外資投資A股市場(chǎng)熱度持續(xù)回暖。日前，北向資金結(jié)束了此前持續(xù)多個(gè)交易日的凈賣出態(tài)勢(shì)，單周凈買入金額超過(guò)300億元，創(chuàng)下年內(nèi)第二的紀(jì)錄。從行業(yè)來(lái)看，食品飲料、非銀金融、家用電器等大消費(fèi)、大金融類行業(yè)為北向資金本輪加倉(cāng)的重點(diǎn)。與此同時(shí)，多家外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)股市可能展現(xiàn)出的投資前景表示樂觀，認(rèn)為中國(guó)資產(chǎn)配置比例具有提升潛力。

北向資金重點(diǎn)加倉(cāng)大消費(fèi)等領(lǐng)域

在經(jīng)歷了10月的大幅凈賣出之后，進(jìn)入11月，北向資金凈賣出額不斷收窄，近日則出現(xiàn)明顯回流態(tài)勢(shì)。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至11月18日收盤，11月以來(lái)的三個(gè)交易周中，北向資金分別凈買入-50.11億元、54.00億元以及322.83億元。其中，11月14日至18日當(dāng)周，北向資金連續(xù)五個(gè)交易日均為凈買入，周內(nèi)凈買入金額位列全年44個(gè)交易周中的第二位，僅次于今年6月10日所屬交易周的368.30億元。月度數(shù)據(jù)則顯示，與10月凈賣出573.00億元相比，截至11月18日，北向資金11月凈買入已達(dá)416.84億元。

在本輪的大手筆“掃貨”中，北向資金重點(diǎn)加倉(cāng)了食品飲料、非銀金融、家用電器等行業(yè)，周內(nèi)凈買入額分別為66.74億元、48.41億元、40.52億元。此外，銀行、電子和醫(yī)藥生物行業(yè)也獲得北向資金周內(nèi)20億元以上的加倉(cāng)。而北向資金減持較多的行業(yè)則分別為基礎(chǔ)化工、公共事業(yè)、國(guó)防軍工等。個(gè)股方面，當(dāng)周北向資金凈買入金額前五位的個(gè)股分別為貴州茅臺(tái)、美的集團(tuán)、招商銀行、中國(guó)平安、紫金礦業(yè)，凈買入金額均在10億元以上。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，北向資金回流最主要的原因還是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)預(yù)期進(jìn)一步明確。11月16日，國(guó)家發(fā)改委表示，10月份我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)受住了國(guó)內(nèi)外多重超預(yù)期因素的影響，持續(xù)保持恢復(fù)態(tài)勢(shì)。展望全年，經(jīng)濟(jì)增速有望進(jìn)一步加快，回穩(wěn)向好基礎(chǔ)將不斷得到鞏固。

與此同時(shí)，在企業(yè)紓困政策持續(xù)落地、經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)穩(wěn)步復(fù)蘇、國(guó)際局勢(shì)緩和等因素影響下，11月以來(lái)A股市場(chǎng)也出現(xiàn)了明顯的反彈態(tài)勢(shì)。截至11月20日，上證指數(shù)、深證成指和創(chuàng)業(yè)板指月內(nèi)分別上漲7.04%、7.53%和5.50%。31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，共有30個(gè)月內(nèi)保持正增長(zhǎng)，10個(gè)行業(yè)指數(shù)月內(nèi)漲逾10%，傳媒、建筑材料、食品飲料等行業(yè)指數(shù)漲幅居前。

從近年情況來(lái)看，盡管在市場(chǎng)行情波動(dòng)的背景下，北向資金凈買入額也有所分化，但整體仍然保持凈買入態(tài)勢(shì)。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至11月20日，2022年北向資金凈買入金額合計(jì)為365.95億元。此前的2016年至2021年，北向資金均保持凈買入態(tài)勢(shì)。

外資機(jī)構(gòu)持續(xù)看好中國(guó)資產(chǎn)

近年來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)雙向開放不斷推進(jìn)，政策信號(hào)密集釋放，外資機(jī)構(gòu)對(duì)于中國(guó)資產(chǎn)的認(rèn)可度也在不斷提升。近段時(shí)間，多家外資機(jī)構(gòu)均表示，當(dāng)前中國(guó)股票具有估值吸引力，看好中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資價(jià)值。

高盛在最新的策略報(bào)告中表示，維持滬深300指數(shù)和MSCI中國(guó)指數(shù)的“增持”評(píng)級(jí)。高盛預(yù)計(jì)，MSCI中國(guó)指數(shù)和滬深300指數(shù)未來(lái)12個(gè)月的回報(bào)率將高達(dá)16%。若計(jì)入?yún)R率因素，回報(bào)更是高達(dá)19%和21%。與此同時(shí)，高盛還將中國(guó)香港市場(chǎng)評(píng)級(jí)從減持提升至市場(chǎng)權(quán)重。

美國(guó)資管巨頭富蘭克林鄧普頓新興市場(chǎng)股票團(tuán)隊(duì)也表示，中國(guó)股票市場(chǎng)中的投資者情緒以及股市整體估值目前已處于歷史低位，低迷的狀態(tài)不會(huì)持續(xù)太久。相對(duì)全球其他市場(chǎng)，其對(duì)于中國(guó)股市可能展現(xiàn)出的投資前景表示樂觀。富達(dá)國(guó)際全球首席投資官安德魯·麥福睿也表示，當(dāng)下，多元資產(chǎn)的組合對(duì)投資者來(lái)說(shuō)非常具有吸引力，中國(guó)資產(chǎn)配置比例具有提升潛力。

瑞銀資產(chǎn)管理中國(guó)股票主管施斌則公開表示，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)影響最大的階段或已過(guò)去，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正步入正常化軌道，商業(yè)、投資、消費(fèi)和服務(wù)活動(dòng)都已回暖。由于生產(chǎn)企業(yè)能夠靈活適應(yīng)供需的快速變化，生產(chǎn)水平得以回升，這將降低供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，提升跨國(guó)企業(yè)的成本效率。在其看來(lái)，近期中國(guó)股市的波動(dòng)，很大程度上不是因基本面而起，而是由情緒主導(dǎo)的，因此任何利好因素都可能引發(fā)市場(chǎng)反彈。

與此同時(shí)，盡管三季度A股市場(chǎng)波動(dòng)較大，但上市公司三季報(bào)顯示，多家外資機(jī)構(gòu)早已逆市加倉(cāng)A股。以持倉(cāng)證券數(shù)為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，摩根大通銀行、美林證券、瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)以及高盛集團(tuán)三季度持有數(shù)量相比二季度分別增長(zhǎng)39只、29只、18只和15只。具體來(lái)看，瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)分別大手筆加倉(cāng)再升科技和無(wú)錫銀行1657.14萬(wàn)股、1510.86萬(wàn)股，高盛集團(tuán)、美林證券分別加倉(cāng)回天新材879.18萬(wàn)股、332.84萬(wàn)股，高盛國(guó)際同時(shí)還加倉(cāng)玲瓏輪胎229.77萬(wàn)股。