今年以來(lái)，受到地緣風(fēng)險(xiǎn)影響，氮肥、鉀肥價(jià)格均出現(xiàn)大幅上漲，這也帶動(dòng)了磷肥和其原料磷礦石價(jià)格的上漲，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)磷礦石均價(jià)已突破千元關(guān)口，從年初的680元/噸漲到6月29日的1066元/噸，累計(jì)漲幅達(dá)到56.76%。

在價(jià)格持續(xù)上漲的背景下，部分磷化工行業(yè)上市公司2022年上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。6月27日晚間，磷化工行業(yè)上市公司川金諾披露了2022年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.73億元-2.13億元，較上年同期增長(zhǎng)344%—477%。另外，雅克科技預(yù)計(jì)2022年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為27850萬(wàn)元至29850萬(wàn)元，與上年同期相比變動(dòng)幅度15.04%至23.3%。

受多重利好提振，6月份以來(lái)，磷化工板塊表現(xiàn)活躍，其整體上漲8.58%，跑贏上證指數(shù)（月內(nèi)累計(jì)漲幅5.49%）。其中，有18只概念股月內(nèi)累計(jì)漲幅超過(guò)10%，川發(fā)龍蟒期間以60.94%的漲幅排名第一，清水源、司爾特、晨化股份、川金諾、和邦生物等5只概念股期間累計(jì)漲幅也均超20%，表現(xiàn)搶眼。

對(duì)此，粵開(kāi)證券研究院首席策略分析師陳夢(mèng)潔在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“磷化工行業(yè)當(dāng)前主要的下游產(chǎn)品包括磷肥、磷鹽等傳統(tǒng)產(chǎn)品以及磷酸鐵鋰等新能源材料，被廣泛應(yīng)用于農(nóng)業(yè)、醫(yī)療、電子和新能源等眾多領(lǐng)域。磷礦石本身是不可再生資源，并且開(kāi)采周期較長(zhǎng)，這使得其資源稀缺屬性更加明顯，未來(lái)農(nóng)產(chǎn)品對(duì)磷肥的需求仍具有較強(qiáng)的剛性支撐，新能源、消費(fèi)電子、儲(chǔ)能等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展將有望貢獻(xiàn)較大的需求增量。近期國(guó)內(nèi)外磷礦石價(jià)格持續(xù)走高：從供給來(lái)看，我國(guó)中高端品位磷礦石占比較少，在戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源保護(hù)和環(huán)保限產(chǎn)政策下，磷礦石產(chǎn)量近年來(lái)下降明顯，疊加地緣風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致糧食以及磷肥出口持續(xù)受阻，這進(jìn)一步加劇了供給的短缺。從需求端來(lái)看，我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)對(duì)磷肥需求具有一定的剛性支撐，疊加國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)的快速發(fā)展，磷酸鐵鋰電池需求旺盛，帶動(dòng)了磷礦石需求，短期供不應(yīng)求格局難以有效緩解或?qū)е铝椎V石價(jià)格繼續(xù)維持高位運(yùn)行，行業(yè)或繼續(xù)維持高景氣?！?/p>

持有相同觀點(diǎn)的排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心對(duì)記者表示，“在供需偏緊的背景下，磷礦石價(jià)格持續(xù)走高，是導(dǎo)致磷化工板塊走強(qiáng)的主要原因，供給端來(lái)看，受到環(huán)保政策趨嚴(yán)的影響，整體供給受到了限制，而且增量也非常有限。但需求端來(lái)看：一方面，全球糧食安全日漸凸顯，糧食價(jià)格處于高位，使得種植熱情高漲，催生了更多的農(nóng)化產(chǎn)品需求；另一方面，傳統(tǒng)磷化工企業(yè)紛紛介入新能源賽道，正處于高景氣周期的新能源賽道會(huì)帶動(dòng)磷化工行業(yè)市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，進(jìn)一步提升相關(guān)企業(yè)盈利水平。”

機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，受益于新能源汽車(chē)的快速發(fā)展，磷酸鐵鋰電池需求旺盛，帶動(dòng)了磷礦石市場(chǎng)需求上升。據(jù)中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年5月份，我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量18.6GWh，其中，磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量10.2GWh，占總裝機(jī)量55.1%；2022年1月份—5月份磷酸鐵鋰電池累計(jì)裝機(jī)量49.0GWh，占比58.9%，同比增長(zhǎng)186.1%，呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)發(fā)展勢(shì)頭。

近期，“聰明錢(qián)”北向資金也開(kāi)始布局部分磷化工概念股。同花順數(shù)據(jù)顯示，6月份以來(lái)截至6月28日，有13只磷化工概念股獲北向資金加倉(cāng)，和邦生物、云天化、川發(fā)龍蟒、天原股份、輝隆股份等5只概念股期間北向資金累計(jì)增持?jǐn)?shù)量均超500萬(wàn)股。

在磷化工板塊的投資方面，陳夢(mèng)潔建議關(guān)注以下三條主線：一是聚焦磷礦資源儲(chǔ)備豐富的上游企業(yè)，我國(guó)磷化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展正處于轉(zhuǎn)型期，在國(guó)家高度重視磷礦資源，行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻不斷提高的背景下，磷礦資源儲(chǔ)備豐富的上游企業(yè)有望充分受益。二是磷礦一體化布局的頭部磷化工企業(yè)，頭部磷化工企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈布局較完備，資源自給度高，并且生產(chǎn)、環(huán)保技術(shù)領(lǐng)先，有望充分受益磷化工行業(yè)高景氣。三是出口預(yù)期較強(qiáng)企業(yè)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外磷礦價(jià)格仍具有較高的價(jià)差，出口預(yù)期較強(qiáng)的磷礦石企業(yè)有望獲得更高的利潤(rùn)。

表：6月份以來(lái)截至6月28日獲北向資金加倉(cāng)的磷化工概念股

制表：任世碧