7月的第一個(gè)交易日，滬深兩市小幅高開，開盤后震蕩走低，但隨后止跌回升一度翻紅。不過(guò)，此后指數(shù)再次回撤反復(fù)，午后小幅跳水，而尾盤再次拉升，全天高開小幅震蕩表現(xiàn)。盤面上，公用事業(yè)領(lǐng)漲，環(huán)保、有色金屬、鋼鐵以及基礎(chǔ)化工等板塊漲幅居前，多數(shù)板塊走低下，社會(huì)服務(wù)領(lǐng)跌，美容護(hù)理、商業(yè)貿(mào)易、交通運(yùn)輸?shù)茸叩汀?/p>

全天盡管縮量，但兩市成交還是突破了萬(wàn)億水平，繼續(xù)保持相對(duì)的強(qiáng)勢(shì)。不過(guò)，少了北向資金的支持，今日大藍(lán)籌的表現(xiàn)似乎局限性就小了很多。全天盤面上看，市場(chǎng)分化還是比較明顯，此前爆炒的品種紛紛回落，尤其是最近兩日大漲的旅游等消費(fèi)類品種，不過(guò)這并不能說(shuō)旅游等行情是一日游，畢竟在昨日大漲之前，板塊其實(shí)已經(jīng)漲了好幾天，資金短期借助于利好的拉升出局或者調(diào)倉(cāng)換股而已。

另外我們看到，隨著時(shí)間的推移，中報(bào)行情逐步走向預(yù)期。今日市場(chǎng)表現(xiàn)比較好的品種，其中不乏中報(bào)預(yù)期向好的，這或許也說(shuō)明，經(jīng)歷了估值的修復(fù)之后，市場(chǎng)將進(jìn)入真正的業(yè)績(jī)推動(dòng)時(shí)期，而中報(bào)或許就是比較好的試金石。

上周二(6月28日)以來(lái)，指數(shù)連續(xù)上行并站上3400點(diǎn)之后，距離年線位置僅差一步之遙，而后續(xù)幾日一直在年線下方整理，足見當(dāng)前年線附近還是有一定的壓力。但是我們也看到，指數(shù)調(diào)整的力度很小，甚至此前的跳空缺口都沒(méi)有回補(bǔ)，這也充分說(shuō)明當(dāng)前市場(chǎng)整體處于相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的范疇。

當(dāng)然，昨日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也能看出，經(jīng)濟(jì)在逐步回升，目前復(fù)蘇可期，雖然后期的復(fù)蘇仍有反復(fù)的可能，但數(shù)據(jù)所帶來(lái)的提振是顯而易見。如果說(shuō)此前市場(chǎng)上行的修復(fù)性邏輯基本兌現(xiàn)，但在向好情緒的提振下，修復(fù)性行情仍有向上拓展的空間。在這個(gè)過(guò)程中，指數(shù)可能仍有反復(fù)，但結(jié)構(gòu)性行情依舊。

因此，我們需要做的就是在結(jié)構(gòu)性行情當(dāng)中挖掘新機(jī)會(huì)，重點(diǎn)可從兩個(gè)角度著手：1、金融，消費(fèi)以及醫(yī)藥等相對(duì)低位和部分低估板塊；2、半導(dǎo)體、芯片以及綠電等高景氣方向。