一、調(diào)研背景

時間：2023 年5月14日-19日

路線：長春—哈爾濱—綏化—黑河—齊齊哈爾

調(diào)研目的：東北玉米春播期，深入產(chǎn)區(qū)了解面積、成本、余糧、心態(tài)等情況

二、玉米種植情況

玉米種植面積總體預(yù)計略增5%。面積改動主要以下幾種：大豆玉米輪作，玉米改青儲或改經(jīng)濟作物，有水改行旱但不多。農(nóng)民依然偏愛種玉米，玉米經(jīng)濟效益好，田間管理方便，單產(chǎn)高；大豆單產(chǎn)低、銷售偏低迷，即使加上補貼也不見得有玉米收益好，而且補貼不一定都能拿到。

吉林西部部分地區(qū)偏旱（近期有降雨/人工降雨），東部略濕，前期部分地區(qū)積溫低播種有偏慢情況，5 月19 日調(diào)研期間出苗率5-10%略降或持平；黑龍江部分地區(qū)也反饋積溫偏低，尤其部分搶跑早種玉米的有20-30%毀苗情況，可能需要重新播種，這類尤其需要關(guān)注后期天氣。綜合來看，大多地區(qū)墑情較適宜，播種情況相對順利，總體單產(chǎn)相對去年會有增加。

因此，面積增加+單產(chǎn)增加，預(yù)計2023/24 新季玉米產(chǎn)量大概率同比增加。

三、種植成本

今年普遍反饋種植成本繼續(xù)上漲，主要仍在于地租上漲，農(nóng)資略漲或持平。

地租：積溫、單產(chǎn)偏低的區(qū)域，地租8000-13000 元/公頃，同比增500-1000 元/公頃；積溫、單產(chǎn)偏高的區(qū)域，地租16000-20000 元/公頃，同比增3000-4000 元/公頃。

農(nóng)資：種子、農(nóng)藥、化肥、機械等總成本6000-7000 元，同比略漲或持平。

總成本：地租+農(nóng)資等總的種植成本=1.5-2.7 萬元/公頃，居中范圍都得到2-2.5 萬元/公頃。

折算成本單價：新糧開秤得在1元/斤以上能保本，折合產(chǎn)地干糧成本得2450-2650 元/噸不等，平均2550 元/噸。折到北港成本得2550-2750 元/噸，平均2650 元/噸。

四、玉米種植模式

土地流轉(zhuǎn)：農(nóng)民把土地出租給合作社，收地租1.5-2萬/公頃/年+種植補貼，農(nóng)民有固定收益且什么也不用管，同時合作社可實現(xiàn)土地的規(guī)模化連片種植。

托管模式：農(nóng)戶交合作社6700-7000元/公頃/年的托管費（農(nóng)民自己種地成本也得6000-7000元/公頃），合作社幫采購農(nóng)資、幫種、幫管理、幫收割，最后玉米歸農(nóng)民自己銷售/合作社幫銷售。托管模式農(nóng)民需承擔(dān)價格波動風(fēng)險，高價年份收益較好，預(yù)計今年風(fēng)險較大，未來農(nóng)民可能更傾向于土地流轉(zhuǎn)模式。

農(nóng)民自己種地，自己種地的農(nóng)戶未來越來越少。農(nóng)村老齡化嚴重，未來農(nóng)村人口越來越少，農(nóng)民對于托管和流轉(zhuǎn)接受度較好，農(nóng)民省心省力，還可以外出打工增加額外收入，因此未來選擇流轉(zhuǎn)、托管等會越來越多。流轉(zhuǎn)+托管便于機械化、規(guī)模化的連片種植，有利于提高單產(chǎn)及統(tǒng)籌田間管理。

五、玉米轉(zhuǎn)基因

轉(zhuǎn)基因玉米還是試點種植，試點面積不多，專人收購。調(diào)研期間（5月17日）反饋種的轉(zhuǎn)基因尚未出苗，沒有普通種子出苗好，5月20日前需要改種。轉(zhuǎn)基因推進速度比預(yù)想中慢一些，尤其試點種植效果不理想的話可能后期需要后續(xù)調(diào)試改良。轉(zhuǎn)基因玉米后期大概率去飼料廠，不太會去深加工。轉(zhuǎn)基因使用后未來可能會提升單產(chǎn)，同時減少農(nóng)藥的使用。

六、深加工情況

深加工企業(yè)主要都用周邊糧源，根據(jù)自身庫存情況調(diào)整報價，想收時候報高點鎖住糧源，不想收時候報低點，此時周邊糧源會選擇順價外流。深加工玉米庫存一般在40-50天的量，少的25-30天，多的40-60天，個別多的保證3個月以上庫存。今年庫存多建在了售糧初期和年初高價階段，庫存成本普遍偏高。下游需求很弱，飼料需求不好，出口也不好，部分企業(yè)產(chǎn)成品積壓比較嚴重。近期深加工停機檢修比較多，而且停機1-2個月，比常年停機時間長，相當(dāng)于直接同比減少半個月-1個月玉米需求量。燃料乙醇政策今年略有放開，未來汽油中摻混或會增加。

七、玉米市場余糧情況

綜合預(yù)計東北三省一區(qū)余糧2300萬噸，其中農(nóng)戶470萬噸，貿(mào)易商1900萬噸。農(nóng)戶余糧偏少，貿(mào)易商余糧有多有少情況不一，但總體不算多，貿(mào)易商庫存偏多的原因是順價外運窗口期不多沒賣出去，被動累庫；貿(mào)易商庫存偏少的原因是提前不看好今年行情本身存的就少，賣的也早。總體來看各個環(huán)節(jié)余糧不算多。

純個人理論數(shù)據(jù)推算：東北三省一區(qū)年度玉米需求6000萬噸，外運6000萬噸，理論平均一個月需求500萬噸，外運500萬噸。距新糧上市有4-5個月時間，假設(shè)深加工有2-3個月庫存，飼料有1個月庫存，東北玉米仍需1000-1500萬噸左右，反推余糧外運量800-1300萬噸（1.5-2.5個月左右的外運量），余下時間仍需1500-2000萬噸的理論“東北外運缺口”就要考驗終端庫存、環(huán)節(jié)庫存、需求強弱、進口、替代及稻谷投不投？

八、三方資金使用情況

貿(mào)易商大多數(shù)還是用三方資金，但相比前幾年三方資金大規(guī)模投機入市的情況已理性很多。今年很多會選擇與銀行合作，與象嶼/國貿(mào)等借三方資金的同比偏少。今年到期還款期限相對寬松，將利息能還上暫不會嚴卡到期日催提。

貿(mào)易商售糧節(jié)奏：一般貿(mào)易商想6 月末前賣糧，后期天氣炎熱不易存儲；偏晚的也會在7-8 月份新糧上市前把糧賣完；個別會拖到下一年度，但較少。但今年貿(mào)易商虧損較多，很多虧損200-300元/噸，未來如果糧價不漲，三方資金還款壓力較大，需要關(guān)注。

九、市場心態(tài)

現(xiàn)在無論大小貿(mào)易商都看期貨，近期都關(guān)注期貨+小麥價格。后期市場心態(tài)偏悲觀，不太看好后期糧食價格，新糧上市后覺得能保本不虧就行，不太想再存糧賭行情，1月之前可能都會賣了，但是如果上市就低于成本可能也不會賣。雖然大家覺得后期行情不太好，但是對國家政策還有一定信心，認為還會保證農(nóng)民利益，后期對一次性儲備啟動有一定預(yù)期。未來農(nóng)戶、貿(mào)易商入市將越來越謹慎。

十、市場展望

玉米短期看小麥，中期看進口，遠期看新作。短期小麥總體供給偏寬松，從3200元/噸連續(xù)下探到2500元/噸，目前雖企穩(wěn)反彈，但價格依然在可替代玉米的范圍內(nèi)，飼用需求一旦放量會對小麥底部形成支撐，米麥價差預(yù)計不會持續(xù)處于可替代范圍內(nèi)，長期或會糾正；關(guān)注新麥上市開秤情況，面粉需求偏低迷，預(yù)計麥價偏弱但仍將高于最低收購價，關(guān)注政策態(tài)度。

持續(xù)關(guān)注稻谷是否投放，已從3月投延期到了6月投，靴子始終未落地。

新作大概率增產(chǎn)，但仍要關(guān)注國內(nèi)外天氣炒作。

2550-2750元/噸的新作折北港成本能否會成為鐵底支撐仍是未知，這方面大概率要看政策態(tài)度，如從市場化角度看打破成本支撐也未嘗不可。

外盤持續(xù)走弱，美國、巴西等主產(chǎn)區(qū)增產(chǎn)平衡表均走向?qū)捤?，美玉米舊作、新作出口壓力較大難達預(yù)期。中國進口窗口期從美國轉(zhuǎn)向巴西，巴西進口價格更低，關(guān)注量級。非傳統(tǒng)谷物進口國躍躍欲試補充進口，雖尚未放量但也擾動市場神經(jīng)，使“玉米缺口”難去炒作。

綜合來看2022/23 年度俄烏戰(zhàn)爭、拉尼娜全球干旱減產(chǎn)、通貨膨脹等利多因素都在轉(zhuǎn)換，全球增產(chǎn)平衡表轉(zhuǎn)向?qū)捤?，厄爾尼諾天氣尚無大礙，黑海港口連續(xù)放行，美元加息，消費不及預(yù)期等都使玉米價格中樞下了臺階。期貨弱于現(xiàn)貨，遠月弱于近月，都體現(xiàn)出了玉米市場的信心不足。

目前玉米利空因素尚未落地，利多支撐稍顯不足（除非天氣+政策），因此玉米雖企穩(wěn)反彈，但空間有限，玉米已不是曾經(jīng)的玉米。

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