受外圍市場擾動影響,本周A股市場普跌,交易情緒低迷,其中創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌,周跌幅達(dá)到7.1%,周四市場放量下跌,創(chuàng)業(yè)板指單日跌幅超過3%,上證50表現(xiàn)相對抗跌,周跌幅為2.88%。 宏觀經(jīng)濟(jì)方面,8月國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù),多項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)超預(yù)期,消費(fèi)增速創(chuàng)近期新高。8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增4.2%,預(yù)期增3.9%;8月社會消費(fèi)品零售總額同比增5.4%,預(yù)期增4.2%;1-8月固定資產(chǎn)投資同比增5.8%,預(yù)期增5.3%。其中8月社零同比增長5.4%,為今年3月以來最高增速,主要受到汽車和餐飲消費(fèi)回暖拉動。目前中秋節(jié)已過,接下來還將迎來國慶節(jié)和雙十一消費(fèi)旺季,疊加近期監(jiān)管層對于拉動內(nèi)需重視程度加強(qiáng),預(yù)計后續(xù)消費(fèi)有望持續(xù)回暖,建議關(guān)注大消費(fèi)板塊投資機(jī)會。 股市資金面來看,本周市場交投活躍度繼續(xù)下降,周度日均成交額四連跌。受人民幣短期貶值影響,北上資金流入趨勢放緩,本周凈流出約60.88億;分行業(yè)來看,北上資金主要流入食品飲料、非銀金融、有色金屬、醫(yī)藥生物板塊,主要流出公用事業(yè)、農(nóng)林牧漁、環(huán)保板塊。 從技術(shù)角度分析,本周滬指大幅下跌4.16%,創(chuàng)下2月以來最大周跌幅,失守5周線、10周線和20周線,運(yùn)行于三條均線下方。月線圖位于5月線、10月線和60月線的下方,但運(yùn)行于120月線上方,處于中長期低位。市場整體估值處于低位,上證指數(shù)整體市盈率為12.2,處于近五年13%分位點(diǎn)水平。 本周A股市場連續(xù)調(diào)整,主要受到外圍政策擾動加劇,以及海外市場大幅下跌帶來投資者恐慌情緒等不利影響。但我們也要看到,目前A股相對于海外資本市場尤其是美股來說,具備三大優(yōu)勢(整體估值更低、盈利預(yù)期更強(qiáng)、政策預(yù)期更好),后續(xù)有望在增量資金入場以及政策逐步發(fā)力共同作用下,進(jìn)入長期上行通道。 展望后市,我們認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇+流動性寬松的環(huán)境下,市場繼續(xù)大幅下行空間有限,短期將以震蕩整理格局為主。根據(jù)歷史復(fù)盤數(shù)據(jù),重要會議召開前期存在市場維穩(wěn)需求,股市上行概率更大。建議投資者把握政策窗口期,均衡配置確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,重點(diǎn)關(guān)注政策發(fā)力的穩(wěn)增長主線和受益于經(jīng)濟(jì)修復(fù)的大消費(fèi)主線。 第一,關(guān)注政策發(fā)力的穩(wěn)增長主線。重大會議臨近,穩(wěn)增長政策有望靠前發(fā)力,尤其是在執(zhí)行力度層面有望進(jìn)一步加強(qiáng)。長期來看穩(wěn)增長仍將是主線行情,建議關(guān)注直接受益于逆周期調(diào)節(jié)的新老基建以及地產(chǎn)板塊中業(yè)績突出、估值較低的標(biāo)的。另外適當(dāng)關(guān)注具備低估值優(yōu)勢的大金融板塊超跌反彈機(jī)會。 第二,關(guān)注受益于經(jīng)濟(jì)修復(fù)的大消費(fèi)主線。大消費(fèi)板塊受到經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期影響,在需求邊際改善和消費(fèi)政策刺激雙輪驅(qū)動下,消費(fèi)行業(yè)有望迎來投資機(jī)會。根據(jù)攜程發(fā)布的《2022年國慶預(yù)測報告》數(shù)據(jù),近期國慶旅游進(jìn)入穩(wěn)序增長階段,日均訂單增長速度超過30%;近一周預(yù)訂國慶出游的訂單量,環(huán)比增長64%。 責(zé)任編輯:李燁 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位