《短線交易的秘訣》的作者是拉里·威廉斯，美國著名的交易員，曾獲羅賓斯世界杯(Robbins World Cup)期貨交易錦標(biāo)賽的全時(shí)冠軍，在不到12個(gè)月的時(shí)間里，將賬戶資金從1萬美元經(jīng)營(yíng)到110萬美元。他曾在全美期貨委員會(huì)董事會(huì)任職，并兩次當(dāng)選蒙大拿州的議員。他的文章在《華爾街日?qǐng)?bào)》、《福布斯》、《財(cái)富》等報(bào)刊雜志刊登，是過去25年中被引用最廣、最受追捧的咨詢專家。他的《短線交易的秘訣》一書在國內(nèi)也多次再版，這本被稱為可以“授人以漁”的書有何奧秘，本周的推書薦文期寶就為小伙伴們整理了此書的啟示與書摘，一窺究竟。

　　《短線交易的秘訣》啟示

　　總結(jié)一下作者的觀點(diǎn)，其實(shí)作為一個(gè)短線交易者的必備素質(zhì)：

　　1.短線交易者需要一套自己研究判斷價(jià)格變動(dòng)時(shí)間和方向的方法。其中涉及，動(dòng)量、形態(tài)、時(shí)機(jī)等各個(gè)重要的短期因素，以及如何將這些因素融入到我們的交易系統(tǒng)中。

　　2.好的交易系統(tǒng)只是成功的一部分，甚至根本不能算上成功的一半。因?yàn)?，資金管理系統(tǒng)是外生于交易系統(tǒng)的獨(dú)立變量。簡(jiǎn)單的說，好的交易系統(tǒng)可能因?yàn)椴畹馁Y金管理系統(tǒng)變得狼狽不堪。

　　這兩點(diǎn)是一個(gè)短線交易者的基本素質(zhì)，如果我們還不具備這樣的能力，在短線交易上，很容易陷入泥潭。然而書中并沒有給出特別具體的實(shí)現(xiàn)方法，這成為許多人對(duì)其不具好感的原因。

　　太多的交易者，希望前賢在留下的記錄中教會(huì)他們具體的買賣各種奇技淫巧以及快速的盈利能力，卻不愿意從前賢留下整體框架中去發(fā)展處自己的交易系統(tǒng)和資金管理系統(tǒng)。如果是抱著這樣的目的來閱讀這本書，我恐怕這樣的人要失望了。

　　但是對(duì)于真正想以交易為生的人，是應(yīng)該沿著作者指出的方向，尋找自己的系統(tǒng)方法?？梢哉f本書的價(jià)值是在授人以漁而非授人以魚。

　　如果說前半部分是系統(tǒng)框架性的原理和證明的存在，那么本書的后面幾章可能是一些感性的文字和實(shí)用的總結(jié)。這些散文般，作者無數(shù)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)和感悟的片段，從這些文字中，我們能夠知道正確的理念，反復(fù)揣摩也多多益善。

　　比如，作者提到操作上應(yīng)該即時(shí)的順應(yīng)價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)，而不是事先預(yù)測(cè)價(jià)格的變動(dòng)，而堅(jiān)信這次交易會(huì)符合之前的判斷預(yù)期。

　　我們知道，大多數(shù)時(shí)候，交易者看到價(jià)格的反彈了1%，還堅(jiān)持等待回調(diào)；價(jià)格繼續(xù)反彈，反彈，反彈，當(dāng)經(jīng)過連續(xù)的反彈后，交易者買入了，價(jià)格卻開始下跌，交易者依然期待繼續(xù)反彈，后面的結(jié)果顯而易見?？墒?，這是多么常見的而又難以控制的愚蠢交易。

　　比如對(duì)于過度交易的評(píng)價(jià)和心得；對(duì)于專注的認(rèn)識(shí)和理解；對(duì)于相關(guān)數(shù)據(jù)的利用；對(duì)于貪婪和恐懼的評(píng)價(jià)；

　　當(dāng)然對(duì)于許多普普通通散戶交易者尤為最有價(jià)值的一條，作者提到的專注一個(gè)品種或者商品市場(chǎng)，對(duì)于實(shí)踐中來說，翻譯過來就是，A股的散戶交易者不要頻繁換股。專注可以取得比同時(shí)研究十幾只，甚至幾十只股票的交易者獲得更多的利潤(rùn)。(王云)

　　《短線交易的秘訣》部分書摘

　　作為一名交易者，永遠(yuǎn)不要猜測(cè)價(jià)值到底是多少，價(jià)值就是市場(chǎng)愿意支付的價(jià)格。

　　正因?yàn)閮r(jià)值的無常，當(dāng)你交易期貨或者股票的時(shí)候，任何事情都有可能發(fā)生。

　　市場(chǎng)的趨勢(shì)和方向是你主要關(guān)注的，但是懂得如何運(yùn)用你的資源才是最需要優(yōu)先考慮的。

　　你永遠(yuǎn)也不可能知道市場(chǎng)什么時(shí)候會(huì)按你認(rèn)為的方向運(yùn)行。很多時(shí)候，就像上帝一樣，市場(chǎng)不會(huì)拒絕你，只會(huì)推遲應(yīng)驗(yàn)。嚴(yán)肅的交易者會(huì)在他們的交易系統(tǒng)里充分考慮并防范這種推遲。沒有比資金管理更有必要學(xué)會(huì)的規(guī)則。你聽說過的關(guān)于商品交易的一切可怕傳聞都是真的。好人因?yàn)檗k錯(cuò)事被市場(chǎng)掃地出門。

　　投機(jī)的世界就是要預(yù)測(cè)未來，這比登天還難。

　　靠看水晶球算命為生的人注定要吃很多碎玻璃。

　　你要牢記：盡管你我都不能洞悉未來，特別是價(jià)格運(yùn)動(dòng)，但是我們可以學(xué)會(huì)控制我們的損失。

　　那些想投機(jī)的人認(rèn)為這是一個(gè)預(yù)測(cè)未來、了解不可知的游戲。實(shí)際上不是這樣。這個(gè)游戲要你設(shè)計(jì)出有成功優(yōu)勢(shì)的策略，讓勝算站在你這邊。

　　認(rèn)為下一兩筆交易能讓你的賬戶翻身或者小賺一筆的極端樂觀想法是最危險(xiǎn)的。

　　真正優(yōu)秀的投機(jī)者喜歡刺激，實(shí)際上，他們尋找刺激，并把這當(dāng)做某種智慧的噴涌。

　　我相信成功的投機(jī)者心中都有三個(gè)動(dòng)機(jī)：強(qiáng)烈的掙大錢的愿望；渴望或是向往在別人面前展示自己；內(nèi)心對(duì)境遇的不滿。這股強(qiáng)烈的不安分可能是投機(jī)者的一項(xiàng)重要資產(chǎn)。盡管很多人在生活中尋找平衡，但我從來不覺得那是健康的；太普通的人是成不了大事的。有時(shí)，我想過一種更平靜的生活，但那種想法不會(huì)在我腦中停留太久，我猜我的不安分是永遠(yuǎn)不會(huì)消失的。

　　交易獲利基本上有兩種方法：用小的頭寸捕捉到一次大的價(jià)格波動(dòng)；或者用大的頭寸捕捉一次小的價(jià)格波動(dòng)。

　　如果這個(gè)市場(chǎng)這么容易就虧損，那它也一定非常容易盈利，不是嗎？

　　市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的規(guī)律是存在的。好消息是，市場(chǎng)如何從A點(diǎn)運(yùn)動(dòng)到B點(diǎn)的方式是有一定結(jié)構(gòu)的；壞消息是，這種結(jié)構(gòu)并不清晰。

　　我一生都在致力尋找這種市場(chǎng)語言的機(jī)理。

　　一旦你開始對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行研究，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這是一個(gè)以圖表為王的視覺王國。

　　開盤價(jià)是一天內(nèi)最重要的價(jià)格。

　　幾乎在每個(gè)大區(qū)間出現(xiàn)前的幾天內(nèi)，都可以看到區(qū)間縮小的信號(hào)。

　　小區(qū)間產(chǎn)生大區(qū)間，大區(qū)間產(chǎn)生小區(qū)間。

　　如果你認(rèn)為是大區(qū)間的上漲日，但是價(jià)位一直低于開盤價(jià)，那么大區(qū)間上漲的概率就大大降低了。

　　數(shù)據(jù)顯示，如果當(dāng)日最低價(jià)到開盤價(jià)的距離占到日波幅的20%以內(nèi)，那么當(dāng)日有87%的概率上漲。

　　開盤價(jià)與最低的差價(jià)低于10%的情況下，約有42%的機(jī)會(huì)使收盤價(jià)超過開盤價(jià)，能夠賺到500美元。

　　如果開盤價(jià)與最低價(jià)相差70%—80%，大幅上漲的概率基本為零。

　　市場(chǎng)以日間波幅低點(diǎn)形成底部，而以日間波幅高點(diǎn)收盤形成頂部。

　　我在1965年寫下的操作法則是：任何時(shí)段，賣方的代表都是價(jià)格從日中高點(diǎn)向收盤價(jià)的波動(dòng)，而買方的代表是收盤價(jià)減去最低價(jià)。我的觀點(diǎn)是，收盤價(jià)和最低價(jià)之間的差距揭示了買方的力量，最高價(jià)和收盤價(jià)之間的距離揭示了賣方對(duì)價(jià)格的影響。

　　柱狀圖上收盤價(jià)越高，就越接近頂部；而收盤價(jià)越低，離底部就越近。下面是我的兩個(gè)規(guī)則：

　　(1)絕大部分市場(chǎng)高點(diǎn)，會(huì)出現(xiàn)在以當(dāng)日最高價(jià)收盤的日子；

　　(2)絕大部分市場(chǎng)低點(diǎn)，會(huì)出現(xiàn)在以當(dāng)日最低價(jià)收盤的日子。

　　上升趨勢(shì)的末端，可以根據(jù)每日收盤價(jià)接近當(dāng)日高點(diǎn)來判斷，而下跌趨勢(shì)的末端，可以根據(jù)每日收盤價(jià)接近當(dāng)日低點(diǎn)來判斷。

　　每日收盤價(jià)越接近于直線高點(diǎn)，尤其是好幾條直線一起出現(xiàn)這種情況，我們就離市場(chǎng)高點(diǎn)越近。

　　短線交易的訣竅是：你交易的時(shí)間越短，賺的錢越少。

　　獲利需要靠時(shí)間來積累。

　　交易的唯一控制手段是建立止損點(diǎn)。

　　還記得我曾經(jīng)說過，贏家和輸家的最大區(qū)別是輸家不肯認(rèn)賠了結(jié)嗎？另外一個(gè)區(qū)別是，贏家能堅(jiān)持拿住獲利頭寸，而輸家卻堅(jiān)持不住，退出得太早。

　　不論市場(chǎng)如何變化，賺錢總需要時(shí)間。

　　(1)短線振蕩很難預(yù)測(cè)；(2)我們必須控制損失；(3)作為短線交易者，只有價(jià)格朝著對(duì)我們有利的方向巨幅波動(dòng)，才可能獲利；(4)時(shí)間是我們的朋友，因?yàn)槲覀冃枰獣r(shí)間來創(chuàng)造收益。

　　我要揭示短線交易中平衡價(jià)格和時(shí)間波動(dòng)的最大秘訣。

　　(1)我們只能在波幅大的日子賺錢；

　　(2)波幅大的日子通常在上漲時(shí)收于最高點(diǎn)或接近最高點(diǎn)，而在下跌時(shí)收于最低點(diǎn)或接近最低點(diǎn)。

　　我在此只想警告你，你無法用一套交易系統(tǒng)或者機(jī)械的方式在短線交易中獲利。

　　我只會(huì)在以下三種類型的日子里使用我的交易秘訣：在損失或盈利較小的小波動(dòng)交易日；走勢(shì)與我的倉位相反的交易日；與我的倉位走勢(shì)一致的大波動(dòng)交易日，這意味著我可以在行情上漲時(shí)以高價(jià)了結(jié)，或者在行情下跌的日子以低價(jià)出場(chǎng)。

　　想要抓住獲利交易，最盈利的戰(zhàn)略是持有到收盤為止。

　　最能盈利的短線交易策略就是進(jìn)場(chǎng)后設(shè)置止損點(diǎn)，然后閉上眼睛，屏住呼吸，不再看行情的變化，一直等到收盤時(shí)出場(chǎng)。

　　我必須告誡你要運(yùn)用智慧，別被這些圖表形態(tài)干擾。

　　大部分時(shí)間，商品價(jià)格像是個(gè)喝醉的水手，徘徊在街頭，既不知道要去哪兒，也不知道去過哪兒。

　　盡管喝醉的水手搖搖擺擺、跌跌撞撞，好像走得并非隨機(jī)的路線，但他的醉態(tài)有跡可循。他總是想去一些地方，而我們也總能找到這些地方。

　　盡管價(jià)格運(yùn)動(dòng)有高度的隨機(jī)性，但是它與完全的隨機(jī)游戲還是相去甚遠(yuǎn)。

　　收盤價(jià)高于開盤價(jià)的概率到53.2%。

　　我可以用這種簡(jiǎn)單的公式來定義市場(chǎng)短期的低點(diǎn)，如果任何一個(gè)交易日的最低價(jià)，前后交易日的低點(diǎn)都比它高，那么這就是短期的低點(diǎn)。

　　市場(chǎng)短期高點(diǎn)剛好相反。這里我們看到的是交易日兩側(cè)都有較低的最高價(jià)出現(xiàn)。這說明價(jià)格上升到中間交易日的頂點(diǎn)。然后回落，從而形成了短期高點(diǎn)。

　　第一種，我們叫做內(nèi)移交易日(孕線)。它提示我們有7.6%的概率出現(xiàn)這類交易日。

　　第二種稱做外移交易日(抱線/吞沒形態(tài))。(它出現(xiàn)的概率大概是3%)

　　我花了15年的時(shí)間來試圖發(fā)現(xiàn)時(shí)間周期的謎底。

　　不論是向前還是向后，移動(dòng)平均線的時(shí)間、長(zhǎng)度或者周期，也許在一段時(shí)期內(nèi)有效，未必在別的時(shí)間內(nèi)有效。

　　我的建議是放棄時(shí)間周期，這只不過是華爾街的幻想。

　　在投機(jī)中完全依賴時(shí)間只能導(dǎo)致貧窮。

　　雖然市場(chǎng)是可怕的，但是真正讓人恐懼的是你我在交易中投入的情緒。沒有恐懼，就不存在尊重；如果你不尊重市場(chǎng)，不害怕自己，就會(huì)在商品期貨市場(chǎng)橫尸遍野的長(zhǎng)廊上，新增一縷冤魂。

　　投機(jī)者創(chuàng)造的財(cái)富來源于他們?nèi)绾喂芾碣Y金，而不是一些神奇的、神秘的系統(tǒng)或者煉金法術(shù)。成功的交易能夠賺錢，適當(dāng)?shù)馁Y金管理方法加上成功的交易能夠帶來巨大的財(cái)富。

　　過量交易，過度下注，都會(huì)使你付出的代價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于在錯(cuò)誤的市場(chǎng)中交易。

　　所有的管理投資資金的超級(jí)系統(tǒng)都有一個(gè)共同的原則：盈利的時(shí)候你可以增加交易單位、合約及股份數(shù)量；虧損的時(shí)候可以減少這些數(shù)量。這是正確管理資金的科學(xué)方法的精髓。

　　不要僅僅沉醉于利潤(rùn)中，一定要重視資金管理對(duì)你的業(yè)績(jī)產(chǎn)生的影響。

　　因此，我有一個(gè)資金管理公式：(賬戶余額×風(fēng)險(xiǎn)比例)/最大虧損=參與交易的合約或股票數(shù)。

　　最大的那筆虧損置你于死地。

　　成功的交易來自對(duì)市場(chǎng)的充分了解及對(duì)自己更深刻的認(rèn)識(shí)。

　　這不是一個(gè)容易賺錢的行業(yè)，想賺錢就必須付出巨大的努力，因?yàn)檫@里沒有神的恩賜和涅槃重生。

　　毫無秘密可言，交易者最大的敵人是自己的情緒。使我們失敗的情緒其實(shí)就來自恐懼與貪婪力量的相互糾纏。

　　交易者成功的秘密其實(shí)簡(jiǎn)單得超乎想象。切實(shí)可行的規(guī)則就在于，如果你虧損了，控制住你的損失就好，自控能力出眾的人自然成為贏家。

　　盈利的欲望就是殺手。

　　當(dāng)我想賺更多的錢時(shí)，我就會(huì)提高警惕。因?yàn)槲抑牢业臄橙耸钦l，它已經(jīng)寫在臉上，不是恐懼而是貪婪。你知道嗎？你會(huì)和我一樣。

　　我與所有人一樣，有著相同的情緒——貪婪與恐懼。但我能較好地駕馭它們，處理它們，因此，貪婪與恐懼的心理不會(huì)再我的心靈逗留太久。

　　我知道在這個(gè)市場(chǎng)中沒有失敗者，只有懦夫！

　　利潤(rùn)會(huì)很好地照顧自己，虧損就不會(huì)，也就是說你得自己承擔(dān)虧損。

　　通過控制損失，你就可能成為贏家。

　　看，我不比你更喜歡止損。我挺討厭它的，不過我仍然總是用止損，總是。

　　我知道我要做的事情有多邪惡，不過我的非理性戰(zhàn)勝了我的決斷力。

　　也許在交易的時(shí)候確實(shí)存在兩個(gè)自我。

　　最重要的一句，永遠(yuǎn)也別忘了，掙大錢靠的是時(shí)間。

　　有效的商品期貨交易系統(tǒng)，只要不是反向系統(tǒng)，在沒有止損單的條件下表現(xiàn)比有止損的時(shí)候要好。

　　把商品期貨交易者引上死路的有三件事：糟糕的交易系統(tǒng)、沒有資金的管理，還有就是壞習(xí)慣。

　　千萬別忘了，投機(jī)畢竟是一種思考的行當(dāng)。如果你不善于思考，或者至少是不善于找到正確答案的話，我建議你還是找個(gè)退身的臺(tái)階吧。

　　完美的系統(tǒng)或方法根本不存在。過去不曾有，將來我也不會(huì)出現(xiàn)。

　　生活就是一種主觀的判斷，但這種判斷建立在擁有可以改善生活的信息以及系統(tǒng)基礎(chǔ)之上。交易也一樣。我需要一種系統(tǒng)化的方法幫我決定買賣，我需要確定的止損點(diǎn)，而且我肯定我需要精確的進(jìn)場(chǎng)規(guī)則。

　　生命的第一條規(guī)則就是生存；第二條規(guī)則就是只要讓第一條成立，其他規(guī)則都可以不理。

　　成功的交易是一門藝術(shù)，在正確的時(shí)機(jī)運(yùn)用知識(shí)。

　　我們的確需要生活的系統(tǒng)、交易的系統(tǒng)，但沒有必要每次都嚴(yán)格地服從這些規(guī)則。原因是系統(tǒng)方法不會(huì)自動(dòng)調(diào)整適應(yīng)現(xiàn)實(shí)情況的新變化。這也就是頭腦的作用所在，觀察、記錄、關(guān)注變化，然后形成一套系統(tǒng)最佳的使用方式。

　　你沒必要每天交易。擁有系統(tǒng)和規(guī)則的目的是讓你在最有利時(shí)運(yùn)用它們，而不是讓它們控制你。

　　祝你交易成功，最重要的是要提醒你牢記三個(gè)字：要止損。