走訪時間：6月28日-30日，7月6日-7月7日

走訪區(qū)域：豫西鋁加工聚集區(qū)域

走訪對象：鋁加工企業(yè)、貿(mào)易商、倉儲企業(yè)、氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)

走訪人員：翟延昭、王進(jìn)鵬、翟江麗等

走訪背景

電解鋁消費(fèi)進(jìn)入淡季，而云南電解鋁企業(yè)自6月20日開始逐步復(fù)產(chǎn)，鋁供應(yīng)預(yù)期增加，下游需求變化對于盤面及價格將產(chǎn)生重要影響，而豫西為全國鋁加工聚集區(qū)，影響舉足輕重；氧化鋁亦處于上市初期，關(guān)注度較高，且市場傳出環(huán)保問題影響鋁土礦開采，致使盤面一度大漲，因而，值此時點(diǎn)，走訪豫西鋁及氧化鋁相關(guān)企業(yè)。

內(nèi)容概要

6月底及7月初，團(tuán)隊走訪豫西十家企業(yè)，涵蓋鋁加工、貿(mào)易、倉儲以及氧化鋁生產(chǎn)等。目前鋁加工處于消費(fèi)淡季，大小加工企業(yè)多數(shù)反饋訂單需求下降幅度大，普遍超過三成，部分企業(yè)尤甚，且暫無好轉(zhuǎn)跡象，市場情緒低迷。端午節(jié)前后，南方貨源緊張局面持續(xù)，引起現(xiàn)貨高升水，導(dǎo)致南北價差擴(kuò)大，并存有跨區(qū)域套利空間，致使鋁錠北貨南運(yùn)現(xiàn)象出現(xiàn)，進(jìn)而平抑現(xiàn)貨升水幅度。北方環(huán)保及礦山治理確實存在，部分氧化鋁企業(yè)受到礦源緊張影響而產(chǎn)能受限。

主要觀點(diǎn)

目前，鋁下游處于消費(fèi)淡季，經(jīng)過走訪調(diào)研了解，豫西鋁加工聚集區(qū)企業(yè)訂單羸弱，超過往期，情緒悲觀。而西南進(jìn)入豐水期，云南解除電力負(fù)荷管理限制，并于6月20日逐步開始復(fù)產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能或超130萬噸/年，產(chǎn)品自產(chǎn)出到流入市場或到7月中旬，屆時低庫存現(xiàn)象或?qū)⒌玫矫黠@好轉(zhuǎn)；整個鋁產(chǎn)業(yè)鏈利潤集中在鋁廠，利潤較豐，且成本不斷下探；因而滬鋁總體偏空看待，操作上逢高空為宜。

走訪內(nèi)容

一、企業(yè)A：某加工企業(yè)（2023.06.28）

A企業(yè)主營鋁卷加工，在豫西及浙江均設(shè)有工廠，合計加工產(chǎn)能達(dá)72000噸/年。

企業(yè)判斷端午節(jié)期間形勢不佳，故在豫西工廠無備貨，后于6月27日采購300噸，目前加工費(fèi)1000多元/噸。

浙江工廠5月份加工量約4000多噸，6月減少至3000噸左右，與前幾年相比下降幅度較大。

庫存方面，浙江工廠常備庫存量約4000噸，目前僅2000噸，處于維持運(yùn)轉(zhuǎn)的最低水平；豫西工廠常備庫存約800噸，當(dāng)前400噸。據(jù)其了解,調(diào)研時段河南區(qū)域訂單違約較多，有上升之勢。

二、企業(yè)B：某加工企業(yè)（2023.06.28）

B企業(yè)主營圓片加工，加工能力約1萬余噸/年。當(dāng)前，訂單尚可，日加工量約30噸，除去機(jī)器檢修保養(yǎng)等停機(jī)時段，年加工量8000-9000噸/年。據(jù)企業(yè)介紹，由于行業(yè)競爭激烈，利潤微薄，很多加工企業(yè)加工費(fèi)不足以覆蓋成本，行業(yè)總體訂單下降三成以上。

另據(jù)負(fù)責(zé)人介紹，由于環(huán)保原因，當(dāng)?shù)貜?/span>6月20日起，部分企業(yè)在6時-20時加工受限，政策延續(xù)時長未定。

三、企業(yè)C：某加工企業(yè)（2023.06.29）

C企業(yè)主營鋁線纜生產(chǎn)，2023年前以外貿(mào)為主。22年期間訂單量充足，工人為完成訂單加班進(jìn)行生產(chǎn)，甚至22年端午節(jié)未休息。而23年外貿(mào)訂單下降八成，企業(yè)被迫拓展內(nèi)貿(mào)，5-6月訂單量不足，工人未有加班情況，端午節(jié)正常放假兩天。

四、企業(yè)D：某貿(mào)易商（2023.06.29）

D貿(mào)易商周一到周四日貿(mào)易量為200-300噸/天，周五500-600噸/天；端午節(jié)前，其訂單較差，節(jié)前一天僅出貨少許長單，而往年端午節(jié)前，下游備貨量較大。

6月底區(qū)域間價差較大，存在跨區(qū)域套利情況。據(jù)負(fù)責(zé)人了解，從當(dāng)?shù)啬硞}庫運(yùn)往佛山約8000噸鋁錠，調(diào)研期間仍有相當(dāng)數(shù)量鋁錠在運(yùn)輸途中。從貿(mào)易商所在地到佛山運(yùn)費(fèi)為330元/噸，當(dāng)時兩地價差約360元/噸，后兩地價差一度超過400元/噸，運(yùn)費(fèi)增至360元/噸。

五、企業(yè)E：某加工企業(yè)（2023.06.29）

E企業(yè)主營鋁板氧化業(yè)務(wù)，正常每月加工量1000噸左右，往年行情差時約500噸/月，而今年6月份加工量僅有300噸左右。

六、企業(yè)F：某氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)（2023.07.06）

F企業(yè)產(chǎn)能逾200萬噸/年，共計4條生產(chǎn)線，公司統(tǒng)一負(fù)責(zé)原料采購、產(chǎn)品銷售工作，產(chǎn)品主要銷往新疆、內(nèi)蒙地區(qū)。

據(jù)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，環(huán)保及礦山治理問題確實存在，已經(jīng)影響當(dāng)?shù)丶包S河沿岸附近鋁土礦開采，導(dǎo)致礦源相對緊張。2023年1-3月份，該企業(yè)開工率僅50-60%，而23年為提高產(chǎn)能，企業(yè)加大力度采購來自澳大利亞、印尼、土耳其的進(jìn)口礦。據(jù)悉，F企業(yè)在2021-2022年年度采購進(jìn)口礦20-30萬噸，但23年僅上半年就采購了約20萬噸。目前開工率已經(jīng)提升至80-90%；庫存容量3萬噸，當(dāng)前廠區(qū)及倉庫共存現(xiàn)貨約6萬噸。

七、企業(yè)G：某加工企業(yè)（2023.07.06）

G企業(yè)為鋁加工企業(yè)，加工產(chǎn)能達(dá)30萬噸/年，于2020年底建成投產(chǎn)，2023年目標(biāo)產(chǎn)量20萬噸。但由于23年行情較差，該企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為此目標(biāo)較大概率難以實現(xiàn)。

八、企業(yè)H：某倉儲庫（2023.07.07）

H倉庫最大可容納鋁制品約15萬噸，目前鋁錠1.3萬噸，鋁卷1.7萬噸，其中倉單約1300噸，鋁錠庫存處于近幾年最低位置，而23年春節(jié)期間倉庫存放鋁錠超10萬噸。

九、企業(yè)I：某倉儲庫（2023.07.07）

I倉儲企業(yè)倉庫面積21000㎡，最多可容納鋁錠5萬噸，堆場可存放超1萬噸鋁錠。客戶貨源主要來自西北，用于供應(yīng)當(dāng)?shù)鼗蛘卟糠洲D(zhuǎn)運(yùn)至南方。目前鋁錠主要放置于堆場，約13000噸，較5月中旬增加約3000噸，鋁卷約7000噸。

據(jù)相關(guān)人員了解，目前鋁廠的鋁水比例已開始下降，鑄錠量增加，中間傳導(dǎo)需要一定時間。

十、企業(yè)J：某貿(mào)易商（2023.07.07）

J貿(mào)易商日貿(mào)易量約400-500噸，近一兩周貿(mào)易量尚可，日貿(mào)易量300-400噸，主要因為近期南方貨源偏少，訂單主要用于跨區(qū)域套利。

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