一、市場(chǎng)觀點(diǎn)可能存在偏差

大盤(pán)震蕩偏弱，但個(gè)股有弱回暖。近期最強(qiáng)題材分化休整，而賽道以龍頭股放量反抽，但并沒(méi)有擴(kuò)散的跡象。預(yù)計(jì)行情休整，并不改中線(xiàn)震蕩慢牛的節(jié)奏。

二、市場(chǎng)情緒監(jiān)測(cè)

好股道決策快線(xiàn)情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為50，處于震蕩區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從05月09日低位回升，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場(chǎng)情緒已經(jīng)較前期略為有所好轉(zhuǎn)。從行為分析的角度來(lái)看，當(dāng)市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒逐步緩解的情況下，也就意味著股指的階段性弱勢(shì)現(xiàn)有望得到改善。情緒指數(shù)處于震蕩區(qū)時(shí)，建議投資者耐心等待市場(chǎng)方向[具體參考情緒指數(shù)使用說(shuō)明]（更新時(shí)間2023-05-11）。

三、偏差分析

無(wú)論是數(shù)字AI，還是中特估，多數(shù)細(xì)分均處于分化休整的狀態(tài)。賽道方面，雖然寧德時(shí)代、比亞迪有放量企穩(wěn)的技術(shù)特征，但并沒(méi)有全面擴(kuò)散至板塊效應(yīng)。從資金分析的角度來(lái)看，這還是目前存量機(jī)構(gòu)倉(cāng)位相對(duì)偏高，并且增量資金介入的持續(xù)量級(jí)并不算特別強(qiáng)勢(shì)。因此，對(duì)于中線(xiàn)資金是邊際，缺乏大級(jí)別持續(xù)性的特征環(huán)境下，我們認(rèn)為指數(shù)層面進(jìn)二退一是符合預(yù)期的。

外資、ETF持續(xù)邊際流入，居民新增超額存款高位，這是對(duì)行情有支撐的增量因素。而機(jī)構(gòu)倉(cāng)位處于相對(duì)偏高水平，場(chǎng)內(nèi)做多能力有限，約束了邊際增量資金進(jìn)場(chǎng)帶來(lái)的效果。在熱點(diǎn)休整，而新熱點(diǎn)接力沒(méi)有特別強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)散方向之前。策略上，預(yù)計(jì)主要是最小阻力方向應(yīng)對(duì)為主。

整體上來(lái)看，存量資金約束下，經(jīng)過(guò)一輪熱點(diǎn)方向進(jìn)攻之后，預(yù)計(jì)行情有分化休整的需要。對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有限的行情，休整充分之后的核心主線(xiàn)，可能還會(huì)是以中特估、數(shù)字AI為代表的細(xì)分為主。策略上，中線(xiàn)方向耐心等待調(diào)整到位之后的布局機(jī)會(huì)。短線(xiàn)，圍繞新熱點(diǎn)啟動(dòng)來(lái)來(lái)的博弈機(jī)會(huì)。