2022年上半年收官，券商投行業(yè)績(jī)情況出爐，分化持續(xù)。同花順數(shù)據(jù)顯示，按照發(fā)行日口徑計(jì)算，今年上半年45家券商承擔(dān)了176家A股IPO項(xiàng)目，共募集資金超2500億元。從保薦項(xiàng)目數(shù)量看，中信證券保薦項(xiàng)目為23家居首，中信建投22家排名第二。承銷(xiāo)收入看，中信建投IPO收入居首。

上半年45家券商IPO收入超120億元

同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，按照網(wǎng)上發(fā)行日期計(jì)算，上半年共有176家企業(yè)進(jìn)行IPO，其中北交所企業(yè)為23家，創(chuàng)業(yè)板72家，科創(chuàng)板53家，主板28家，相比去年同期的266家下降33.8%，IPO募資規(guī)模則相比去年的2590.07億元同比增長(zhǎng)18%。

資深投行人士王驥躍對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，IPO數(shù)量減少主要同上半年市場(chǎng)環(huán)境有關(guān)；募集金額變化則是因?yàn)槿ツ晖谧?cè)制下新股抱團(tuán)壓價(jià)，導(dǎo)致單只新股的平均募資額較小，下半年發(fā)行節(jié)奏會(huì)有所加快。

從上半年IPO募資金額看，中信證券排行第一，共募集資金635.27億元，中信建投、海通證券、中金公司和國(guó)泰君安分別募資401.64億元、217.83億元、175.55億元、157.61億元位列其后。截至記者發(fā)稿時(shí)，IPO募集金額超百億的券商有6家。

從券商主承銷(xiāo)收入來(lái)看，同花順數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年54家券商合計(jì)攬入137.61億元（含IPO、增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債），較去年同期的149.49億元下降7.9%。其中IPO、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債的承銷(xiāo)收入分別為121.63億元、8.84億元、2.63億元，IPO項(xiàng)目收入占比達(dá)九成。

在行業(yè)整體主承銷(xiāo)收入有所減少的情況下，頭部投行優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)。去年上半年僅有2家投行主承銷(xiāo)收入超10億元，而今年上半年則擴(kuò)容至4家，分別是中信建投、中信證券、海通證券、中金公司，其中中信建投主承銷(xiāo)收入超20億元。從同比變動(dòng)來(lái)看，除了海通證券同比略降以外，另外4家排名前五的頭部投行均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)；排名前20位的券商，則僅有四成券商主承銷(xiāo)收入呈現(xiàn)正增長(zhǎng)。

具體來(lái)看，中信建投上半年主承銷(xiāo)收入超達(dá)20億元，同比增長(zhǎng)超100%，超過(guò)中信證券的17.92億元，位居第一。中信建投居首的原因主要是IPO收入大幅增長(zhǎng)達(dá)15.97億元，IPO家數(shù)達(dá)到22家。

頭部投行中，中金公司、國(guó)泰君安今年上半年的主承銷(xiāo)收入也分別同比增長(zhǎng)超50%、40%，上半年收入均超過(guò)10億元。中小型投行中，東興證券成為投行“黑馬”，主承銷(xiāo)收入同比增長(zhǎng)超100%，達(dá)到3.85億元，去年同期為1.76億元。

中信建投承銷(xiāo)保薦收入居首

投行項(xiàng)目越來(lái)越向頭部券商集中，分化持續(xù)存在。Wind數(shù)據(jù)顯示，45家券商IPO首發(fā)數(shù)據(jù)看，排名前十的券商保薦家數(shù)達(dá)124家，占總數(shù)176家比例達(dá)七成。其中中信證券、中信建投分別以23家、22家的數(shù)量領(lǐng)跑，中金公司、海通證券、國(guó)泰君安、華泰證券等券商上半年IPO家數(shù)也都超過(guò)了10家。

從上半年券商IPO收入情況看，Wind數(shù)據(jù)顯示，中信建投IPO承銷(xiāo)保薦費(fèi)用為17.78億元居首，中信證券、海通證券、中金公司、華泰聯(lián)合緊隨其后，承銷(xiāo)保薦費(fèi)用分別為15.97億元、13.5億元、10.96億元、7.29億元。

頭部券商強(qiáng)者恒強(qiáng)的局勢(shì)未改。從去年年報(bào)整體情況看，大券商投行賺錢(qián)能力最強(qiáng)。同花順數(shù)據(jù)顯示，2021年全年承銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入排名前十的券商為中信證券、中金公司、中信建投、海通證券、華泰證券、國(guó)泰君安、華泰聯(lián)合、招商證券、民生證券和國(guó)信證券。

中原證券研究報(bào)告指出，IPO規(guī)模呈現(xiàn)放量、單家融資規(guī)模增加。據(jù)其報(bào)告統(tǒng)計(jì)，2021年共完成524家IPO，2021年證監(jiān)會(huì)、交易所共審核IPO申請(qǐng)503次，通過(guò)443次，審核通過(guò)率為88.07%，同比小幅回落；2021年IPO單家融資規(guī)模為10.36億元，同比小幅下降5.82%。2022年第一季度41家純證券業(yè)務(wù)上市券商共實(shí)現(xiàn)投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入139.04億元，同比進(jìn)一步增長(zhǎng)14.95%，成為上市券商2022年一季度唯一實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

中原證券預(yù)計(jì)，投行業(yè)務(wù)的分化現(xiàn)象將持續(xù)存在。由于投行業(yè)務(wù)集中度處于持續(xù)提高的趨勢(shì)中，預(yù)計(jì)全年頭部券商與中小券商在投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的分化現(xiàn)象將持續(xù)存在。隨著未來(lái)全面注冊(cè)制的落地，中小券商在股權(quán)融資業(yè)務(wù)領(lǐng)域的發(fā)揮空間將得到進(jìn)一步拓展。