近日，醫(yī)藥相關(guān)板塊全線走高，各細分賽道中，醫(yī)療器械板塊連獲北向資金加倉。同時，醫(yī)藥板塊也因估值較低帶來市場人氣的回暖。

北向資金加倉醫(yī)藥股

5月23日醫(yī)藥相關(guān)板塊全線走高，截至收盤，新冠藥、CRO、中藥、生物制品等細分板塊漲幅居前。具體個股方面，辰光醫(yī)療30cm漲停，河化股份、眾生藥業(yè)、翰宇藥業(yè)、新華制藥等多股封板漲停，此外川寧生物、廣生堂、舒泰神等漲幅超5%。

據(jù)悉，辰光醫(yī)療是核磁共振系統(tǒng)(MRI系統(tǒng))產(chǎn)業(yè)鏈上游核心硬件供應(yīng)商，公司于2022年12月7日登陸北交所，首日大漲近33.5%后股價便持續(xù)走低，直至近日異動拉升，僅用兩日便刷新自上市后一日(2022年12月8日)以來的最高價。

從資金面來看，各細分賽道中，醫(yī)療器械板塊近日連獲北向資金加倉。截至5月22日數(shù)據(jù)，其近6日累計獲8.6億元資金增持，具體個股方面，以近5日數(shù)據(jù)統(tǒng)計，邁瑞醫(yī)療獲北向資金增持近4.1億元，樂普醫(yī)療、惠泰醫(yī)療的增持規(guī)模雙雙超1億元，此外，魚躍醫(yī)療、可孚醫(yī)療、正海生物、怡和嘉業(yè)、天智航、九強生物、諾唯贊等股也獲北向資金增持居前。

值得一提的是，醫(yī)藥行業(yè)的基本面正繼續(xù)得到改善。2023年一季度，醫(yī)藥板塊(創(chuàng)新藥除外)營收同比+2.13%，歸母凈利潤同比-26.98%，與2022年的增速相比，收入增速下滑14.17 pct，利潤增速下滑58.11 pct，從估值角度來看，在2023年一季度，醫(yī)藥板塊(創(chuàng)新藥除外)存在一定的估值修復(fù)，市盈率(TTM)由2022年一季度的28.51倍提升至2023年一季度的31.24倍。

在2023年一季度，創(chuàng)新藥板塊的營收與去年同期相比增加了6.56%，研發(fā)總支出的增速達到了+15.25%，研發(fā)支出占收入的比例達到了38.07%，與2022年第一季度相比下降了12.44 pct，整體板塊市值/凈現(xiàn)金已經(jīng)從2022年一季度的8.84倍恢復(fù)到了2023年一季度的15.45倍。

醫(yī)藥板塊近日也因估值較低而市場人氣回暖。截至5月22日，醫(yī)藥生物行業(yè)估值PE-TTM近29倍，5年分位值近30%，處于歷史偏低分位數(shù)水平。以細分板塊(申萬二級)統(tǒng)計，化學(xué)制藥、醫(yī)療服務(wù)、中藥板塊市盈率相對靠前，分別為34倍、31倍、31倍，生物制品、醫(yī)療器械、醫(yī)藥商業(yè)板塊市盈率則分別為26倍、23倍、19倍。

醫(yī)藥上市公司大手筆分紅

日前，滬深交易所發(fā)布上市公司2022年報分析報告，超過2900家公司披露了現(xiàn)金分紅事項，合計分紅總額超過2萬億元，創(chuàng)歷史新高。其中，滬市共有1194家公司推出分紅方案，占全部盈利公司家數(shù)的87%，現(xiàn)金分紅總額1.67萬億元，同比增長13%;深市共有1740家公司推出分紅預(yù)案，累計分紅金額合計超4200億元。值得注意的是現(xiàn)金分紅TOP10企業(yè)中，醫(yī)藥股占據(jù)4個席位。此外，還有不少醫(yī)藥企業(yè)也紛紛推出了豪氣的分紅方案。

據(jù)統(tǒng)計，近年現(xiàn)金分紅10派5以上的醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量持續(xù)攀升，2022年已有近100家，與2020年數(shù)量相比接近翻倍。其中，奧泰生物每10股轉(zhuǎn)增4.80股派100元位居第一，安旭生物和邁瑞醫(yī)療居于第二、三位。

從細分行業(yè)來看，醫(yī)療器械企業(yè)最多，其次是中藥企業(yè)，恩威醫(yī)藥、云南白藥、片仔癀、東阿阿膠、達仁堂、葵花藥業(yè)、健民集團、華潤三九均在每10股派10元及以上。

從現(xiàn)金分紅總額來看，邁瑞醫(yī)療穩(wěn)居首位，云南白藥排第二位，藥明康德、達安基因、上海醫(yī)藥、麗珠集團、凱萊英、恒瑞醫(yī)藥等均超10億元。

邁瑞醫(yī)療在業(yè)績創(chuàng)新高的同時，現(xiàn)金分紅也毫不吝嗇，總額突破60億元。不久前，邁瑞醫(yī)療在2022年度利潤分配預(yù)案公告指出，擬10股派發(fā)現(xiàn)金股利45元(含稅)，現(xiàn)金分紅金額54.56億元，占凈利潤比例超過50%，這是公司上市以來的第5次現(xiàn)金分紅。邁瑞醫(yī)療表示，公司自上市以來共計現(xiàn)金分紅金額超過150億元，并且分紅比例持續(xù)提升。除每年進行現(xiàn)金分紅外，公司還進行2次金額均為10億元的股份回購。未來，公司會繼續(xù)加強經(jīng)營、提升業(yè)績，為股東創(chuàng)造更大價值，并視公司發(fā)展需要和市場環(huán)境綜合采用利潤分配、股份回購等方式持續(xù)回報投資者。2023年一季度，公司營收83.64億元，凈利潤25.71億元，同比增長均超過20%。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，現(xiàn)金分紅作為上市公司投資者獲得回報的主要方式之一，隨著近年來國家相關(guān)政策的出臺、落地與完善，上市公司質(zhì)量持續(xù)提升，現(xiàn)金分紅總額屢創(chuàng)新高，在提振投資者信心的同時，更好地培育長期投資理念，促進資本市場穩(wěn)健發(fā)展。

機構(gòu)看好醫(yī)藥板塊復(fù)蘇機遇

醫(yī)藥板塊細分領(lǐng)域眾多，眾多細分領(lǐng)域的投資機會如何把握?

從業(yè)績來看，2022年生物醫(yī)藥行業(yè)上市公司營收、利潤增速放緩，細分行業(yè)表現(xiàn)分化。從2023年一季度的收入增速看，創(chuàng)新藥、中藥、連鎖醫(yī)院、醫(yī)藥流通、高值耗材、疫苗、血制品均實現(xiàn)環(huán)比恢復(fù)性增長。

分析認為，在醫(yī)藥板塊中，創(chuàng)新醫(yī)療器械板塊、特色原料藥生產(chǎn)龍頭、創(chuàng)新藥物研發(fā)生產(chǎn)成長股和基因工程等細分領(lǐng)域具有較好的投資機會。創(chuàng)新藥物是醫(yī)藥行業(yè)的核心驅(qū)動力之一，投資創(chuàng)新藥物領(lǐng)域可以從長期角度看待，因為創(chuàng)新藥物的研發(fā)和上市周期較長，但一旦成功往往具有巨大的市場潛力和回報。此外，隨著中醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展和國家政策的支持，特色原料藥市場有望獲得進一步的發(fā)展。對于具備研發(fā)能力和市場拓展優(yōu)勢的企業(yè)，特色原料藥領(lǐng)域可能帶來較好的投資機會。

海通證券醫(yī)藥聯(lián)席首席分析師賀文斌表示：“今年醫(yī)療器械其實是復(fù)蘇+創(chuàng)新雙主線。創(chuàng)新這邊我感受也很深，因為自己在這個行業(yè)時間久，明顯感受到行業(yè)的一個發(fā)展速度。其中，對器械的復(fù)蘇我們其實也是很有信心的，現(xiàn)在板塊處于估值、情緒、持倉的低位，有望迎來新一輪的上行周期。”

天風(fēng)證券研報認為，重視行業(yè)高景氣度下中藥板塊事件及主題催化，業(yè)績趨勢向好下持續(xù)緊抓中藥板塊中長線機會。1、依然看好醫(yī)療端的復(fù)蘇，重視二季度院內(nèi)中藥相關(guān)投資機會。2、積極關(guān)注中藥板塊國企改革相關(guān)投資機會。3、重視新版基藥目錄調(diào)整相關(guān)投資機會。4、積極關(guān)注門診統(tǒng)籌政策變化帶來的業(yè)績增量。

天風(fēng)證券建議關(guān)注相關(guān)主線個股，中藥組合策略，優(yōu)選業(yè)績趨勢向好，改善空間較大的標的。院內(nèi)中藥：受益院內(nèi)就診量復(fù)蘇，重點關(guān)注濟川藥業(yè)、新天藥業(yè)、佐力藥業(yè);中藥創(chuàng)新藥：重點關(guān)注康緣藥業(yè)、以嶺藥業(yè)、天士力、一品紅;基藥目錄調(diào)整：重點關(guān)注方盛制藥、貴州三力、盤龍藥業(yè);品牌OTC：邊際改善下低估值修復(fù)，重點關(guān)注九芝堂、桂林三金、貴州百靈、華潤三九、羚銳制藥、葵花藥業(yè);消費中藥：高市場定價權(quán)及消費復(fù)蘇邏輯，重點關(guān)注同仁堂、東阿阿膠、健民集團、片仔癀、壽仙谷;國企改革相關(guān)標的：重點關(guān)注太極集團、達仁堂、康恩貝、廣譽遠、昆藥集團、江中藥業(yè)。

醫(yī)藥股5月份漲幅TOP50