幾無可能，交易擁堵是不爭(zhēng)的事實(shí)；只有那些大資金擁有者，可能通過特殊的VIP通道，才可能順利實(shí)現(xiàn)高位離場(chǎng)，一般投資者就是半夜起來掛單，因?yàn)榻灰滓?guī)則是價(jià)格優(yōu)先時(shí)間優(yōu)先為原則，半夜掛單也沒有任何作用，造成中小投資者和大戶機(jī)構(gòu)之間的不公平。

沒有漲跌幅限制，監(jiān)管是希望股價(jià)一次性跌到位，從交易來看，只要投資者不再迷戀敢于割肉離場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)成功退出并不難，以眾應(yīng)退為例，進(jìn)入退市整理期第一個(gè)交易日股價(jià)下跌83.73%，但換手率高達(dá)18.78%，投資者只要有勇氣割肉離場(chǎng)，機(jī)會(huì)是很多的，除非投資者心存僥幸，不想割肉離場(chǎng)，不設(shè)漲跌幅限制，等于是把很多個(gè)交易日一字跌停的下跌集中到一個(gè)交易日下跌，最終跌幅還是差不多的，長(zhǎng)期的煎熬演變成一天的痛心。

不設(shè)漲跌幅限制，是希望提高定價(jià)效率，讓股價(jià)一步跌到位，這是很理想化的狀態(tài)，就是有效市場(chǎng)，市場(chǎng)行為也是很難預(yù)測(cè)的，何況A股連半有效市場(chǎng)還談不上，更多的是無效市場(chǎng)，股價(jià)在多方利益博弈下，盡管出現(xiàn)大跌，但未必就能一步跌到位，參與最后投機(jī)炒作的風(fēng)險(xiǎn)依然十分之大，有點(diǎn)虎口奪食的況味，像眾應(yīng)退，第一個(gè)和交易日大跌83%，接下來交易日低開低走，快速封死跌停，截至目前，尚有16.5萬手賣單等著出逃，把前一個(gè)交易日參與投機(jī)的投資者再度套牢，德威退則是下跌4.17%，走出一個(gè)窄幅震蕩的態(tài)勢(shì),天首退下跌也超4%,可見投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)是很難控制的。

作為退市股?；久嬉话愣圆⒉缓?，以眾應(yīng)退為例，因公司2020 年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，公司股票交易自2021年4月26日起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，公司2021年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，觸及深交所《股票上市規(guī)則（2022年修訂）》規(guī)定的相關(guān)股票終止上市情形。另外因涉嫌信息披露違法違規(guī)，眾應(yīng)互聯(lián)及公司董事長(zhǎng)分別收到證監(jiān)會(huì)《立案告知書》。君子不立于危墻之下，參與問題股炒作，定價(jià)就是一個(gè)難題。

何況一旦退市就會(huì)轉(zhuǎn)入老三板交易，股票流動(dòng)性會(huì)變得十分之差，類似于戛然而止，雖然老三板也有買賣，老三板是有極高的投資者門檻的，一般中小散戶只能選擇賣出不能買進(jìn)，有些股票一周只能交易一次，進(jìn)入老三板以后，太差的流動(dòng)性，往往帶來股價(jià)進(jìn)一步下挫，除非公司基本面出現(xiàn)巨變或者是重組成功，但這種概率微乎其微，截至目前，只有退市長(zhǎng)油等兩家公司成功恢復(fù)上市，實(shí)際上退市長(zhǎng)油能夠成功上市，與央企地位有關(guān)，也與大股東巨大支持有關(guān)。其他百家公司都是陷在老三板，股價(jià)低迷得很，退市股盡管股價(jià)已經(jīng)很低，性價(jià)比歸零雖然很難得到認(rèn)同但性價(jià)比依然很低是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。

因此面對(duì)退市股，一般投資者就不要火中取栗參與投機(jī)炒作了，進(jìn)入退市整理期的股票更應(yīng)該遠(yuǎn)離，像退市西水，在第一個(gè)交易日大跌58.96%以后，居然兩個(gè)交易日漲停，這種炒作，基于信息嚴(yán)重不對(duì)稱，中小投資者跟隨游資炒作成功概率很低，搞不好就會(huì)在漲停板上被游資套牢，從而損失慘重。

滬深股市有數(shù)千家公司，相對(duì)而言，退市股風(fēng)險(xiǎn)是比較大的，投資在于找到風(fēng)險(xiǎn)收益比較小的公司。