調(diào)研背景

河北是我國重要的食糖集散地，聚集了加工糖廠、貿(mào)易商、港口、食品終端及替代品生產(chǎn)企業(yè)等多種涉糖主體，了解當(dāng)?shù)匕滋鞘袌?chǎng)情況對(duì)于行業(yè)整體情況有重要意義。

調(diào)研路線：河北省石家莊-秦皇島

調(diào)研信息

1、某終端企業(yè)C

企業(yè)情況：該企業(yè)主營業(yè)務(wù)涉及食品、農(nóng)產(chǎn)品、酒業(yè)、糖業(yè)、大型倉儲(chǔ)、冷鏈等多個(gè)板塊。年貿(mào)易量2萬余噸（去年3萬噸左右），庫存700-800噸，比往年少。

下游客戶：多為貿(mào)易商，終端客戶較少。

對(duì)下游消費(fèi)看法：

廣西糖目前是倒掛著賣（升貼水、產(chǎn)-銷地運(yùn)費(fèi)、港口-倉庫運(yùn)費(fèi)），而港口糖數(shù)量不多、發(fā)貨較少。對(duì)食糖消費(fèi)預(yù)期保持樂觀態(tài)度，該企業(yè)認(rèn)為差不了太多，后期旺季來臨，可能會(huì)刺激消費(fèi)。高糖價(jià)刺激了替代品對(duì)糖市的擠壓，目前來看，冰糖廠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)與白糖價(jià)格基本持平（往年有500-800元/噸的加工成本），說明冰糖廠用的不是白砂糖，而是其他糖。

2、白糖貿(mào)易商小型交流會(huì)

白糖貿(mào)易商D

白糖貿(mào)易商D主要從事食品銷售、谷物銷售、針紡織品銷售；金屬材料銷售、化工產(chǎn)品銷售、貨物進(jìn)出口等。該企業(yè)年貿(mào)易量20余萬噸，主要以接倉單、交割為主、現(xiàn)貨貿(mào)易較少，涉及品種主要為廣西糖和云南糖，甜菜糖較少。

該企業(yè)認(rèn)為，目前鄭糖近月合約價(jià)格上行受到抑制主要是因?yàn)楸狈教鸩颂菐齑嫣幱跉v史新高、銷售進(jìn)度較慢拖累，雖然甜菜糖總產(chǎn)量在我國白糖總產(chǎn)量占比不大，但是目前華北地區(qū)消化有限，且由于甜菜糖品質(zhì)差于蔗糖，若后期旺季消費(fèi)不及市場(chǎng)預(yù)期，不排除將甜菜糖再度注冊(cè)倉單、交割至盤面上來，因此，后續(xù)旺季消費(fèi)的實(shí)際情況對(duì)近月盤面影響較大。

白糖貿(mào)易商E

該貿(mào)易商年貿(mào)易量2萬噸左右。由于高糖價(jià)對(duì)需求有所抑制，今年貿(mào)易量少于往年。該企業(yè)下游以貿(mào)易商為主，中小型終端較少。部分終端年消費(fèi)量僅有幾百噸（往年消費(fèi)量為幾千噸）。該企業(yè)還從事預(yù)拌粉貿(mào)易，數(shù)量較少，目前預(yù)拌粉售價(jià)為6000元/噸左右。

該貿(mào)易商下游客戶有副食品終端企業(yè)（主要經(jīng)營紅棗生產(chǎn)、深加工等），往年該類終端企業(yè)生產(chǎn)軟蜜棗會(huì)用到白糖，但現(xiàn)在由于產(chǎn)品升級(jí)換代、節(jié)約成本等原因，近幾年該企業(yè)選擇用玉米糖漿替代白糖，棗類加工幾乎很少用到白糖。

白糖貿(mào)易商F

該貿(mào)易商年貿(mào)易量10萬噸左右，今年貿(mào)易量略少于往年。該企業(yè)主要銷售廣西糖，下游以貿(mào)易商為主。

據(jù)悉，該貿(mào)易商對(duì)廣西糖銷售保持樂觀態(tài)度，因此有所囤貨。該貿(mào)易商認(rèn)為，雖然上半年消費(fèi)量增量有所增產(chǎn)、但是增量較小，且市場(chǎng)預(yù)期的爆發(fā)式消費(fèi)預(yù)期并未出現(xiàn)。考慮到下半年還有中秋、國慶兩節(jié)，預(yù)計(jì)糖價(jià)在高位運(yùn)行，對(duì)廣西糖價(jià)格持樂觀態(tài)度。

（注：銀河期貨發(fā)布調(diào)研報(bào)告的時(shí)間為7月26日）

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