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鄧和權(quán):市場(chǎng)處于底部區(qū)域 新能源將經(jīng)歷“磨底”過(guò)程

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2023-08-03 11:19:07 來(lái)源:東方財(cái)富網(wǎng) 作者:鄧和權(quán)

年內(nèi)科技板塊成為投資勝負(fù)手,后續(xù)是否值得持續(xù)看好?下半年消費(fèi)醫(yī)藥板塊怎么看?新能源板塊能否反轉(zhuǎn)?現(xiàn)階段已到布局時(shí)點(diǎn)?對(duì)此,招商基金鄧和權(quán)跟大家分享精彩觀點(diǎn)。


鄧和權(quán)表示,市場(chǎng)在波動(dòng)中會(huì)孕育機(jī)會(huì),今年下半年投資方向的選擇,可以聚焦到兩個(gè)方向,一個(gè)是順周期,一個(gè)是科技板塊。目前很多投資者有一些負(fù)面情緒,都是可以理解的。但是越是在這種時(shí)候,市場(chǎng)持續(xù)底部震蕩,看似沒(méi)有什么機(jī)會(huì),但越是這個(gè)時(shí)候,往往是進(jìn)行布局的機(jī)會(huì)。


其指出,后續(xù)三季度看好的板塊還是科技板塊,但科技板塊從現(xiàn)在三季度往四季度看,還是要注意投資的節(jié)奏。由于行業(yè)還在進(jìn)行激烈的價(jià)格戰(zhàn),新能源板塊下半年還將經(jīng)歷磨底過(guò)程。


以下為文字精華:


1、招商基金鄧和權(quán):理性看待當(dāng)前市場(chǎng)波動(dòng)


鄧和權(quán):今年如果沒(méi)有把握住一些市場(chǎng)主線,基金投資可能仍然是一個(gè)負(fù)的收益。上半年主線有兩條,一條是科技板塊,另外一條是中特估。


雖然指數(shù)沒(méi)有跌到去年的低位,但是現(xiàn)在看行業(yè),基本上申萬(wàn)20多個(gè)行業(yè)里有多達(dá)15個(gè)行業(yè)股價(jià)已經(jīng)比去年的4月份和10月份的位置還要更低,也就是說(shuō)跌破了去年的市場(chǎng)的底部。大盤(pán)指數(shù)雖然沒(méi)有跌這么多,但是市場(chǎng)其實(shí)已經(jīng)非常悲觀了。


市場(chǎng)在波動(dòng)中會(huì)孕育機(jī)會(huì),市場(chǎng)本身有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),我們需要去正確的理性的看待, 今年下半年投資方向的選擇,可以聚焦到兩個(gè)方向,一個(gè)是順周期,一個(gè)是科技板塊。順周期方向相對(duì)寬泛,包括和宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的板塊,比如金融、地產(chǎn)、大


截至目前,年內(nèi)投資的勝負(fù)手在于有沒(méi)有配置科技類(lèi)板塊。如果配置了消費(fèi)醫(yī)藥,沒(méi)有配置科技,可能今年的投資是負(fù)收益的。如果配置了科技板塊,可能收益就比較高了。


宏觀經(jīng)濟(jì)方面,去年二季度的GDP是一個(gè)低位,而今年一季度的GDP增速是5.5%,二季度的GDP增速在6%以上。橫向全球?qū)Ρ?,這個(gè)增速是不錯(cuò)的,但是市場(chǎng)為何不買(mǎi)賬?因?yàn)檫@個(gè)數(shù)據(jù)仍是低于預(yù)期的,盡管上半年的數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯(cuò),但是這兩年的加權(quán)平均增長(zhǎng)不高,導(dǎo)致了A股港股都有不同程度的下跌。


具體看,進(jìn)出口數(shù)據(jù)總體還可以,但消費(fèi)端的恢復(fù)不是特別強(qiáng)勁。消費(fèi)在年初1月有脈沖式的修復(fù)后,2-5月份的消費(fèi)數(shù)據(jù)在逐月走低,這和所謂的疤痕效應(yīng)有一定的關(guān)系,大家經(jīng)過(guò)疫情的三年慢慢對(duì)未來(lái)的收入預(yù)期沒(méi)有信心,會(huì)在消費(fèi)方面有所收緊。雖然國(guó)家在鼓勵(lì)大家進(jìn)行消費(fèi),包括進(jìn)行一些減稅降費(fèi)舉措,但是提振消費(fèi)需要一個(gè)過(guò)程,這就是疤痕效應(yīng),疫情三年大家都有受傷,不太愿意敢花錢(qián),包括對(duì)于就業(yè)前景和經(jīng)濟(jì)前景都有擔(dān)憂。


投資端用最新數(shù)據(jù)看,很明顯基建還在托底,制造業(yè)和房地產(chǎn)投資,特別是房地產(chǎn)投資,呈現(xiàn)出疲軟的跡象,有一個(gè)沖高回落。二三月份小陽(yáng)春以后,房地產(chǎn)一度是比較火熱的,但是小陽(yáng)春過(guò)完以后,房地產(chǎn)的數(shù)據(jù)又開(kāi)始下滑了。


2、招商基金鄧和權(quán):美聯(lián)儲(chǔ)加息已接近尾聲


鄧和權(quán):最近兩三年,股票市場(chǎng),包括基金都沒(méi)有賺錢(qián)效應(yīng),這是對(duì)消費(fèi)的一個(gè)拖累項(xiàng),如果市場(chǎng)能漲起來(lái),股市基金都能夠漲起來(lái),這對(duì)大家就是一個(gè)增收的來(lái)源。如果市場(chǎng)好起來(lái),會(huì)形成一個(gè)正反饋,促進(jìn)居民的收入和提振消費(fèi),經(jīng)濟(jì)回暖同樣股市也會(huì)有所表現(xiàn)。


目前很多投資者有一些負(fù)面情緒,都是可以理解的。但是越是在這種時(shí)候,市場(chǎng)持續(xù)底部震蕩,看似沒(méi)有什么機(jī)會(huì),大家情緒很糟糕的時(shí)候,越是這個(gè)時(shí)候,往往是進(jìn)行布局的機(jī)會(huì)。投資者在這個(gè)底部位置,堅(jiān)持下去,經(jīng)歷一輪完成的周期,未來(lái)一定是會(huì)有所收獲的。


美聯(lián)儲(chǔ)雖然還在加息,但是基本上接近尾聲了。投資者對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息不必太過(guò)關(guān)注,雖然去年加息是壓制市場(chǎng)的主要負(fù)面因素,但目前加息已接近尾聲,對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的影響在減弱。


對(duì)于國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)方面,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是我們的長(zhǎng)期大方向,但短期又要進(jìn)行政策托底?,F(xiàn)在房地產(chǎn)壓力很大,其又是支柱產(chǎn)業(yè),產(chǎn)業(yè)鏈非常龐大,房地產(chǎn)跟家電家具消費(fèi),跟上游水泥鋼鐵等建材的消費(fèi)都密切相關(guān),再到下游的地產(chǎn)類(lèi)公司,中介公司,經(jīng)濟(jì)服務(wù)類(lèi)公司都是產(chǎn)業(yè)的組成部分。國(guó)家對(duì)地產(chǎn)的一個(gè)定調(diào)非常明確,叫堅(jiān)持住房不炒,但是短期又要進(jìn)行一定的經(jīng)濟(jì)政策托底,在這種長(zhǎng)期和短期之間做一個(gè)趨勢(shì)和選擇。


這是目前總體的宏觀經(jīng)濟(jì)狀態(tài),現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)還不錯(cuò),但是市場(chǎng)預(yù)期更高。全年來(lái)看,下半年三四季度是有穩(wěn)增長(zhǎng)壓力的,最終今年的經(jīng)濟(jì)增速到底怎么樣,市場(chǎng)會(huì)怎么去定價(jià),取決于后續(xù)三四季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況,以及能不能有一定的這種強(qiáng)刺激政策出來(lái)。


3、招商基金鄧和權(quán):市場(chǎng)已處于底部區(qū)域


鄧和權(quán):市場(chǎng)現(xiàn)在處于一個(gè)底部區(qū)域,所以今年下半年一定要有底線思維,就是這個(gè)市場(chǎng)一定是跌不深的,3200點(diǎn)的位置,下跌的空間是非常有限,目前可能就是后續(xù)比較長(zhǎng)時(shí)間的中長(zhǎng)期的底部位置。


相比今年,去年的市場(chǎng)環(huán)境更為極端,分別在去年4月和10月兩次構(gòu)筑市場(chǎng)底。去年4月份和10月份,市場(chǎng)非??只?,持續(xù)的殺跌形成的拋售出來(lái)的底部,因?yàn)槿ツ曦?fù)面因素非常多。


下半年經(jīng)濟(jì)有沒(méi)有復(fù)蘇的可能性?下半年的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)壓力很大,能不能有比較強(qiáng)的復(fù)蘇,還是取決于政策的支持。對(duì)于像白酒醫(yī)藥板塊,總體是跟宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)的。所以白酒也好,醫(yī)藥也好,往后面看是只輸時(shí)間不輸空間,如果經(jīng)濟(jì)一旦有起色,醫(yī)藥也好,白酒也好,都會(huì)有一定的反彈。


新能源板塊方面,在過(guò)去一個(gè)月是有所反彈的,對(duì)于新能源今年可能還是一個(gè)磨底的過(guò)程,今年大概率沒(méi)有大的板塊指數(shù)行情,可能要等到明年新能源板塊經(jīng)過(guò)產(chǎn)能的供求關(guān)系出清以后,確定性會(huì)更強(qiáng)一點(diǎn),但是股價(jià)是會(huì)先于基本面見(jiàn)底,配置也可以稍微早一點(diǎn)。


有人說(shuō)新能源可以做高拋低吸賺籌碼,新能源板塊近期的確可以做波段,但是千萬(wàn)不要追漲殺跌,現(xiàn)在還是一個(gè)基本面磨底的階段。雖然股價(jià)不貴,但是行業(yè)還在打價(jià)格戰(zhàn),硅料硅片、電池組、正負(fù)極材料、電解液、整車(chē)都在打價(jià)格戰(zhàn)。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)非常的激烈,股價(jià)雖然便宜,但是還是在出清的過(guò)程中,所以市場(chǎng)表現(xiàn)會(huì)有所反復(fù)。


當(dāng)然現(xiàn)在這個(gè)位置大家也不要太悲觀,新能源現(xiàn)在這個(gè)位置也不宜再看空,所以有一些資金是在進(jìn)行左側(cè)布局,前期反彈就在表明現(xiàn)在有一些資金已經(jīng)開(kāi)始逐步認(rèn)可新新能源配置價(jià)值了。


當(dāng)前市場(chǎng)到底運(yùn)行到了什么階段,我給大家再重復(fù)一下三個(gè)結(jié)論:


第一個(gè)現(xiàn)在市場(chǎng)應(yīng)該來(lái)說(shuō)就是一個(gè)底部區(qū)域。當(dāng)前的市場(chǎng)下跌的空間非常有限,所以一定要保有底線思維。今年的市場(chǎng)是下行有底的,因?yàn)槿ツ晔菢O端市場(chǎng)環(huán)境之下,構(gòu)筑了一個(gè)2900點(diǎn)的市場(chǎng)底。


第二個(gè)是大家心態(tài)一定要平和,可以利用這個(gè)下跌及時(shí)的做好一些布局和結(jié)構(gòu)的調(diào)整,利用下跌去適度加倉(cāng),這個(gè)過(guò)程是特別考驗(yàn)心態(tài)的。


第三個(gè)對(duì)于當(dāng)前短期市場(chǎng),我個(gè)人可能會(huì)更樂(lè)觀一點(diǎn),短期調(diào)整基本上已經(jīng)差不多了,調(diào)整的時(shí)間空間都相對(duì)充分。因?yàn)檫@一輪調(diào)整是從今年2月份開(kāi)啟的,從2月份到7月份也調(diào)了將近四五個(gè)月了,指數(shù)的跌幅大概是在10%左右,不管從時(shí)間上還是空間上,這一輪的調(diào)整都已經(jīng)相對(duì)充分了。綜合來(lái)講,當(dāng)前市場(chǎng)是一個(gè)明顯的底部區(qū)域,后面可能還會(huì)有波動(dòng),但是總體上應(yīng)該是在底部維持震蕩的狀態(tài)。


回到科技板塊,三季度看好的板塊,還是科技板塊,但科技板塊從現(xiàn)在三季度往四季度看,還是要注意投資的節(jié)奏。如果是我做科技板塊的配置,我會(huì)選擇這個(gè)位置繼續(xù)買(mǎi)科技,因?yàn)榭萍紡?月份以來(lái)差不多跌了15-20個(gè)點(diǎn),半導(dǎo)體,傳媒類(lèi)的基金跌了將近二三十個(gè)點(diǎn),所以這個(gè)位置科技是可以去配的。


市場(chǎng)上目前有機(jī)構(gòu)討論行情什么時(shí)候會(huì)從科技板塊切換到低估值的順周期,包括消費(fèi)醫(yī)藥新能源等板塊,所以我們后續(xù)的投資還需要關(guān)注行情的切換,科技板塊上漲之后,可能會(huì)有止盈盤(pán)出來(lái)帶動(dòng)板塊之間的輪動(dòng)。所以對(duì)于科技板塊,大家要配就要早點(diǎn)配,特別是在它下跌的時(shí)候可以去配。當(dāng)然了配的時(shí)候也要留有余地,要做好準(zhǔn)備,科技板塊可能還會(huì)繼續(xù)跌。

責(zé)任編輯:李燁

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