近期，機(jī)構(gòu)資金的調(diào)倉(cāng)換股正在緊鑼密鼓的進(jìn)行中。結(jié)合四季度以來(lái)的大宗交易數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，機(jī)構(gòu)已買(mǎi)進(jìn)360家公司，同時(shí)對(duì)143家公司進(jìn)行了賣(mài)出，期間合計(jì)凈買(mǎi)入A股公司約160億元。

結(jié)合四季度至今各大機(jī)構(gòu)的調(diào)研情況來(lái)看，馮柳、趙楓、謝治宇、朱少醒等公私募明星基金經(jīng)理均相繼親自下場(chǎng)參與調(diào)研，或在為挑選重倉(cāng)標(biāo)的進(jìn)行準(zhǔn)備。而觀察他們的調(diào)研公司，已有多家被機(jī)構(gòu)資金凈買(mǎi)入。

那么，這些增倉(cāng)動(dòng)作，是否是上述頭部基金經(jīng)理的出手布局行為呢？我們不妨一同關(guān)注。

買(mǎi)進(jìn)情緒高漲

292家公司被機(jī)構(gòu)資金凈增持

10月底以來(lái)，A股市場(chǎng)走出一波反彈行情，交投熱情提升疊加報(bào)告期內(nèi)調(diào)倉(cāng)換股，機(jī)構(gòu)資金近期正在不斷吸籌股份。

經(jīng)統(tǒng)計(jì)，四季度以來(lái)，機(jī)構(gòu)專用席位通過(guò)大宗交易平臺(tái)對(duì)360家公司進(jìn)行了買(mǎi)進(jìn)，合計(jì)買(mǎi)入金額272.24億元；同時(shí)對(duì)143家公司進(jìn)行了賣(mài)出，合計(jì)賣(mài)出金額112.5億元，由此可以看出，機(jī)構(gòu)資金的買(mǎi)進(jìn)熱情明顯更為高漲。期間，機(jī)構(gòu)席位已對(duì)292家公司實(shí)施凈買(mǎi)入，凈買(mǎi)入金額過(guò)億元的有49家（見(jiàn)附表）。

對(duì)個(gè)股的機(jī)構(gòu)買(mǎi)賣(mài)情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，貝泰妮被買(mǎi)入金額最高。統(tǒng)計(jì)顯示，四季度以來(lái)，貝泰妮共發(fā)生了54筆大宗交易，其中24筆買(mǎi)方來(lái)自機(jī)構(gòu)專用席位，而賣(mài)方僅有兩筆出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)專用席位的身影，期間機(jī)構(gòu)資金凈買(mǎi)入公司股份1325.94萬(wàn)股，凈買(mǎi)入金額達(dá)17.27億元。

結(jié)合二、三季度的數(shù)據(jù)來(lái)看，機(jī)構(gòu)席位也曾分別通過(guò)大宗交易平臺(tái)對(duì)貝泰妮進(jìn)行了34.75億元和7.17億元的凈買(mǎi)入，而統(tǒng)計(jì)年內(nèi)各季度末機(jī)構(gòu)對(duì)其的持倉(cāng)情況，合計(jì)持股也呈現(xiàn)出了不斷提升的趨勢(shì)。今年一季度末時(shí)，貝泰妮僅被31只權(quán)益類基金持有，合計(jì)持倉(cāng)數(shù)量為1386.1萬(wàn)股，二季度和三季度末時(shí)，參與重倉(cāng)公司的權(quán)益類基金產(chǎn)品已分別增至47只、63只，合計(jì)持股也持續(xù)增長(zhǎng)為1780.64萬(wàn)股、2418.55萬(wàn)股。

從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，貝泰妮股價(jià)在6月底以來(lái)回調(diào)超40%之后，近期已逐漸走出觸底反彈行情。且觀察可以看到，還有多家四季度以來(lái)被機(jī)構(gòu)資金凈買(mǎi)入的公司，近期走出了十分搶眼的上漲行情。

如深桑達(dá)A，借助信創(chuàng)概念，10月12日以來(lái)公司股價(jià)已實(shí)現(xiàn)翻倍上漲。隨著信創(chuàng)概念的火爆，公司得到了機(jī)構(gòu)資金的熱情追捧，10月31日以來(lái)，深桑達(dá)A共發(fā)生了15筆大宗交易，買(mǎi)方全部來(lái)自機(jī)構(gòu)專用席位，合計(jì)凈買(mǎi)入4.13億元。

而類似的，同樣在統(tǒng)計(jì)期內(nèi)被機(jī)構(gòu)資金凈買(mǎi)入的惠城環(huán)保（見(jiàn)圖1）、眾生藥業(yè)、以嶺藥業(yè)等公司，四季度至今股價(jià)也已紛紛實(shí)現(xiàn)翻倍上漲。整體來(lái)看，機(jī)構(gòu)資金四季度以來(lái)共對(duì)288家公司實(shí)施了凈買(mǎi)入操作，其中200家公司四季度至今的階段表現(xiàn)跑贏了市場(chǎng)均值，占比接近七成。

甄選四季度重倉(cāng)股

馮柳、謝治宇、趙楓等相繼下場(chǎng)親自調(diào)研

對(duì)四季度以來(lái)被機(jī)構(gòu)資金凈買(mǎi)入的公司進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，多家近期得到了機(jī)構(gòu)們的重點(diǎn)調(diào)研，或許與受到資金增持存在著一定的關(guān)聯(lián)。

如安防龍頭?？低暎?1月17日，公司發(fā)生了一筆17.38萬(wàn)股的大宗交易，買(mǎi)入方即來(lái)自機(jī)構(gòu)專用席位。今年以來(lái)，高毅資產(chǎn)明星基金經(jīng)理馮柳對(duì)?？低暡粩嘣龀?，三季度末的持倉(cāng)已增至4.32億股。而在公司10月29日的調(diào)研活動(dòng)上，極少現(xiàn)身調(diào)研活動(dòng)的馮柳也是親自出馬，參與了公司的視頻調(diào)研會(huì)議。

而除了大股東馮柳的密切關(guān)注，興全明星基金經(jīng)理謝治宇也同樣親自參與了?？低暤拇舜握{(diào)研活動(dòng)，不過(guò)從三季末公司披露的大股東數(shù)據(jù)和公募基金披露的重倉(cāng)股數(shù)據(jù)來(lái)看，謝治宇管理的產(chǎn)品均并未出現(xiàn)，那么，四季度其會(huì)否對(duì)公司進(jìn)行買(mǎi)進(jìn)呢？我們不妨密切關(guān)注。

其實(shí)，近期眾多頭部基金經(jīng)理都在忙碌的對(duì)上市公司進(jìn)行積極調(diào)研，如中歐基金的周蔚文，其就在10月20日調(diào)研了瑞豐新材；富國(guó)基金的朱少醒11月1日調(diào)研了寧波銀行；睿遠(yuǎn)基金的趙楓分別在10月30日、12月2日調(diào)研了天賜材料、偉星新材。

且進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)可以看到，上述公司四季度以來(lái)也均得到了機(jī)構(gòu)資金的凈買(mǎi)入，如偉星新材，公司11月29日~12月1日發(fā)生了8筆大宗交易，其中機(jī)構(gòu)資金接盤(pán)了6筆，合計(jì)斥資1.35億元凈買(mǎi)入了562.67萬(wàn)股股份。瑞豐新材的51筆大宗交易中，也有24筆被機(jī)構(gòu)資金買(mǎi)進(jìn)，期間共對(duì)公司實(shí)施了8893.93萬(wàn)元的凈買(mǎi)入。不過(guò)是否是上述明星基金經(jīng)理的看好加倉(cāng)目前尚不得而知。

醫(yī)藥、芯片等仍是近期機(jī)構(gòu)資金最愛(ài)

對(duì)近期機(jī)構(gòu)凈買(mǎi)入公司的行業(yè)屬性進(jìn)行分類統(tǒng)計(jì)，可以看到主流資金對(duì)醫(yī)藥、芯片等領(lǐng)域的熱情明顯更高。

如CRO概念股康龍化成，32筆大宗交易中機(jī)構(gòu)接盤(pán)了22筆，斥資4.29億元凈買(mǎi)入了686.12萬(wàn)股公司股份。醫(yī)療器械公司惠泰醫(yī)療，28筆大宗交易中25筆被機(jī)構(gòu)接盤(pán)，且賣(mài)出方并無(wú)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)。

整體來(lái)看，自10月12日觸底反彈以來(lái)，醫(yī)藥板塊整體已經(jīng)累計(jì)上漲17.99%（見(jiàn)圖2）。與此同時(shí)，眾多券商近期相繼對(duì)醫(yī)藥領(lǐng)域的未來(lái)表現(xiàn)給予了積極的觀點(diǎn)。

華創(chuàng)證券分析師鄭辰表示，對(duì)2023年醫(yī)藥行業(yè)的行情充滿信心，認(rèn)為當(dāng)下正是集采政策對(duì)行業(yè)影響的低點(diǎn)、防疫政策對(duì)行業(yè)影響的低點(diǎn)、行業(yè)估值的低點(diǎn)，更是新一輪醫(yī)藥大行情的起點(diǎn)。“當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)在熱門(mén)行業(yè)里面調(diào)整時(shí)間最長(zhǎng)，調(diào)整最充分，盡管前期由于超跌有了一定的反彈，目前整體的估值水平還是在歷史的低位，全基的配置水平依然處于歷史低位，依然有較多的高景氣板塊因?yàn)椴豢沙掷m(xù)的原因處于底部，反彈幅度較大的熱門(mén)板塊里依然有較多投資機(jī)會(huì)等待挖掘。預(yù)計(jì)整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)在2023年將充滿投資機(jī)會(huì)?！编嵆秸J(rèn)為。

在半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域中，瀾起科技、復(fù)旦微電、晶晨股份等公司也同樣被機(jī)構(gòu)資金買(mǎi)入了過(guò)億。西部證券分析師賀茂飛表示，2023年，隨著消費(fèi)類終端需求的復(fù)蘇，半導(dǎo)體行業(yè)有望重新回到景氣上行周期。同時(shí)芯片國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)入深水區(qū)，高壁壘芯片是未來(lái)3~5年的國(guó)產(chǎn)替代藍(lán)海市場(chǎng)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力突出的細(xì)分龍頭廠商已迎來(lái)布局時(shí)機(jī)。