近期，生豬市場(chǎng)呈現(xiàn)供需雙弱局面。8月下旬，全國(guó)多地豬價(jià)止跌企穩(wěn)。受此影響，生豬期價(jià)再度反彈，養(yǎng)殖板塊也整體企穩(wěn)反彈。分析人士表示，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，在下游消費(fèi)持續(xù)回暖的支撐下，豬價(jià)有望啟動(dòng)一波上漲行情。

“7—8月，能繁母豬產(chǎn)能去化繼續(xù)兌現(xiàn)，豬源供給相對(duì)低位。與此同時(shí)，季節(jié)性需求淡季，疊加普遍高溫天氣、局部疫情影響以及豬價(jià)回升后的高價(jià)抑制，需求持續(xù)低迷。因此，養(yǎng)殖端與屠宰端也處于僵持狀態(tài)，豬價(jià)窄幅振蕩。”浙商期貨生豬分析師萬(wàn)曉泉對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說(shuō)。

據(jù)格林大華期貨生豬分析師張曉君分析，從供給端來(lái)看，當(dāng)前適重豬源收購(gòu)壓力仍存，標(biāo)豬成交價(jià)格堅(jiān)挺，養(yǎng)殖戶惜售情緒延續(xù)。數(shù)據(jù)顯示，7月，規(guī)模場(chǎng)中大豬存欄環(huán)比增加0.5%，規(guī)模場(chǎng)中新生仔豬環(huán)比增加0.4%，對(duì)應(yīng)9月以及年末前后生豬出欄供給增加幅度有限。同時(shí)，7月，能繁母豬存欄環(huán)比增加0.5%，至4298.1萬(wàn)頭，對(duì)應(yīng)2023年5月前后生豬供給增量環(huán)比減少。

“7—8月，生豬出欄量階段性反彈概率較大，但由于能繁母豬產(chǎn)能高峰已過(guò)，生豬的絕對(duì)出欄量可能不會(huì)高于4月。而養(yǎng)殖戶盈利逐步擴(kuò)大，帶動(dòng)行業(yè)惜售及壓欄情緒增加，踩踏式的集體拋售行為將不會(huì)再現(xiàn)。”方正中期期貨生豬分析師宋從志補(bǔ)充說(shuō)。

據(jù)宋從志介紹，從消費(fèi)端來(lái)看，白條豬對(duì)毛豬價(jià)差收窄，終端消費(fèi)短期未完全跟上前期豬價(jià)上漲，市場(chǎng)在消化前期過(guò)快漲幅。近端需要著重關(guān)注8—9月養(yǎng)殖戶集中銷售前期壓欄大豬帶來(lái)的階段性回調(diào)。同時(shí)，白條豬價(jià)格補(bǔ)漲后，凍品庫(kù)存出庫(kù)積極性增強(qiáng)，階段性上游存在集體兌現(xiàn)利潤(rùn)的需求。

萬(wàn)曉泉認(rèn)為，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，豬肉消費(fèi)將季節(jié)性轉(zhuǎn)旺。而現(xiàn)階段豬源供給依舊偏緊，近日養(yǎng)殖端已開(kāi)始試探性漲價(jià)，部分地區(qū)養(yǎng)殖戶惜售情緒再起，預(yù)計(jì)短期價(jià)格可能振蕩回升，但需終端消費(fèi)配合。從中長(zhǎng)期來(lái)看，供給端壓力可能再次施壓豬價(jià)，第四季度價(jià)格將繼續(xù)偏強(qiáng)，但旺季提振有限，2023年上半年價(jià)格預(yù)計(jì)承壓。后市需注意養(yǎng)殖戶出欄節(jié)奏變化、終端消費(fèi)變化、產(chǎn)能變化等不確定性因素。

在張曉君看來(lái)，9—12月，生豬市場(chǎng)供給出欄相對(duì)下游消費(fèi)的增加幅度有限。天氣轉(zhuǎn)涼后，在下游消費(fèi)持續(xù)回暖的支撐下，豬價(jià)有望開(kāi)啟一波上升行情。而期貨價(jià)格也提前反映了市場(chǎng)對(duì)第四季度豬價(jià)看漲的預(yù)期，期貨2301合約上周止跌反彈，建議入場(chǎng)的多單繼續(xù)持有。

“交易上，遠(yuǎn)月期價(jià)定價(jià)較為充分，尤其是2211合約和2301合約當(dāng)前定價(jià)相對(duì)樂(lè)觀，均顯著高于自繁自養(yǎng)及外購(gòu)育肥成本，期價(jià)高估值、高升水，在沒(méi)有強(qiáng)驅(qū)動(dòng)下，建議逢回調(diào)買入，避免追漲?！彼螐闹咎崾菊f(shuō)，近期需關(guān)注仔豬價(jià)格對(duì)產(chǎn)能的印證情況，以及消費(fèi)旺季對(duì)豬價(jià)的提振幅度。