在“碳達(dá)峰、碳中和”的國家戰(zhàn)略背景下，新能源汽車產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展機(jī)遇期，同時帶動產(chǎn)業(yè)鏈上的動力電池及材料產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。江西省宜春市依托豐富的鋰礦資源，大力招引鋰電頭部企業(yè)，加快推進(jìn)鋰電產(chǎn)業(yè)全鏈條、集群式發(fā)展，取得了顯著成效。

目前，宜春共擁有鋰電池能源企業(yè)約150 家，涵蓋鋰資源采、選、治，鋰電池關(guān)鍵材料與零配件、鋰離子電池、綠色儲能電池、新能源汽車、鋰電池回收等各環(huán)節(jié)，形成了貫通“鋰礦鋰鹽一鋰材料一鋰電池一鋰應(yīng)用一鋰回收”全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模式，全力創(chuàng)建國家級鋰電新能源產(chǎn)業(yè)示范基地。

2023 年7月13-14 日，在安中山董事長帶領(lǐng)下，中輝期貨調(diào)研團(tuán)隊一行人員，先后參觀考察了宜春當(dāng)?shù)囟嗉姨妓徜嚿舷掠未硇云髽I(yè)，與企業(yè)代表人員進(jìn)行了多方面溝通交流，對碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況有了更加深入的了解。

一、A 企業(yè)：宜春碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)

7月13 日下午，中輝期貨碳酸鋰調(diào)研團(tuán)隊，首先拜訪了當(dāng)?shù)卮硇缘奶妓?/span>鋰生產(chǎn)A 企業(yè)參觀了企業(yè)碳酸鋰加工車間、存儲倉庫、物流中轉(zhuǎn)區(qū)等主要廠區(qū)。

A 企業(yè)是一家利用鋰云母、鋰輝石制備碳酸鋰的高新技術(shù)企業(yè)。公司掌握了具有自主知識產(chǎn)權(quán)、效率高低成本提鋰的核心技術(shù)，并在鋰云母制備碳酸鋰行業(yè)第一家實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)，成為碳酸鋰行業(yè)具有重要影響力的企業(yè)。

據(jù)調(diào)研了解，2022 年江西宜春市碳酸鋰產(chǎn)量14 余萬噸，約占全國的 1/3。宜春地區(qū)擁有亞洲儲量最大的鋰云母礦，A 公司在宜春擁有鋰云母礦 2 處采礦權(quán)和 5 處探礦權(quán)，已探明鋰礦資源儲量 9460 萬噸，另有 3 處礦源處于詳查階段，合計持有或控制的鋰礦資源量 1 億噸以上，資源儲量大。目前擁有鋰云母和鋰輝石制備碳酸鋰及氫氧化鋰的生產(chǎn)線 4 條，年產(chǎn)能超 3萬噸，2022 年生產(chǎn)碳酸鋰約 2 萬噸，規(guī)模達(dá)到國內(nèi)前列水平。

2021 年以來，隨著新能源汽車的爆發(fā)，碳酸鋰價格隨之水漲船高，2022 年 11 月中下旬攀升至60萬元/噸，較 2020 年的 4萬元/噸低點，上漲約1400%。而 2023 年年初以來，碳酸鋰價格又一路下跌至18 萬元/噸，近期才回升至 30 萬元/噸附近，價格的漲跌十分劇烈。

目前A 公司碳酸鋰銷售中，主要采用長單加靈活性相結(jié)合的貿(mào)易模式，也就是定量不定價，主要定價模式則是隨行就市，劇烈的價格波動對企業(yè)經(jīng)營影響很大。對于廣期所碳酸鋰期貨及期權(quán)的上市，實體企業(yè)還是有一定期待，希望對于未來價格穩(wěn)定和公司經(jīng)營有幫助。

中輝期貨研究院負(fù)責(zé)人游達(dá)錦，介紹了期貨套期保值的功能。碳酸鋰價格的劇烈波動，對生產(chǎn)企業(yè)來說，直接影響其盈利水平，而對于整個行業(yè)而言，將導(dǎo)致供需關(guān)系失衡，也將改變新能源汽車以及動力電池的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使得產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)兩種極端：利潤向上游集中、壓力向下游傳導(dǎo)。廣期所碳酸鋰期貨及期權(quán)的上市，將會對行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展提供助力。

研究院有色板塊負(fù)責(zé)人侯亞輝，介紹了廣期所碳酸鋰合約及產(chǎn)業(yè)鏈全景概況。碳酸鋰產(chǎn)業(yè)主要是由上游鋰礦資源開采，中游鋰鹽冶煉，下游電池材料、玻璃陶瓷、化工等領(lǐng)域構(gòu)成。在上游，企業(yè)從鹽湖和硬巖等鋰礦獲取含鋰資源；在中游，冶煉廠處理鋰輝石和鋰云母等礦物精礦獲取碳酸鋰；在下游，碳酸鋰主要用于鋰電池正極材料，包括磷酸鐵鋰或三元正極材料。碳酸鋰產(chǎn)業(yè)下游延伸至新能源汽車及儲能等廣泛的應(yīng)用領(lǐng)域。

二、B企業(yè)：宜春碳酸鋰下游電池企業(yè)

7月14日下午，中輝期貨調(diào)研團(tuán)隊到訪了B企業(yè)。公司負(fù)責(zé)人介紹：企業(yè)是擁有鋰電池模組、系統(tǒng)集成等核心生產(chǎn)環(huán)節(jié)的垂直一體化生產(chǎn)商，主營業(yè)務(wù)涵蓋儲能、輕出行、電動工具智能家居等板塊。公司現(xiàn)有江西宜春、江蘇宜興兩大基地，其中江西宜春基地具有18650 圓柱形鋰離子電池產(chǎn)能 4GWh，日產(chǎn)120 萬支，21700 圓柱形鋰離子電池產(chǎn)能 2GWh，日產(chǎn)40 萬支；江蘇宜興基地具備軟包電池產(chǎn)能 1GWh，目標(biāo)未來總產(chǎn)能實現(xiàn) 12GWh。

據(jù)統(tǒng)計，電池在儲能領(lǐng)域未來三年的復(fù)合增長速度將超過60%，到 2025 年全球儲能電池出貨量將逼近 700GWh，到 2030 年將超過 2TWh。B 企業(yè)非常看好未來新能源儲能領(lǐng)域的應(yīng)用，針對儲能市場進(jìn)行了全方位布局。打造了包含發(fā)電側(cè)儲能、工商業(yè)儲能、戶用儲能系統(tǒng)、便攜式移動電源等多元化的產(chǎn)品矩陣，可滿足多場景應(yīng)用。公司產(chǎn)品已獲得中國、北美、歐洲、日本等國際地區(qū)的認(rèn)證，產(chǎn)品銷往外海多個國家和地區(qū)。

據(jù)了解，新能源汽車領(lǐng)域中，目前電池價格在整車成本中占比已超過40%，有的車型甚至可以達(dá)到 50%，動力電池價格上漲會導(dǎo)致下游車企的單車成本上漲，對企業(yè)經(jīng)營造成較大干擾。碳酸鋰作為動力電池的主要原材料，其價格的頻繁大幅波動，無論是對于產(chǎn)業(yè)鏈中游的鋰電池生產(chǎn)企業(yè)，還是下游的新能源汽車產(chǎn)業(yè)，都容易給正常經(jīng)營帶來不利影響。

2022 年由于碳酸鋰原材料價格高漲，目前B 企業(yè)企業(yè)開工不足 30%，今年中下游電池行業(yè)開工率普遍不高。今年以來碳酸鋰價格一度大幅下滑，主要原因包括新能源汽車銷售放緩，以及前兩年碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)投資項目的產(chǎn)能集中釋放，產(chǎn)能過剩不僅導(dǎo)致碳酸鋰價格加速下滑，這將導(dǎo)致行業(yè)整合洗牌。

B企業(yè)認(rèn)為，未來鈉離子固態(tài)電池、釩鐵電池等新技術(shù)的發(fā)展，也將會對碳酸鋰液態(tài)電池形成一定程度替代效應(yīng)。若廣期所碳酸鋰價格上市后，未來碳酸鋰價格能夠穩(wěn)定在15-25 萬元噸附近，將會有利于下游企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營和發(fā)展。

三、C企業(yè)：宜春碳酸鋰上游選礦企業(yè)

7月14日下午，中輝期貨調(diào)研團(tuán)隊到訪了上游選礦環(huán)節(jié)的 C企業(yè)，調(diào)研了企業(yè)選礦車間、原礦存儲車間、礦粉加工車間，并與企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了座談交流。

C企業(yè)是江西宜春市一家以從事礦采選業(yè)為主的企業(yè)。公司負(fù)責(zé)人介紹：“目前企業(yè)主要負(fù)責(zé)上游鋰云母礦的初選加工，目前廠區(qū)建成可篩選原礦產(chǎn)能約1500 噸/天，當(dāng)?shù)乜h域鋰云母選礦企業(yè)約 20 多家。但由于今年礦源的緊缺和運輸帶來限制，目前當(dāng)?shù)剡x礦企業(yè)開工不足 1/5。碳酸鋰上游礦產(chǎn)資源依然處于相對不足的現(xiàn)狀。”

我國碳酸鋰礦產(chǎn)資源區(qū)位與企業(yè)分布相對集中，江西、四川、青海三省作為鋰云母、鋰輝石、鹽湖提鋰重要產(chǎn)地，2022 年合計產(chǎn)量占比為 75%。國內(nèi)鋰云母資源礦主要分布在江西宜春，云母提鋰出貨量集中在6 家江西企業(yè)，包括贛鋒鋰業(yè)、東鵬新材、永興特鋼、江特電機(jī)、飛宇新能源、南氏鋰電等。目前寧德時代、國軒高科，比亞迪等動力電池巨頭也紛紛加入到江西鋰云母礦開發(fā)當(dāng)中。

總體上，中輝期貨調(diào)研團(tuán)隊，通過此次宜春碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈走訪調(diào)研了解到：

宜春市作為我國鋰云母礦最集中產(chǎn)區(qū)，鋰產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)集中度非常高。宜春的新能源產(chǎn)業(yè)鏈近七成企業(yè)集中在上游，以鋰礦產(chǎn)開采、選礦等初加工，然后延伸至碳酸鋰加工的企業(yè)為主，本地碳酸鋰大多外銷，電池正極材料環(huán)節(jié)偏弱，中后端附加值高、科技含量高的新能源汽車鋰電池應(yīng)用企業(yè)相對偏少，下游企業(yè)產(chǎn)能充分釋放還需一定時間。

據(jù)了解，宜春現(xiàn)探明的可開采氧化鋰儲量為110 萬噸，占全國的 31%，世界的 12%。全世界最大的鋰云母礦就位于宜春，資源量折合碳酸鋰當(dāng)量 636 萬噸。因此宜春地區(qū)上中游企業(yè)產(chǎn)能分布較為集中。上游原礦代表企業(yè)包括：2022 年宜春鉅礦產(chǎn)能 358 萬噸，宜豐縣花橋永拓礦業(yè)產(chǎn)能 228萬噸，江西春友鋰業(yè)產(chǎn)能 200 萬噸，江西興鋰科技產(chǎn)量 120 萬噸。上中游鋰鹽代表企業(yè)（折合碳酸鋰當(dāng)量LCE）包括：宜春天卓 2022 年產(chǎn)能 4.4萬噸，永興新能源 2022 年產(chǎn)能2.2萬噸，金輝鋰業(yè)2022 年產(chǎn)能 2.2萬噸，銀鋰新能源 2022 年產(chǎn)能約2萬噸左右。

據(jù)統(tǒng)計，2022 年全球碳酸鋰產(chǎn)量為60.6萬噸，其中我國產(chǎn)量 37.9 萬噸，占比 62%，國外產(chǎn)量 22.7萬噸，占比 38%，目前國內(nèi)碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)一共有 50-60 家，2022 年全國產(chǎn)量居前十位的企業(yè)碳酸鋰產(chǎn)量合計為 19.9 萬噸，約占全國總產(chǎn)量的 53%，生產(chǎn)格局較為集中。

我國作為全球最大的碳酸鋰消費國和鋰電池生產(chǎn)國，2022 年全球碳酸鋰消費需求共62.2萬噸，其中我國消費需求 50.5萬噸，占比 81%。全球超過 90%的磷酸鐵鋰正極、錳酸鋰正極、鈷酸鋰正極、電解液以及超過 50%三元正極產(chǎn)自我國，未來增長空間十分巨大。

廣州期貨交易所碳酸鋰期貨，是現(xiàn)貨市場的延伸，碳酸鋰期貨的上市有利于避免企業(yè)在價格急劇波動時對生產(chǎn)計劃和利潤預(yù)測上過度偏離，將有利于新能源汽車及儲能行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，對整個鋰電產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、助力“雙碳”目標(biāo)的實現(xiàn)具有多方面的積極意義。

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