分析導(dǎo)讀：

2023年7月11日至7月13日，我們?cè)谫F州市場(chǎng)進(jìn)行走訪，期間對(duì)磷肥生產(chǎn)類(lèi)型企業(yè)、下游復(fù)合肥企業(yè)等進(jìn)行了調(diào)研、訪談，深入了解了貴州地區(qū)磷產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)現(xiàn)狀、供需格局以及對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的認(rèn)知，同時(shí)從第三方視角出發(fā)，對(duì)國(guó)內(nèi)磷肥市場(chǎng)做出相應(yīng)的梳理和展望。

一：貴州磷肥市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

1、貴州磷肥市場(chǎng)供應(yīng)現(xiàn)狀

貴州地區(qū)內(nèi)共有磷肥生產(chǎn)企業(yè)4家、其中磷酸一銨產(chǎn)能180萬(wàn)噸、工業(yè)級(jí)磷酸一銨產(chǎn)能55萬(wàn)噸/年、磷酸二銨產(chǎn)能540萬(wàn)噸/年，是主要的磷肥生產(chǎn)基地。區(qū)域內(nèi)磷肥產(chǎn)品的供應(yīng)占到國(guó)內(nèi)總供應(yīng)量的18.18%。本次走訪涉及區(qū)內(nèi)5家指名企業(yè)，1家復(fù)合肥企業(yè)，4家磷肥企業(yè)，其中1家為國(guó)內(nèi)最大產(chǎn)能磷肥企業(yè)。

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貴州地區(qū)磷肥資源主要流出至發(fā)往湖南、廣西、廣東、重慶、華北、東北、新疆等地區(qū)。區(qū)外四川、重慶合成氨資源流入貴州地區(qū)。

2、貴州企業(yè)磷礦資源儲(chǔ)備情況

貴州最大磷肥企業(yè)，擁有磷礦資源儲(chǔ)量15億噸，優(yōu)質(zhì)磷礦資源占全國(guó)儲(chǔ)量的80%；磷礦開(kāi)采能力1700萬(wàn)噸/年；另一家企業(yè)開(kāi)陽(yáng)福泉礦點(diǎn)，總儲(chǔ)量9000多萬(wàn)噸。當(dāng)?shù)刂行⌒蜕a(chǎn)企業(yè)消耗磷礦石的量在50-150萬(wàn)噸/年附近。磷礦產(chǎn)能還在不斷挖掘中，未來(lái)2-5年新增產(chǎn)能將超過(guò)1000萬(wàn)噸；另外福泉500萬(wàn)噸儲(chǔ)能的礦企，目前礦層的建設(shè)已在地下600多米，預(yù)計(jì)最快今年年底出一部分工程礦。

3、貴州地區(qū)磷肥出口現(xiàn)狀

2023年1-5月磷銨出口湖北省（83.29萬(wàn)噸）、云南省（73.69萬(wàn)噸）、貴州省（28.81萬(wàn)噸）、山東省、安徽省分列全國(guó)前五。其中分產(chǎn)品來(lái)看，磷酸一銨云南省出口28.75萬(wàn)噸，排名第一，湖北省出口17.28萬(wàn)噸排名第二；貴州省出口4.89萬(wàn)噸排名第六；磷酸二銨湖北省出口66萬(wàn)噸排名第一，云南省出口44.94萬(wàn)噸排名第二，貴州省排名第三出口23.92萬(wàn)噸。今年磷肥美金價(jià)格持續(xù)走低，價(jià)格內(nèi)外盤(pán)倒掛，隨著出口法檢政策的放寬，磷肥企業(yè)出口增幅明顯，今年1-5月貴州磷肥企業(yè)出口量環(huán)比增幅53.32%。

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4、貴州磷肥市場(chǎng)消費(fèi)現(xiàn)狀

貴州地區(qū)磷肥的主要下游消費(fèi)集中在復(fù)合肥、摻混肥、水溶肥行業(yè)以及直接農(nóng)用。

貴州地區(qū)磷酸一銨省內(nèi)銷(xiāo)售僅占5%附近，剩余部分主要是省外銷(xiāo)售，主要發(fā)往華北、兩廣、重慶、湖南、江西、東北等地區(qū)，少數(shù)云南貨源也會(huì)流入當(dāng)?shù)亍Ｖ袊?guó)磷肥主要消費(fèi)區(qū)域在華北、華東、東北等地。工業(yè)級(jí)磷酸一銨主要銷(xiāo)往新疆地區(qū)生產(chǎn)水溶肥，其中本次走訪的三家磷肥生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品質(zhì)量均可供消防行業(yè)使用，占比約20-25%。磷酸二銨主要銷(xiāo)往華北、西北、東北等地。磷肥銷(xiāo)售運(yùn)輸方式多樣，包括：船運(yùn)、火運(yùn)、汽運(yùn)等。走訪當(dāng)期，貴州地區(qū)下游行業(yè)的對(duì)磷酸一銨原料采購(gòu)積極性較高，工廠可維持1個(gè)月附近的待發(fā)，暫停接單中。

二：貴州市場(chǎng)發(fā)展展望

1、貴州磷肥市場(chǎng)供應(yīng)展望

區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)無(wú)擬在建情況，未來(lái)供應(yīng)商品量情況，未來(lái)的資源供應(yīng)依然可以足夠滿(mǎn)足當(dāng)?shù)叵M(fèi)，未來(lái)的供應(yīng)占比將會(huì)縮減。

磷肥的利用率一般18-20%左右，更多的是賦予土地里面的，57的跟64的差不多的，國(guó)家提倡減肥增效，企業(yè)創(chuàng)新性的工作，給肥料增加添加劑，提高利用率；58含量的，可以用55、53含量通過(guò)添加劑后，畝產(chǎn)提升5%，比同64的降低10%，達(dá)到增效的作用，通過(guò)添加提升利用率到30-40%。隨著新能源的利用，企業(yè)的酸2個(gè)方向凈化、萃取酸（品質(zhì)低，更多的生產(chǎn)低含量、低養(yǎng)分的產(chǎn)品40%占比），未來(lái)會(huì)沖擊高含量磷酸二銨的產(chǎn)量。

2、貴州磷肥市場(chǎng)消費(fèi)展望

貴州地區(qū)今年暫無(wú)新增磷肥下游裝置，當(dāng)?shù)亓追适袌?chǎng)也沒(méi)有新的消耗行業(yè)出現(xiàn)。

復(fù)合肥企業(yè)對(duì)磷肥市場(chǎng)謹(jǐn)慎樂(lè)觀，目前工廠接單量較大，心態(tài)堅(jiān)挺，暫停接單，而且秋季高磷肥市場(chǎng)，對(duì)磷的需求量大，因此后期仍存探漲之意，不過(guò)也在擔(dān)心價(jià)格持續(xù)上調(diào)之后，原料價(jià)格反彈，成本增壓，下游對(duì)高價(jià)原料抵觸情緒出現(xiàn)，需求降溫，所以感覺(jué)上調(diào)空間有限；復(fù)合肥企業(yè)原料采購(gòu)不跟銷(xiāo)售走，按照市場(chǎng)走勢(shì)自主判斷進(jìn)行原料采購(gòu)。

3、貴州地區(qū)磷肥品種市場(chǎng)流通展望

貴州當(dāng)?shù)亓追十a(chǎn)品本省貿(mào)易量較小，主要發(fā)省外。目前當(dāng)?shù)亓椎V主要解決自用，在賣(mài)的比重降低，當(dāng)?shù)亓追势髽I(yè)在磷礦資源優(yōu)勢(shì)下，大集團(tuán)正在向萃取磷酸轉(zhuǎn)型，以后當(dāng)?shù)?/span>55%磷酸一銨以及高含量的磷酸二銨的貨源會(huì)減少，預(yù)計(jì)減量50%附近。

三：中國(guó)磷肥品種未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展展望

1、未來(lái)市場(chǎng)供應(yīng)展望

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2023年下半年我國(guó)磷銨產(chǎn)量預(yù)計(jì)呈現(xiàn)增加趨勢(shì)，預(yù)估較上半年相比：磷酸一銨產(chǎn)量增幅9.48%，磷酸二銨產(chǎn)量增幅8.71%；磷酸一銨行業(yè)產(chǎn)能利用率提升3.8%，磷酸二銨行業(yè)產(chǎn)能利用率提升4.12%。主要利好因素：秋季高磷肥需求旺季，下游復(fù)合肥工廠原料庫(kù)存低位，再有冬儲(chǔ)肥備貨，經(jīng)銷(xiāo)商持有貨源不足，出口政策放松等利好因素支撐下，剛需推動(dòng)，停產(chǎn)裝置將陸續(xù)重啟，供應(yīng)增加。

2、未來(lái)市場(chǎng)消費(fèi)展望

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2023年下半年磷銨市場(chǎng)表觀消費(fèi)量將出現(xiàn)增加，預(yù)估較上半年相比，磷酸一銨消費(fèi)量環(huán)比增幅約10.8%；磷酸二銨消費(fèi)量環(huán)比增幅11.08%。下半年國(guó)內(nèi)主要備肥季節(jié)在7-9月、11-12月，國(guó)內(nèi)秋銷(xiāo)、冬儲(chǔ)對(duì)磷銨的需求預(yù)期仍存，而且下游復(fù)合肥企業(yè)多在6月底已大量消化自身產(chǎn)品庫(kù)存，原料缺口較大，將會(huì)拉動(dòng)供應(yīng)增加；去年以來(lái)秋季市場(chǎng)及春耕市場(chǎng)摻混肥走貨好轉(zhuǎn)，主因生產(chǎn)工藝簡(jiǎn)單，生產(chǎn)時(shí)間較短，原料成本可控，銷(xiāo)售價(jià)格相對(duì)靈活，工業(yè)渠道磷酸二銨需求有所增量。

3、未來(lái)市場(chǎng)進(jìn)出口展望

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2023年下半年磷銨出口量小幅增加，預(yù)估較上半年相比：磷酸一銨出口量增幅1%附近；磷酸二銨增幅3%附近。主因國(guó)際糧食價(jià)格給力，主要需求國(guó)家種植積極性尚可，化肥需求穩(wěn)定，加上國(guó)際價(jià)格也下滑到相對(duì)低位，印度、巴西市場(chǎng)仍有部分需求跟進(jìn)，巴基斯坦需求預(yù)計(jì)在8月份有所回升，孟加拉招標(biāo)若能進(jìn)一步執(zhí)行，下半年出口量或有微量提升。

4、 未來(lái)市場(chǎng)行情展望

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下半年行情看好，主要因素：1、成本支撐，下降空間有限，磷礦歷史居高，回到疫情前，泡沫壓縮，開(kāi)采成本高，繼續(xù)下調(diào)的空間不大；硫、氨空間也不大；2、開(kāi)工率提升，攤銷(xiāo)成本壓力縮??；3、需求方面，下半年秋需、冬儲(chǔ)的需求，以及出口可期；國(guó)際局勢(shì)也會(huì)影響農(nóng)化產(chǎn)品的變化，對(duì)化肥行業(yè)是利好。

2023年下半年，磷酸一銨價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)先漲后降再反彈趨勢(shì)。秋季高磷肥市場(chǎng)，下游復(fù)合肥工廠原料庫(kù)存低位，需求跟進(jìn)，價(jià)格試探性上揚(yáng)，但磷酸一銨行業(yè)利用率也在同步提升，供應(yīng)逐步增加，下游對(duì)漲價(jià)后的原料采購(gòu)趨緩，價(jià)格漲后再次下滑，逐步見(jiàn)底后，四季度隨著冬儲(chǔ)市場(chǎng)的啟動(dòng)，價(jià)格或出現(xiàn)小幅回調(diào)，但幅度有限，后期仍需具體關(guān)注國(guó)內(nèi)外需求的變動(dòng)。

2023年下半年， 預(yù)計(jì)磷酸二銨行情呈現(xiàn)跌后小幅上漲的走勢(shì)。目前看秋季小麥肥社會(huì)庫(kù)存量低，國(guó)內(nèi)秋季需求或?qū)⒃?/span>8月份集中啟動(dòng)，預(yù)計(jì)會(huì)小幅推漲現(xiàn)貨價(jià)格，冬儲(chǔ)市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存較空且運(yùn)輸時(shí)間長(zhǎng)，預(yù)期10月份工業(yè)備肥或?qū)?dòng)；11月份湖北礦石因天氣原因?qū)⑾嗬^停采，礦石價(jià)格或走勢(shì)堅(jiān)挺，硫磺8月份以后也有看漲預(yù)期，成本將有所支撐；二銨生產(chǎn)預(yù)計(jì)繼續(xù)保持以銷(xiāo)定產(chǎn)，供應(yīng)穩(wěn)定的局面。整體來(lái)看，在需求向好、成本提升、供應(yīng)平穩(wěn)支撐下，二銨價(jià)格將隨需求情況窄幅上下波動(dòng)。

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