近期美國農業(yè)部（USDA）旗下的兩家機構分別公布了美國2022/2023年度的種植和收獲面積等數(shù)據，其中NASS在2022年8月12日發(fā)布的供需月報中美棉棄耕率超預期放到43%，超過歷史干旱最嚴重的2011年，隨后8月22日FSA公布了棉農上報的美棉種植面積與NASS預測的相差較大，市場產生很大疑問，本文通過兩家機構歷史數(shù)據對比尋找一下其中的規(guī)律。

01

USDA旗下的NASS和FSA兩家機構介紹

1、 農場服務機構 (FSA)

農場服務機構實施農業(yè)政策，管理信貸和貸款計劃，并通過全國辦事處網絡管理保護、商品、災害和農場營銷計劃。主要公布棉農種植的農作物種植面積、申請賠付的棄耕和棄收面積等數(shù)據。

該機構每年8月至次年1月會公布總作物種植面積和放棄的面積，因為FSA是棉農申請貸款和保險的機構，每年通常有一部分因為天氣或價格等原因棉農棄耕或棄收一部分作物面積，這部分棉農要申報保險賠付，常規(guī)來說保險機構或核查，我們認為相對數(shù)據來說或更接近實際種植面積。

2、 國家農業(yè)統(tǒng)計局 (NASS)

NASS 通過向農民、牧場主、農業(yè)綜合企業(yè)和公職人員提供客觀、重要和準確的統(tǒng)計信息和服務，滿足國家的基本農業(yè)和農村數(shù)據需求。這些數(shù)據對于監(jiān)測不斷變化的農業(yè)部門和執(zhí)行農業(yè)政策至關重要。

主要公布農作物種植面積、收獲面積、生長進度、單產和產量等數(shù)據，通常NASS每年3月和6月底分別公布預測新年度作物種植面積和實播面積，每年8月至次年1月持續(xù)公布作物實播面積、單產和總產量的預測，正常USDA作物供需月報中會依據此來公布。

另外NASS利用FSA的數(shù)據來補充從生產者那里收集的大量詳細調查數(shù)據，以做出可靠的作物種植面積估計。FSA數(shù)據與其他變量一起納入評估過程。在此過程中，NASS考慮了美國農業(yè)部兩個機構在定義、收集的數(shù)據類別和報告時間上的差異。NASS確實使用向FSA報告的Failed (棄耕)英畝數(shù)作為他們確定收獲英畝數(shù)的最小衡量標準。

3、兩者聯(lián)系

除了每年3月和6月的數(shù)據，NASS和FSA的關于作物種植面積公布的時間幾乎相同都是每年8月至次年1月，另外通常FSA的數(shù)據要提早出來，往年8月開始NASS要參考FSA的數(shù)據修正自己預估模型中的種植面積預期，今年FSA的數(shù)據被推遲了，具體原因不明，因此2022年8月NASS關于種植面積的數(shù)據未參考FSA的數(shù)據，兩者數(shù)據產生較大差異，引發(fā)市場質疑，通常NASS利用FSA的種植面積數(shù)據、NASS的調查數(shù)據和生長季節(jié)特定時間的遙感數(shù)據得出種植面積估算值，如有必要會在9月對棉花等作物進行調整。因此市場預計9月NASS大概率將會調整種植面積。

02

NASS和FSA歷史數(shù)據對比（以美棉為例）

1、 種植面積來看，通常NASS統(tǒng)計的植棉面積（包含未種植）大于FSA統(tǒng)計面積。但也有例外歷史三次發(fā)生NASS的植棉面積小于FSA的面積，分別是2011年8月、2017年8月和2022年8月。如果按照FSA的實播和NASS的種植面積來看就沒有例外。

NASS植棉面積（包含未種植）和FSA公布面積有史以來兩者差值區(qū)間在-104（發(fā)生在2022年8月）至99（發(fā)生在2020年8月）萬英畝，均值在25萬英畝，F(xiàn)SA是棉農上報上來的種植失敗面積，也有未上報的情況，NASS會將這個失敗面積作為收獲面積中最小的衡量標準。圖片

來源：USDA和研客研究院

2、 棄耕率上看，通常FSA統(tǒng)計的植棉棄耕率要低于NASS的棄耕率。通常干旱年份，NASS估計的棄耕率要遠高于FSA數(shù)據，例如2011年和2018年。歷史統(tǒng)計兩個機構對美棉棄耕率差異最高是21百分點（發(fā)生在2022年8月），最低是0.2個百分點（發(fā)生在2012年12月），平均差異在6個百分點左右。 

來源：USDA和研客研究院

通常FSA通常在會在每年8月-次年1月發(fā)布6次報告中將棄耕面積會逐月進行調整。尤其是干旱年份調整幅度更大，例如2011、2012、2013和2018年，調整幅度上8月較次年1月比調整增幅分別是28%、164%、16%和17%。

另外近期會議上USDA官方人員表示，USDA2022年8月報告中的棄耕率是由棉農自己上報，USDA將去實地調研，預計9月發(fā)布的供需報告或體現(xiàn)實地調研結果。

來源：USDA和研客研究院

03

以史為鑒2022年的植棉面積大概率或上調

從歷史兩家機構對比總結能看出，USDA2022年8月供需月報對2022/2023年度預估美國植棉面積絕對數(shù)量是1247.8萬英畝或被低估了。每年9月都是NASS實地考察后對種植面積做調整的月份，通常每年NASS的英畝數(shù)是大于FSA的英畝數(shù)，2022年8月22日FSA公布的是1351.68萬英畝。預計USDA9月供需月報中將調整并向FSA靠攏。

再看與2022年極度干旱參考相似年份2011、2012、2013和2018年對于棄耕率的調整方向和幅度，尤其是8月的2011年跟2022年的棄耕面積接近，都是300萬英畝的面積，預計 FSA大概率繼續(xù)上調棄耕率，因此目前FSA預估的22%棄耕率或進一步上調，其次是NASS衡量棄耕率最小數(shù)的參考，但2022年8月NASS預估的棄耕率創(chuàng)歷史新高至43%，比2011年最差的36%還要高，但根據當前干旱指數(shù)和優(yōu)良率的情況來看都沒有2011年的時候那么嚴重，近期又有降雨改善，雖然在收獲期會影響棉花質量，但還是有利于緩解一些干旱，因此NASS8月報告大概率高估了美棉棄耕率。

總的來說，一方面美新棉的植棉面積被低估，一方面NASS又高估了美棉棄耕率，因此在單產預估不變的情況，預計2022/2023年度的美棉產量大概率會上調。市場靜待北京時間2022年9月13日凌晨USDA供需月報發(fā)布回調美棉產量。

來源：USDA和研客研究院

來源：USDA和研客研究院