王國(guó)維在《人間詞話》中說：古今之成大事業(yè)、大學(xué)問者，必經(jīng)過三種之境界：“昨夜西風(fēng)凋碧樹，獨(dú)上高樓，望盡天涯路。”此第一境也。“衣帶漸寬終不悔，為伊消得人憔悴?！贝说诙骋??！氨娎飳にО俣?，驀然回首，那人卻在，燈火闌珊處?！贝说谌骋?。

　　交易亦然，從獨(dú)自彷徨在路上，到“逝者如斯，不舍晝夜”，再到「你未看此花時(shí)，此花與汝心同歸于寂。你來看此花時(shí)，則此花顏色一時(shí)明白起來」。

　　論語(yǔ)講，知者不惑，四十而不惑！

　　華爾街諺語(yǔ)：一個(gè)成功的交易者，是需要10年的學(xué)習(xí)歷程的。

　　這個(gè)行業(yè)60%的人會(huì)在半年里就消失，錢和信心被消滅，還有35%在本年內(nèi)不會(huì)盈利，5%盈利的能堅(jiān)持5年的不到1%。做到私募的就更少，歷經(jīng)10年大約可以出師了。真正出道也要40歲了，在美國(guó)金融業(yè)私募經(jīng)理的初始年齡為42歲。再打拼個(gè)10年就可以退休了。

　　穩(wěn)定操盤手的定義是什么？

　　頂尖交易員的主要特質(zhì)可以濃縮為兩個(gè)字：獲利。獲利越大，交易員越優(yōu)秀，就是這么簡(jiǎn)單。沒有所謂不能賺大錢的偉大交易員。

　　西蒙斯的基金5%的資產(chǎn)管理費(fèi)+44%的投資收益分成。對(duì)沖基金的管理費(fèi)通常在1%左右，而提成是20%。西蒙斯可以說是達(dá)到了極大多操盤手一輩子都無法企及的高度，是需要仰望的存在。

　　《趨勢(shì)跟蹤-頂尖交易大師的操盤獲利策略》這本書講的，在我看來，不是術(shù)，而是道。道的層面是對(duì)未來不確定性的處理，適用于交易，也適用于生活。

　　術(shù)的層面是，解決5個(gè)問題：什么時(shí)候入場(chǎng)，什么時(shí)候出場(chǎng)，入多少，對(duì)了怎么辦，錯(cuò)了怎么處理。要知道，交易是需要理性的，是反直覺和反人性的。因此，你需要數(shù)據(jù)和時(shí)間來告訴你交易系統(tǒng)有沒效！

　　當(dāng)你形成一個(gè)有效的系統(tǒng)之后，你可能會(huì)碰上以下問題。

　　技術(shù)分析者

　　在過去幾十年里，技術(shù)分析是否有效的問題一直是爭(zhēng)論的主題，過去的價(jià)格能不能預(yù)示未來的表現(xiàn)呢？

　　馬爾可夫鏈，因安德烈·馬爾可夫得名，是指數(shù)學(xué)中具有馬爾可夫性質(zhì)的離散事件隨機(jī)過程。該過程中，在給定當(dāng)前知識(shí)或信息的情況下，過去（即當(dāng)前以前的歷史狀態(tài)）對(duì)于預(yù)測(cè)將來（即當(dāng)前以后的未來狀態(tài)）是無關(guān)的。

　　有個(gè)投資人朋友，他通過大量的數(shù)據(jù)做假設(shè)實(shí)驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)，過去的價(jià)格對(duì)未來沒有任何一絲影響。這讓他對(duì)技術(shù)分析產(chǎn)生了動(dòng)搖，因?yàn)榧夹g(shù)分析的前提假設(shè)就是告訴你過去的價(jià)格對(duì)未來具有指導(dǎo)意義。

　　基本面分析者

　　艾迪·塞柯塔講過一個(gè)笑話：一天晚上，我和一位基本面分析者一起用餐時(shí)不小心碰掉了一把餐刀，他只是看著刀在空中旋轉(zhuǎn)，直到刀尖扎進(jìn)鞋子里。我問他，為什么不移開你的腳。他回答，我在等著它反彈回來。

　　凱恩斯稱，市場(chǎng)保持非理性狀態(tài)的時(shí)間可能比你保持不破產(chǎn)的時(shí)間更長(zhǎng)。

　　在提到收斂性交易的時(shí)候，西蒙斯表示，收斂性交易的問題是，你沒有時(shí)間尺度。你說最終都會(huì)收斂。好的，那何時(shí)是最終呢？

　　此外，替人理財(cái)?shù)臅r(shí)候，就算你很有耐心，投資人也不一定有。

　　本杰明·格雷厄姆是個(gè)博學(xué)多才的角色，希臘語(yǔ)和拉丁語(yǔ)很流利，在哥倫比亞讀書時(shí)不管是物理、數(shù)學(xué)、音樂還是古典文學(xué)，他都能排在前三名。畢業(yè)時(shí)被邀請(qǐng)留校擔(dān)任教師，但為了賺錢，格雷厄姆去了華爾街。

　　投資時(shí)，他非常注重企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，但是，他有著常人沒有的警惕意識(shí)——過去的數(shù)據(jù)并不能對(duì)未來發(fā)展提供保證，只是建議罷了。

　　即是說，他意識(shí)到過去有效的經(jīng)驗(yàn)可能會(huì)在未來或當(dāng)下失效。事實(shí)上，由于參與人數(shù)太多，導(dǎo)致部分市場(chǎng)消失的情況屢見不鮮。比方說，上世紀(jì)八九十年代的時(shí)候，美國(guó)國(guó)債套利賺錢很快，但發(fā)現(xiàn)的人多之后，利潤(rùn)就變得極小了，這個(gè)市場(chǎng)也可以說是消失了，因?yàn)榇蠹屹嵅坏藉X。

　　重點(diǎn)來了?。。?/p>

　　那么，什么人才能夠在這個(gè)市場(chǎng)里賺到錢呢？

　　首先，能把市場(chǎng)長(zhǎng)期當(dāng)成取款機(jī)的人，都是獨(dú)立思考者。但是，他們也意識(shí)到，只要是獨(dú)立思考者，就會(huì)有犯錯(cuò)的時(shí)候。因?yàn)椋麄円彩侨?，?huì)感性，會(huì)有偏見。

　　其次，他們會(huì)將犯錯(cuò)納入交易系統(tǒng)里，將錯(cuò)誤的反應(yīng)策略融入交易當(dāng)中。即是說，他們知道系統(tǒng)的有效性，但也知道系統(tǒng)的缺陷。因此，他們有所為，有所不為。

　　第三，自律，使用機(jī)械式交易方式。雖然，重復(fù)有效的交易非常枯燥，但是，他們的目標(biāo)是賺錢，與刺激、樂趣這些無關(guān)。

　　第四，保持學(xué)習(xí)。今天的市場(chǎng)與過去的市場(chǎng)沒有什么不同，因?yàn)樗冀K在變化。

　　第五，投資行為保守。未來充滿未知，行事常思退一步，留幾手。

　　第六，善于破壞既成的觀念。成也蕭何敗蕭何，今天因?yàn)檫@個(gè)方法成功，明天可能也會(huì)因同一個(gè)方法而失敗。

　　芒格認(rèn)為，哪年你沒有破壞一個(gè)你最愛的觀念，那么你這年就白過了。

　　樂觀一點(diǎn)，大成若缺，其用不弊。交易很難，但如果你能堅(jiān)守原則，也很容易。

　　總結(jié)了幾句高手說的話：

　　1資金管理重于一切，比技術(shù)分析還要重要，什么是資金管理，他的理解是，計(jì)劃的去虧損，計(jì)劃的去盈利，盈利要大于虧損

　　2.賺錢靠的是倉(cāng)位和行情，

　　3.虧損絕不加倉(cāng)，慢慢減倉(cāng)，漲起來去追

　　4.期貨沒有穩(wěn)賺的套路，高手也經(jīng)常半年不賺錢

　　5.做的不順的時(shí)候要知道休息，放下交易，調(diào)整好心態(tài)再回來

　　6.關(guān)注趨勢(shì)成形的行情

　　7.交易員的成長(zhǎng)主要還是靠自己，別人的方法聽再多也沒有用，轉(zhuǎn)化成自己的才行

　　8.他喜歡盯牢一個(gè)品種滾動(dòng)操作。

　　9.現(xiàn)在他不追求穩(wěn)定，就是在自己有把握的時(shí)候敢于下重手。

　　10.不喜歡做突破

　　其實(shí)不同的高手有不同的手法，大家不必拘泥于和任何人一樣。我相信交易的成功絕對(duì)不是文字所能表達(dá)的這么簡(jiǎn)單。它關(guān)乎信仰，勇氣，耐心，毅力。我現(xiàn)在覺得交易成功的要素是不斷的被痛苦碾壓，又不斷翻身給予生活痛苦的回?fù)?，在這不斷的互相搏斗中獲得的一種力量。大部分人的交易之路可能沒有我認(rèn)識(shí)的這個(gè)高手這么順利，我后來也分析了，它的堅(jiān)強(qiáng)來源于原生家庭的窮困，父母負(fù)債，獨(dú)自一人在異相無依無靠，只有交易一條路。

　　------每個(gè)優(yōu)秀的人都有一段至暗時(shí)光