地方債發(fā)行高峰來(lái)臨，截至目前的6月地方債發(fā)行規(guī)模已成今年單月最高量。

6月以來(lái)，地方債發(fā)行速度不斷加快。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月23日，6月地方政府債的發(fā)行規(guī)模為12747.57億元。

從省份來(lái)看，6月以來(lái)，湖北、安徽、北京、四川四省份地方債發(fā)行超千億，分別為1188.74億元、1094.79億元、1066.50億元、1000億元。

從發(fā)行票面利率來(lái)看，6月以來(lái)地方債平均票面利率為3.03%，吉林、重慶、廣西三省份的平均票面利率列前三，分別為3.29%、3.24%、3.20%。

從今年以來(lái)的數(shù)據(jù)來(lái)看，截至目前，地方債發(fā)行規(guī)模為4.59萬(wàn)億元。從發(fā)行規(guī)模來(lái)看，廣東、山東、四川三省的發(fā)債規(guī)模列前三，分別為4657.57億元、3562.37億元、2806.91億元。從發(fā)債數(shù)來(lái)看，湖北、四川、廣東列前三，分別發(fā)債133只、81只、78只。

分月份來(lái)看，今年1月、2月、3月、4月、5月的地方債發(fā)行規(guī)模分別為6988.57億元、5070.95億元、6186.67億元、2842.06億元、12076.71億元。

事實(shí)上，機(jī)構(gòu)對(duì)于6月地方債發(fā)行高峰來(lái)臨早有預(yù)見(jiàn)。華創(chuàng)證券研報(bào)指出，今年要求3.45萬(wàn)億用于項(xiàng)目建設(shè)的專(zhuān)項(xiàng)債在6月底前基本發(fā)行完畢，隨著各地年中預(yù)算調(diào)整程序基本完成，6月中旬地方債發(fā)行開(kāi)始提速；若發(fā)行節(jié)奏保持均衡，6月中下旬地方債每周凈融資將維持在4000億-5000億，需要警惕的是“趕時(shí)點(diǎn)”再次出現(xiàn)，如2020年5月下旬超7000億地方債集中于最后一周發(fā)行繳款的情況，可能加大資金面的不確定性。

海通證券固收研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)下行壓力大，專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏不斷加快，新增專(zhuān)項(xiàng)債或在上半年發(fā)完。在其5月報(bào)告《如何理解社融-M2 增速差轉(zhuǎn)負(fù)？——社融與貨政報(bào)告解讀》中，就預(yù)計(jì)6月政府債凈供給或超萬(wàn)億。

最近的政策層面，在地方政府債務(wù)管理方面，6月13日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)省以下財(cái)政體制改革工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，健全地方政府債務(wù)限額分配機(jī)制，一般債務(wù)限額應(yīng)與一般公共預(yù)算收入相匹配，專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)限額應(yīng)與政府性基金預(yù)算收入及項(xiàng)目收益等相匹配，促進(jìn)融資規(guī)模與項(xiàng)目收益相平衡，完善專(zhuān)項(xiàng)債券資金投向領(lǐng)域禁止類(lèi)項(xiàng)目清單和違規(guī)使用專(zhuān)項(xiàng)債券處理處罰機(jī)制。