號(hào)稱“華爾街賺錢機(jī)器”的對(duì)沖基金——Point 72 正非常密集地調(diào)研A股上市公司，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，Point 72累計(jì)參與A股上市公司的調(diào)研次數(shù)達(dá)228次，涉及了132家A股上市公司。截至今年一季度末，Point72資產(chǎn)管理公司持有證券市值達(dá)251.86億美元（約合人民幣1700億元）。

Point72是什么來(lái)頭？

Point72 Asset Management 是一家美國(guó)對(duì)沖基金。被稱為美國(guó)最賺錢的基金之一，其近20年內(nèi)高達(dá)30%的年化收益率一度被認(rèn)為是個(gè)投資傳奇。Point72也因此被視作華爾街“最瘋狂的賺錢機(jī)器”。

Point 72是史蒂文·科恩繼SAC資本之后在2014年創(chuàng)立的對(duì)沖基金，利用自由裁量的多頭/空頭、宏觀和系統(tǒng)性策略，在全球設(shè)計(jì)了14家辦事處。2019年，Point 72凈回報(bào)率為14.9％，是全球表現(xiàn)卓越的幾家對(duì)沖基金之一。截至目前，Point 72的雇員總?cè)藬?shù)超1800位，資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到251.86億美元（約合人民幣1700億元）。

其實(shí)，Point 72早在2021年便開(kāi)始全面調(diào)研A股，當(dāng)年參與調(diào)研的A股公司76家，調(diào)研次數(shù)114次，并與高盛、瑞銀、上海保銀資管、施羅德投資成為了2021年調(diào)研A股上市公司最多的5家外資機(jī)構(gòu)。

值得注意的是，2021年對(duì)中國(guó)A股大量調(diào)研的同時(shí)，Point 72開(kāi)始加大對(duì)中概股的投資力度。據(jù)F13數(shù)據(jù)顯示，截至2021年三季度末，Point 72香港美股前十大重倉(cāng)中，包含好未來(lái)、華住、拼多多、歡聚時(shí)代、網(wǎng)易、京東等6只中概股，其中對(duì)華住進(jìn)行了大手筆加倉(cāng)，幅度高達(dá)235%，對(duì)京東的加倉(cāng)幅度高達(dá)509%。

進(jìn)入2022年，Point 72更加頻繁調(diào)研A股標(biāo)的，至今已調(diào)研228次，該次數(shù)為去年全年的兩倍。

不過(guò)，Point 72至今尚未在中國(guó)內(nèi)地設(shè)立實(shí)體，截至5月底，也未申請(qǐng)合格境外投資者資質(zhì)，公開(kāi)資料也未顯示它在海外設(shè)立了中國(guó)基金。不過(guò)開(kāi)曼金管局的信息披露顯示，Point72 在開(kāi)曼注冊(cè)了多只基金，包括國(guó)際投資基金，這些基金也許包含 Point72 布局中國(guó)的工具。

創(chuàng)始人是美劇《億萬(wàn)》的原型

值得一提的是，Point 72背后的創(chuàng)始人是華爾街的傳奇人物——史蒂文·科恩，你或許沒(méi)有聽(tīng)過(guò)他的名字，但可能知道美劇《億萬(wàn)》(Billions)中與檢察官針?shù)h相對(duì)的金融大鱷鮑比（Bobby）?？贫骶褪酋U比的原型。

科恩出生于1956年6月的一個(gè)猶太人家庭，高中時(shí)期熱愛(ài)玩撲克牌進(jìn)行賭錢，并稱撲克牌教會(huì)他如何冒險(xiǎn)。1978年，科恩獲得賓夕法尼亞大學(xué)沃頓學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)位。在校期間，科恩成為了 ZetaBeta Tau 兄弟會(huì)的 Theta 分會(huì)的兄弟，并擔(dān)任財(cái)務(wù)主管。

科恩的第一份工作是在Gruntal公司做交易員。上班第一天，老板給他5萬(wàn)美元試水，當(dāng)天他的收益率達(dá)到了驚人的40%！此后，科恩可以動(dòng)用的資金也越來(lái)越大，到25歲的時(shí)候，他一年收入達(dá)到500萬(wàn)美元。

科恩并不是只善于做多，在做多和做空之間，他總顯得游刃有余。1987年10月19日，美股遭遇黑天鵝，單日暴跌22.6%，在華爾街一片哀嚎聲中，科恩把能動(dòng)用的5000萬(wàn)美元全部推上了“賭桌”買多。次日，也就是1987年10月20日，美股大幅反彈，全公司的基金經(jīng)理，只有科恩實(shí)現(xiàn)了大幅盈利，彌補(bǔ)了公司的損失。

1992年，他離開(kāi)Gruntal，以自己的名字縮寫作為名稱，創(chuàng)立了公司，這就是后來(lái)名揚(yáng)四海的SAC（Steven A Cohen），被稱為全球?qū)_基金超級(jí)航母。

從此，科恩正式開(kāi)啟了自己的開(kāi)掛人生。1998年和1999年，SAC連續(xù)2年創(chuàng)造了大約70%的回報(bào)率，徹底震驚了華爾街?？贫饕呀?jīng)被視為華爾街之神，成為了名副其實(shí)的華爾街之王。2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂，但科恩在危機(jī)來(lái)臨之前，就已經(jīng)開(kāi)始做空股市。并且在危機(jī)剛剛爆發(fā)時(shí)，進(jìn)行了瘋狂的裸賣空操作，這使得科恩在2000年仍實(shí)現(xiàn)了73%的收益，一戰(zhàn)封神。

封神后的科恩登上了美國(guó)《商業(yè)周刊》，并被評(píng)為華爾街有史以來(lái)最有影響力的交易員。

下列數(shù)據(jù)可說(shuō)明SAC資本的操作及收益是如何地令人瞠目結(jié)舌：

●公司位于康涅狄格州斯坦福的交易大廳可容納180人；

●公司擁有800名雇員，其中100名為投資基金經(jīng)理。

●交易大廳溫度常年保持在華氏69度左右（攝氏度為近21度），目的是讓交易員時(shí)刻保持清醒。

●日均交易量1億股，占美股交易總量的1%。

●股票通常持有期：2-30天。

●收費(fèi)高得驚人：每年管理費(fèi)3%，收益提成50%；而業(yè)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)一般為年費(fèi)2%，收益提成20%。

●科恩不喜愛(ài)任何噪音，所以交易大廳內(nèi)所有電話都不能響，來(lái)電時(shí)電話會(huì)閃燈提醒。

●18年來(lái)SAC年均收益率高達(dá)30%。

●基金杠桿據(jù)傳是4比1。

●2008年是基金成立以來(lái)唯一虧損的一年，當(dāng)年損失-19%；

●2010年管理資金為120億美元，比高峰期管理資金180億美元有回落。

●SAC下轄無(wú)數(shù)個(gè)小資管團(tuán)隊(duì)，每個(gè)團(tuán)隊(duì)管理3-5億美元資金。

●科恩一人貢獻(xiàn)的利潤(rùn)占公司總利潤(rùn)的10%。而在多年之前，其個(gè)人貢獻(xiàn)占據(jù)SAC收益的50%。

與此同時(shí)，由于過(guò)高的投資回報(bào)率，科恩遭遇市場(chǎng)和同行的質(zhì)疑，美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）也開(kāi)始調(diào)查科恩從事內(nèi)幕交易，尤其是在 RCA 唱片公司與通用電氣合并一事上。

2009年12月，科恩前妻 Patricia Cohen指控其在兩人辦理離婚期間私藏?cái)?shù)百萬(wàn)美元資產(chǎn)，并于上世紀(jì)80年代在一起著名合并案中參與內(nèi)幕交易。在提交給曼哈頓聯(lián)邦法院的訴訟文件中，Patricia Cohen描述稱，在1985 年末至1986 年初，科恩通過(guò) RCA 唱片公司與通用電氣 （GE） 之間并購(gòu)交易的內(nèi)幕消息獲得了大量非法收益。但前妻的指控由于年代久遠(yuǎn)，無(wú)法取證，最終被法院駁回。

直到2013年，美國(guó)聯(lián)邦法院對(duì)SAC提起訴訟，理由是涉嫌內(nèi)幕交易。最終SAC伏法認(rèn)罪，繳納了18億美元罰款。但是，科恩本人并沒(méi)有受到任何刑事指控，但在5年內(nèi)不能掌管外部資金。

據(jù)彭博社2010年報(bào)道，科恩和他的交易團(tuán)隊(duì)每天在公司交易大廳里買賣1億股股票，這個(gè)交易量是美股日交易量的1%，SAC 資本曾一度占紐交所3%及納斯達(dá)克1%的交易?？贫髟诖藭r(shí)選擇了“及時(shí)退出”，棄車保帥——2013年11月，SAC 支付了18億美元的罰款以了結(jié)訴訟。

2014年3月，SAC 在致員工的一份備忘錄中稱，SAC 資本將更名為Point72 Asset Management。據(jù)紐約時(shí)報(bào)報(bào)道，Piont72 在成立當(dāng)年總收益達(dá)到25-30億美元，而注冊(cè)資金只有100 億美元。2018年，科恩被解禁，可以管理其他人的錢。他將Point72轉(zhuǎn)成對(duì)沖基金。

值得一提的是，科恩在2000年開(kāi)始進(jìn)行藝術(shù)品收藏，并在短短幾年的時(shí)間內(nèi)成為了杰出的藝術(shù)品收藏家。他的名字出現(xiàn)在《藝術(shù)新聞雜志》（Art News）的全球頂級(jí)收藏家的前10名，和福布斯雜志全球頂級(jí)藝術(shù)品億萬(wàn)富翁名單中。

2003年，紐約時(shí)報(bào)報(bào)道了科恩在當(dāng)時(shí)的前后5年花了他收入的20%左右來(lái)購(gòu)買藝術(shù)品。2005年，大家才知道，科恩早在1999年就買下了Edvard Munch的作品 “Madonna”（蒙克的著名作品“圣母像”），而現(xiàn)在這件作品還在增值。

又盯上3家A股公司

根據(jù)星礦數(shù)據(jù)終端顯示，截至6月8日，Point 72通過(guò)特定對(duì)象調(diào)研、電話會(huì)議、券商策略會(huì)、分析師會(huì)議、業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)等多種形式，累計(jì)228次調(diào)研132家A股上市公司。

其最新的調(diào)研對(duì)象是，A股高端制造業(yè)的三家上市公司：埃斯頓、禾川科技、浙江鼎力，主營(yíng)業(yè)務(wù)分別為，工業(yè)機(jī)器人的研發(fā)與生產(chǎn)、工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)、各類高空作業(yè)平臺(tái)的研發(fā)與制造。

埃斯頓是國(guó)產(chǎn)機(jī)器人龍頭，業(yè)務(wù)覆蓋了從自動(dòng)化核心部件及運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)、工業(yè)機(jī)器人到機(jī)器人集成應(yīng)用的智能制造系統(tǒng)的全產(chǎn)業(yè)鏈。此外，公司還是寧德時(shí)代的供應(yīng)商，主要提供運(yùn)控產(chǎn)品和scara機(jī)器人，應(yīng)用在后者的多個(gè)工廠。

禾川科技主要產(chǎn)品包括伺服系統(tǒng)、PLC等，覆蓋了工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域的控制層、驅(qū)動(dòng)層和執(zhí)行傳感層，并在近年沿產(chǎn)業(yè)鏈上下游不斷延伸，涉足上游的工控芯片、傳感器和下游的高端精密數(shù)控機(jī)床等領(lǐng)域。伺服系統(tǒng)作為公司的核心產(chǎn)品，搭載自主研發(fā)的編碼器，在定位精度、速度控制、額定轉(zhuǎn)矩等核心性能指標(biāo)上均具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。公司已在3C電子、光伏、鋰電池、包裝、紡織、物流、機(jī)器人、激光等行業(yè)擁有深入的個(gè)性化解決方案。

浙江鼎力主營(yíng)各類智能高空作業(yè)平臺(tái)，主要產(chǎn)品涵蓋臂式、剪叉式和桅柱式三大系列共80多款規(guī)格。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于工業(yè)領(lǐng)域、商業(yè)領(lǐng)域和建筑領(lǐng)域，覆蓋建筑工程、建筑物裝飾與維護(hù)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、石油化工、船舶生產(chǎn)與維護(hù)，以及諸如國(guó)家電網(wǎng)、核電站、高鐵、機(jī)場(chǎng)、隧道等特殊工況。

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

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