今年以來，受到地緣風(fēng)險影響，氮肥、鉀肥價格均出現(xiàn)大幅上漲，這也帶動了磷肥和其原料磷礦石價格的上漲，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)磷礦石均價已突破千元關(guān)口，從年初的680元/噸漲到6月29日的1066元/噸，累計漲幅達到56.76%。

在價格持續(xù)上漲的背景下，部分磷化工行業(yè)上市公司2022年上半年業(yè)績表現(xiàn)亮眼。6月27日晚間，磷化工行業(yè)上市公司川金諾披露了2022年上半年業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計公司報告期內(nèi)實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.73億元-2.13億元，較上年同期增長344%—477%。另外，雅克科技預(yù)計2022年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為27850萬元至29850萬元，與上年同期相比變動幅度15.04%至23.3%。

受多重利好提振，6月份以來，磷化工板塊表現(xiàn)活躍，其整體上漲8.58%，跑贏上證指數(shù)（月內(nèi)累計漲幅5.49%）。其中，有18只概念股月內(nèi)累計漲幅超過10%，川發(fā)龍蟒期間以60.94%的漲幅排名第一，清水源、司爾特、晨化股份、川金諾、和邦生物等5只概念股期間累計漲幅也均超20%，表現(xiàn)搶眼。

對此，粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔在接受《證券日報》記者采訪時表示，“磷化工行業(yè)當(dāng)前主要的下游產(chǎn)品包括磷肥、磷鹽等傳統(tǒng)產(chǎn)品以及磷酸鐵鋰等新能源材料，被廣泛應(yīng)用于農(nóng)業(yè)、醫(yī)療、電子和新能源等眾多領(lǐng)域。磷礦石本身是不可再生資源，并且開采周期較長，這使得其資源稀缺屬性更加明顯，未來農(nóng)產(chǎn)品對磷肥的需求仍具有較強的剛性支撐，新能源、消費電子、儲能等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展將有望貢獻較大的需求增量。近期國內(nèi)外磷礦石價格持續(xù)走高：從供給來看，我國中高端品位磷礦石占比較少，在戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源保護和環(huán)保限產(chǎn)政策下，磷礦石產(chǎn)量近年來下降明顯，疊加地緣風(fēng)險導(dǎo)致糧食以及磷肥出口持續(xù)受阻，這進一步加劇了供給的短缺。從需求端來看，我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)對磷肥需求具有一定的剛性支撐，疊加國內(nèi)新能源汽車的快速發(fā)展，磷酸鐵鋰電池需求旺盛，帶動了磷礦石需求，短期供不應(yīng)求格局難以有效緩解或?qū)е铝椎V石價格繼續(xù)維持高位運行，行業(yè)或繼續(xù)維持高景氣。”

持有相同觀點的排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心對記者表示，“在供需偏緊的背景下，磷礦石價格持續(xù)走高，是導(dǎo)致磷化工板塊走強的主要原因，供給端來看，受到環(huán)保政策趨嚴的影響，整體供給受到了限制，而且增量也非常有限。但需求端來看：一方面，全球糧食安全日漸凸顯，糧食價格處于高位，使得種植熱情高漲，催生了更多的農(nóng)化產(chǎn)品需求；另一方面，傳統(tǒng)磷化工企業(yè)紛紛介入新能源賽道，正處于高景氣周期的新能源賽道會帶動磷化工行業(yè)市場需求的增長，進一步提升相關(guān)企業(yè)盈利水平?！?/p>

機構(gòu)分析認為，受益于新能源汽車的快速發(fā)展，磷酸鐵鋰電池需求旺盛，帶動了磷礦石市場需求上升。據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年5月份，我國動力電池裝機量18.6GWh，其中，磷酸鐵鋰電池裝機量10.2GWh，占總裝機量55.1%；2022年1月份—5月份磷酸鐵鋰電池累計裝機量49.0GWh，占比58.9%，同比增長186.1%，呈現(xiàn)快速增長發(fā)展勢頭。

近期，“聰明錢”北向資金也開始布局部分磷化工概念股。同花順數(shù)據(jù)顯示，6月份以來截至6月28日，有13只磷化工概念股獲北向資金加倉，和邦生物、云天化、川發(fā)龍蟒、天原股份、輝隆股份等5只概念股期間北向資金累計增持數(shù)量均超500萬股。

在磷化工板塊的投資方面，陳夢潔建議關(guān)注以下三條主線：一是聚焦磷礦資源儲備豐富的上游企業(yè)，我國磷化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展正處于轉(zhuǎn)型期，在國家高度重視磷礦資源，行業(yè)準入門檻不斷提高的背景下，磷礦資源儲備豐富的上游企業(yè)有望充分受益。二是磷礦一體化布局的頭部磷化工企業(yè)，頭部磷化工企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈布局較完備，資源自給度高，并且生產(chǎn)、環(huán)保技術(shù)領(lǐng)先，有望充分受益磷化工行業(yè)高景氣。三是出口預(yù)期較強企業(yè)，當(dāng)前國內(nèi)外磷礦價格仍具有較高的價差，出口預(yù)期較強的磷礦石企業(yè)有望獲得更高的利潤。

表：6月份以來截至6月28日獲北向資金加倉的磷化工概念股

制表：任世碧