金九銀十備受期待

在供應(yīng)矛盾有所緩解、需求季節(jié)性環(huán)比改善、“保交樓”等各項政策發(fā)力的大背景下，下半年玻璃價格有望企穩(wěn)回升。

圖為全國房屋施工面積累計值

2021年下半年開始，玻璃價格一路走低。以河北沙河地區(qū)主流大板價格為例，其從2021年7月將近3100元/噸的價格開始一路下滑，最低跌至今年7月的1500元/噸左右，價格直接腰斬。其間除了2022年春節(jié)后有一波下游深加工企業(yè)預(yù)期補(bǔ)庫的上漲行情外，幾乎沒有反彈?，F(xiàn)如今，華北和華中的玻璃產(chǎn)銷依舊偏弱，但玻璃現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)出較為抗跌的態(tài)勢。8月份沙河地區(qū)大板的價格較7月份大板的價格還略有上漲。玻璃價格有止跌企穩(wěn)跡象。

玻璃行業(yè)供需格局分析

玻璃行業(yè)在2009年之前處于產(chǎn)能快速擴(kuò)展期，浮法玻璃產(chǎn)線從2002年年初的83條增長至2009年的188條，開工率和產(chǎn)能利用率也一直保持90%以上。2009年之后，浮法玻璃的新增產(chǎn)線數(shù)量逐步減少。新增產(chǎn)能、冷修停產(chǎn)產(chǎn)能、復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能開始逐步進(jìn)入動態(tài)平衡。2016年后，國家提出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，嚴(yán)格限制玻璃行業(yè)新增產(chǎn)能。每年新增的浮法玻璃產(chǎn)線大幅下降，產(chǎn)能主要受到冷修和復(fù)產(chǎn)的影響。整體開工率也逐步下滑至60%左右，產(chǎn)能利用率維持在70%左右，實際產(chǎn)能保持在9億重箱左右。

下游需求方面，房地產(chǎn)是浮法玻璃最大的下游，大約88%的浮法玻璃深加工后作為建筑玻璃進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域；還有6%進(jìn)入汽車領(lǐng)域；5%左右進(jìn)入家電、家裝、電子玻璃為主的產(chǎn)業(yè)玻璃領(lǐng)域?？梢姺康禺a(chǎn)對于浮法玻璃的需求占絕對的主導(dǎo)地位。近年來，隨著“房住不炒”深入人心，宏觀調(diào)控對房地產(chǎn)不斷收緊，房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)降溫。尤其是去年下半年開始，銀行逐步提高房貸利率，居民購房意愿降低。這也導(dǎo)致玻璃從去年下半年開始需求下滑，庫存開始大幅累積，價格出現(xiàn)快速下跌的現(xiàn)象。

玻璃未來走勢展望

“保交樓”工作逐步開始落地。鄭州開展保交樓專項整治工作，不僅有利于穩(wěn)定購房者市場信心，也有利于穩(wěn)定房地產(chǎn)上下游行業(yè)的健康發(fā)展。玻璃的用途主要集中在地產(chǎn)端，尤其是地產(chǎn)后端的建設(shè)。“保交樓”后期逐步落地，對于玻璃的上下游企業(yè)能帶來更多的利好，有利于緩解目前玻璃深加工企業(yè)訂單不足、下游資金不足的局面。我國目前存量的施工面積還有85億方左右，存量的施工面積大，對于玻璃后期的需求也有一定支撐。在目前玻璃生產(chǎn)企業(yè)盈利差，玻璃現(xiàn)貨價格已經(jīng)腰斬，還有保交樓、穩(wěn)地產(chǎn)、穩(wěn)預(yù)期的大背景下，玻璃價格不宜過度看空。進(jìn)入下半年，玻璃季節(jié)性的旺季即將到來，環(huán)比需求也有望改善。同時目前玻璃廠的日融量也出現(xiàn)短期的下降趨勢。在供應(yīng)矛盾有所緩解、需求季節(jié)性環(huán)比改善、“保交樓”等各項政策發(fā)力的大背景下，下半年玻璃價格有望企穩(wěn)回升。