周四A股市場(chǎng)出現(xiàn)蓄勢(shì)震蕩的態(tài)勢(shì)。無論是券商股為代表的指標(biāo)股還是以人工智能為代表的人氣股，均出現(xiàn)盤中調(diào)整的態(tài)勢(shì)。不過，食品飲料股、醫(yī)藥股等大消費(fèi)主線有所活躍，且滬深兩市成交金額仍然過萬億，說明短線熱錢雖有套現(xiàn)動(dòng)作，但A股強(qiáng)勢(shì)格局依然清晰。

交易型資金引導(dǎo)短線走勢(shì)

近一兩個(gè)交易日盤面動(dòng)向顯示，交易型資金漸漸成為短線A股的生力軍，一方面是體現(xiàn)在以北上資金為代表的配置型資金的買力持續(xù)減弱，另一方面是體現(xiàn)在交易型資金青睞的題材股反復(fù)活躍，成為短線熱門品種，比如以ChatGPT、AIGC為代表的新生代題材股。

更為重要的是，盤面的交易風(fēng)格轉(zhuǎn)變更能夠體現(xiàn)出交易型資金的內(nèi)在特征，比如在前段時(shí)間，以北上資金為代表的配置型資金的交易風(fēng)格就是埋頭持續(xù)地買、買、買，因此，這些資金青睞的品種的二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)就是一路震蕩前行，大多出現(xiàn)了清晰的上升通道。受此影響，A股市場(chǎng)的主要股指也就出現(xiàn)了相對(duì)應(yīng)的震蕩中重心持續(xù)上移的K線趨勢(shì)。

但在近幾個(gè)交易日，交易型資金占據(jù)引導(dǎo)地位之后，熱點(diǎn)的演繹格局就是大起大落，上個(gè)交易日大漲，次個(gè)交易日就會(huì)高開低走。比如周三大漲的ChatGPT、AIGC的題材股，在周四就出現(xiàn)了受阻回落的走勢(shì)，部分龍頭股更是出現(xiàn)了“炸板”的走勢(shì)。再比如券商股，在周三尾盤強(qiáng)勁拉升，在周四早盤，就出現(xiàn)了利好兌現(xiàn)后是利空的高開低走的態(tài)勢(shì)，部分品種的跌幅甚至超過了5%，如此的快速輪換的交易風(fēng)格體現(xiàn)了交易型資金的“交易”風(fēng)格。

蓄勢(shì)震蕩中等待新催化劑

正因?yàn)槿绱?，去?2月23日以來的清晰的上升趨勢(shì)線會(huì)在近幾個(gè)交易日出現(xiàn)高位橫盤的態(tài)勢(shì)。一是因?yàn)楸鄙腺Y金為代表的買、買、買所帶來的持續(xù)的買力趨勢(shì)有所改變，比如北上資金凈流入的資金額度開始收斂。而且，由于此類資金配置的品種大多是藍(lán)籌股、指標(biāo)股，所以，他們的買力減弱，也就意味著藍(lán)籌股、指標(biāo)股的勢(shì)能收縮，指數(shù)的升勢(shì)也隨之減弱。

二是因?yàn)榻灰仔唾Y金的快速輪動(dòng)態(tài)勢(shì)也削弱了短線A股的沖勁。就如同在周三尾盤，券商股作為短線人氣股，大力走高的同時(shí)直接帶動(dòng)了指數(shù)的回升，但在周四早盤，高開低走，也帶動(dòng)著指數(shù)的回落。如此快速輪動(dòng)的投資主線，就意味著短線指數(shù)難以再度出現(xiàn)清晰的上升趨勢(shì)線。

不過，交易型資金畢竟已成為短線引導(dǎo)力量，他們雖然難以引導(dǎo)指數(shù)出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)行情，難以使得熱點(diǎn)出現(xiàn)持續(xù)行情，但卻可以通過套現(xiàn)老熱點(diǎn)的同時(shí)，迅速推出新熱點(diǎn)，進(jìn)而活躍市場(chǎng)氛圍。所以，市場(chǎng)人氣依然存在，市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)格局依然清晰。一旦A股再度迎來新的增量資金或者出現(xiàn)新的產(chǎn)業(yè)催化劑，進(jìn)而推動(dòng)A股出現(xiàn)新的能夠持續(xù)揚(yáng)升的投資主線，那么，A股就會(huì)再續(xù)上升趨勢(shì)線。

也就是說，由于短線熱點(diǎn)的快速輪動(dòng)，短線A股主要股指難以出現(xiàn)清晰的上升趨勢(shì)線，但仍然有望維持著強(qiáng)勢(shì)格局。在操作策略上，一方面不要頻繁追漲，盡可能低吸投資主線，另一方面積極跟蹤成交金額的變化以及產(chǎn)業(yè)政策的動(dòng)向，只要出現(xiàn)積極的動(dòng)向，就可以再度加倉。