周一A股市場(chǎng)出現(xiàn)權(quán)重股領(lǐng)漲的態(tài)勢(shì)，不僅僅是大金融股的崛起，而且還包括中字頭為核心的中特估主線再度揚(yáng)升，驅(qū)動(dòng)著上證50指數(shù)、上證綜指等主要股指出現(xiàn)了節(jié)節(jié)盤(pán)升的態(tài)勢(shì)，上證綜指更是創(chuàng)出年內(nèi)新高，形成突破形態(tài)?？磥?lái)，A股后續(xù)走勢(shì)漸入佳境。

資金配置更趨從容

近期盤(pán)面的動(dòng)向顯示出，當(dāng)前A股市場(chǎng)的資金流向出現(xiàn)了較為明顯的變化。一是體現(xiàn)在配置更趨均衡，以往資金如魚(yú)群那樣從一個(gè)主題跑向另一個(gè)主題的潮流漸趨平靜。即便在近幾個(gè)交易日，前期熱錢(qián)云集的AI投資主線出現(xiàn)震蕩中有所回落的態(tài)勢(shì)，也沒(méi)有出現(xiàn)熱錢(qián)大規(guī)模、成建制地流出AI投資主線的龍頭股。也就是說(shuō)，當(dāng)前熱錢(qián)的撤離也是具有一定的有節(jié)制的態(tài)勢(shì)，這從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了市場(chǎng)持股心態(tài)較佳、下檔接盤(pán)能力較強(qiáng)的資金心理態(tài)勢(shì)。

二是體現(xiàn)在資金脫“虛”向“實(shí)”。當(dāng)然，這里的“虛”僅是行文的需要，并不代表AI投資主線沒(méi)有產(chǎn)業(yè)邏輯的支撐，更不代表AI投資主線是純題材炒作，而只是AI投資主線的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)節(jié)奏可能會(huì)慢于市場(chǎng)預(yù)期而已。但不可否認(rèn)的是，當(dāng)前A股市場(chǎng)存量資金似乎更青睞于那些有著實(shí)實(shí)在在地產(chǎn)業(yè)支撐或一季度業(yè)績(jī)支撐的品種，前者如中特估主線，后者如近幾個(gè)交易日陸續(xù)披露一季度業(yè)績(jī)超預(yù)期的券商股為代表的大金融股主線，其間還夾雜著類(lèi)似于冰輪環(huán)境等一季度業(yè)績(jī)超預(yù)期的制造業(yè)個(gè)股。

如此的資金流向就說(shuō)明了當(dāng)前A股市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)資金的配置漸有點(diǎn)從容態(tài)勢(shì)，前段時(shí)間的焦慮、急躁的搶籌或者說(shuō)帶有一定搶籌的行為明顯減弱了許多，這無(wú)疑是有利于短線A股市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)的。因?yàn)?，從容的背后意味著市?chǎng)心態(tài)的平穩(wěn)以及對(duì)中短線走勢(shì)相對(duì)積極的預(yù)期。

業(yè)績(jī)回升主線或漸成短線焦點(diǎn)

正因?yàn)槿绱?，短線A股市場(chǎng)的走勢(shì)值得期待，不僅僅是前文提及的資金從容配置的心態(tài)顯示出他們對(duì)短線A股演繹趨勢(shì)的樂(lè)觀期待，而且還在于當(dāng)前A股市場(chǎng)資金配置的環(huán)境以及配置的主線更讓場(chǎng)外資金萌動(dòng)著加倉(cāng)的心態(tài)，從而有望為后續(xù)行情帶來(lái)源源不斷的增量資金。

其中，就資金配置的環(huán)境來(lái)說(shuō)，可以講是更趨友好，比如說(shuō)超預(yù)期的一季度的中國(guó)出口數(shù)據(jù)。這可能也是新華富時(shí)A50指數(shù)以及港股恒生指數(shù)在近期的強(qiáng)勢(shì)的原由，也是北上資金為代表的外資在近期重新加倉(cāng)A股的原由。

就配置的主線來(lái)說(shuō)，也有利于提振外圍資金加倉(cāng)A股的信心。比如說(shuō)中特估主線的背后其實(shí)是央企股降本增效的驅(qū)動(dòng)力，也是央企股未來(lái)ROE（凈資產(chǎn)收益率）有望持續(xù)提升的預(yù)期在支撐著中特估主線龍頭股的估值溢價(jià)趨勢(shì)的延續(xù)。再比如說(shuō)大金融股在周一的崛起背后是券商股的一季度業(yè)績(jī)超預(yù)期，而券商股的業(yè)績(jī)具有一定的正反饋優(yōu)勢(shì)，即行情越樂(lè)觀，券商股的業(yè)績(jī)預(yù)期越佳；而券商股的業(yè)績(jī)預(yù)期越佳，越容易引發(fā)新增資金的加倉(cāng)，從而使得行情趨勢(shì)更為樂(lè)觀。就如同2014年至2015年一季度、2020年二季度以及三季度的那波良性循環(huán)的行情格局。

綜上所述，當(dāng)前A股市場(chǎng)的走勢(shì)的確值得期待，無(wú)論是中特估主線還是大金融股主線，均有著業(yè)績(jī)回升主線的支撐，也就意味著A股行情演繹有著實(shí)實(shí)在在的業(yè)績(jī)支撐，也就有望吸引更多的資金加倉(cāng)。故在操作中，仍宜相對(duì)積極，且加大對(duì)一季度業(yè)績(jī)超預(yù)期的龍頭品種的配置力度。