七禾網(wǎng)12、請(qǐng)問您在CTA業(yè)績(jī)回撤的過程中，是否會(huì)修改策略或者參數(shù)？

周焱：一般不會(huì)，除非偏離值太大了，才會(huì)進(jìn)去修改策略。

七禾網(wǎng)13、請(qǐng)問您目前期貨交易實(shí)盤一共有幾套交易策略？每一套策略的主要特點(diǎn)分別是什么？

周焱：有三套策略，一套是CTA策略，它是賺取超額收益的。另外一個(gè)平價(jià)期權(quán)的策略，套利的，它是用來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)跟無風(fēng)險(xiǎn)套利的。然后還有一個(gè)期權(quán)賣權(quán)策略，它是賺取時(shí)間價(jià)值跟降低賬戶的整體波動(dòng)率的。這三個(gè)策略都是互相促進(jìn)的。

七禾網(wǎng)14、在這些不同類型的期貨交易策略中，您的資金是如何分配的？

周焱：10%的CTA策略，20%的套利，70%的賣權(quán)。

七禾網(wǎng)15、對(duì)于中長(zhǎng)線交易策略而言，用指數(shù)合約出信號(hào)，映射交易主力合約這樣的交易方式，會(huì)造成實(shí)盤和回測(cè)有較大的誤差。您是如何看待和處理這個(gè)問題的？

周焱：因?yàn)槲覀兊闹芷诙际潜容^大的，然后加上我們有期權(quán)做對(duì)沖，所以對(duì)于我們的影響不會(huì)很大。如果說短線的話，可能就會(huì)影響大了，但是我們的周期比較大，基本上對(duì)我們產(chǎn)生不了影響。

七禾網(wǎng)16、您表示，您主要做原油、股指、油脂、金屬等品種，請(qǐng)問您選品種的標(biāo)準(zhǔn)是什么？在不同品種上資金如何分配？

周焱：主要看我們的量化系統(tǒng)的價(jià)值偏離預(yù)警，它的價(jià)值嚴(yán)重偏離的時(shí)候，我們會(huì)去下單。然后不同品種的資金，我們基本上是平均分配的，一個(gè)品種最多10%，如果說超額的話，可能就是到15%。

七禾網(wǎng)17、最近純堿、鐵礦石等期貨品種上漲趨勢(shì)比較流暢，請(qǐng)問您有沒有重點(diǎn)配置這些品種？

周焱：重點(diǎn)配置了鐵礦石?，F(xiàn)在還是一個(gè)小虧的狀態(tài)，但是鐵礦石應(yīng)該還是會(huì)下來，不過我們做的是期權(quán)。

七禾網(wǎng)18、據(jù)您介紹，您的交易中基本面和技術(shù)面都會(huì)用到，請(qǐng)問基本面和技術(shù)面，您具體是如何結(jié)合起來做交易的？

周焱：符合基本面要求的技術(shù)信號(hào)出現(xiàn)才會(huì)去做單，就是兩邊要一致。

七禾網(wǎng)19、現(xiàn)在私募團(tuán)隊(duì)和機(jī)構(gòu)眾多，各有各的特點(diǎn)，請(qǐng)問貴司的核心優(yōu)勢(shì)在于哪些方面？

周焱：我們的收益好，穩(wěn)定性較高。然后不是特別吃行情，可能別的策略的話，比如CTA策略，要有趨勢(shì)才賺錢，但是如果說沒有趨勢(shì)的話，我們的期權(quán)策略會(huì)在賺取時(shí)間價(jià)值。如果有趨勢(shì)的話，我們CTA策略的爆發(fā)性也會(huì)很高，所以我們基本上不吃行情的。

七禾網(wǎng)20、請(qǐng)介紹一下貴司交易團(tuán)隊(duì)的情況，有多少成員組成？分工是怎樣的？

周焱：有20個(gè)人，一半研發(fā)，然后一半做交易，差不多這個(gè)配置。

七禾網(wǎng)21、請(qǐng)您談?wù)勝F司未來的投資規(guī)劃，以及團(tuán)隊(duì)的發(fā)展愿景和規(guī)劃。

周焱：主要現(xiàn)在先把資金規(guī)模做大，然后手上多一點(diǎn)資金。后面的事情的話，其實(shí)也是根據(jù)市場(chǎng)來說，要是產(chǎn)品做得好的話，以后再說。主要還是看產(chǎn)品，因?yàn)闀r(shí)間還是比較短，如果時(shí)間長(zhǎng)了很多事情就好談了。

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傅旭鵬對(duì)話整理

2022-12-20

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