周三A股市場出現(xiàn)沖高受阻的態(tài)勢。上證綜指在早盤低開后一度回穩(wěn)，收復失地，但權重股持續(xù)低迷，回升趨勢受阻。在午市后，跌幅有所拓展。不過，個股活躍度仍高企，不僅是個股跌幅榜顯示市場拋壓并不沉重且無恐慌氛圍，而且還因為算力板塊、醫(yī)療板塊等出現(xiàn)結構性機會?？磥恚叹€蓄勢后，仍有震蕩回升的可能性。

短線走勢受到的影響

當前A股市場對外圍因素的免疫能力并不強，尤其是短線走勢。主要是因為兩點，一是全球化的趨勢使得A股所背靠的實體經濟與全球經濟的波動有著密切的關聯(lián)。二是因為北上資金為代表的外資已成為短線A股主要的邊際增量資金。近段時間的走勢也顯示，外資的舉動將會影響短線A股投資風格的變化。比如在前期，外資的持續(xù)凈流入使得外資青睞的權重股活力四射。

所以，在近一兩個交易日，當美國通脹壓力再度增強、美元指數(shù)重返強勢格局、美國國債利率提升等諸多外力因素信息再度聚集之時，北上資金為代表的外資開始有所凈流出的大背景下，A股的短線走勢面臨一定的承壓。體現(xiàn)在盤面中，就是周三的北上資金凈流出額度有所擴展，這些資金青睞的權重股拋壓增強，上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)的跌幅較為明顯，這也是周三A股在午市后疲軟的誘因之一。

內資的引導能力增強

不過，就在上證50指數(shù)領跌的同時，內資資金有著較強影響力的國證2000指數(shù)、中證1000指數(shù)仍然收出紅盤，中證500指數(shù)僅僅微幅調整。這背后的動能主要是體現(xiàn)在算力板塊為代表的近期游資熱錢青睞的新興科技股等出現(xiàn)強勁回升的態(tài)勢。與此同時，醫(yī)療板塊出現(xiàn)結構性機會，中藥OTC板塊、醫(yī)療低值易耗品個股出現(xiàn)逆市拉升的態(tài)勢，顯示游資熱錢以及基金等內資機構仍在努力尋找投資機會。

如此走勢說明短線A股市場既有壓力，也有動力。壓力主要是北上資金為代表的外資，他們過多受到美元走勢以及美國通脹信息的干擾；動力主要來源于中國經濟的活力，不僅是復蘇的活力，比如出行與餐飲復蘇的高頻數(shù)據(jù)，而且還包括經濟結構升級的活力，比如算力等產業(yè)鏈個股的強勢。

只是由于權重股對指數(shù)的中短線走勢的牽引力量強于中小市值品種，也就使得北上資金為代表的外資對短線走勢的影響力要強于本土資金。但是，內資資金青睞的經濟活力是持續(xù)回升的，經濟復蘇趨勢是確定的，因此，假以時日，內資資金對市場指數(shù)的牽引力量會持續(xù)增強。更何況，內因才是決定市場走勢的最后決定力量。這可能也是權重股調整、北上資金呈現(xiàn)凈流出，但市場人氣并未大幅降低、個股行情的活躍度并未迅速降溫的原由。就中長線趨勢的牽引力量來說，還得看中國經濟的復蘇趨勢以及內資的牽引能力。因此，在操作中，不宜過于謹慎，仍宜高倉位運行，在方向上，仍宜跟蹤經濟復蘇以及經濟結構升級所帶來的投資機會。