核心觀點(diǎn)：

1、據(jù)Mysteel建筑鋼材全樣本調(diào)研，建筑鋼材上周預(yù)計合計影響量為-6.91萬噸，本周實際合計影響量為-6.73萬噸，下周預(yù)計合計影響量為+3.54萬噸。

2、區(qū)域方面，本周華北和華中復(fù)產(chǎn)比例環(huán)比提升，其余區(qū)域檢修比例略高；下周復(fù)除華東和華東，其余區(qū)域復(fù)產(chǎn)比例明顯提升。

3、工藝方面，本周長短流程檢修比例均高于復(fù)產(chǎn)比例，但下周短流程復(fù)產(chǎn)預(yù)期提升，增產(chǎn)幅度或高于高爐企業(yè)。

4、綜上所述，本周平控仍處于消息、口頭通知或預(yù)期階段，尚未有正式文件，民營企業(yè)在上周情緒發(fā)酵后，本周預(yù)期復(fù)產(chǎn)比例明顯提升，因此下周建材供應(yīng)整體或有小幅增量。此外，多數(shù)企業(yè)現(xiàn)階段通過生產(chǎn)調(diào)配、錯峰生產(chǎn)等方式保證基本經(jīng)營狀態(tài)，因此就算有政策落地，也能即時應(yīng)對。

5、結(jié)合行情表現(xiàn)來看，供應(yīng)有回升預(yù)期，庫存轉(zhuǎn)降可能性不大，整體基本面結(jié)構(gòu)或真正表現(xiàn)為供庫雙增，需求回落。從行情表現(xiàn)來看，在宏觀釋放利好預(yù)期被市場消化和證偽后，粗鋼平控也暫無進(jìn)展，市場情緒重回淡季表現(xiàn)，整體價格或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩偏弱表現(xiàn)。

【圖表一】螺紋鋼和線盤合計影響量

1、螺紋鋼本周實際合計影響量-4.81萬噸，下周預(yù)計合計影響量+3.08萬噸

合計來看，螺紋鋼本周實際檢修影響量9.13萬噸，實際復(fù)產(chǎn)影響量4.32萬噸，合計影響量-4.81萬噸；下周預(yù)計檢修影響量10.27萬噸，預(yù)計復(fù)產(chǎn)影響量13.34萬噸，合計影響量+3.08萬噸。

分工藝來看，短流程本周實際合計影響量-0.45萬噸；下周預(yù)計合計影響量+6.68萬噸。長流程本周實際合計影響量-4.36萬噸；下周預(yù)計合計影響量-3.61萬噸。

分區(qū)域來看，本周實際合計影響量方面，西北持平；東北、華北和華中分別為+0.77萬噸、+0.18萬噸和0.75萬噸；華東、華南和西南分別為-1.05萬噸、-0.05萬噸和-5.41萬噸。下周預(yù)計合計影響量方面，西北持平；華北和華東分別為-0.47萬噸和-0.68萬噸；東北、華南、華中和西南分別為+0.77萬噸、+0.24萬噸、+0.84萬噸和+2.38萬噸。

【圖表二】螺紋鋼分工藝及分區(qū)域合計影響量

2、線盤本周實際合計影響量-1.92萬噸，下周預(yù)計合計影響量+0.46萬噸

合計來看，線盤本周實際檢修影響量4.39萬噸，實際復(fù)產(chǎn)影響量2.47萬噸，合計影響量-1.92萬噸；下周預(yù)計檢修影響量7.82萬噸，預(yù)計復(fù)產(chǎn)影響量8.28萬噸，合計影響量+0.46萬噸。

分工藝來看，短流程本周實際合計影響量-0.42萬噸；下周預(yù)計合計影響量+5.12萬噸。長流程本周實際合計影響量-1.5萬噸；下周預(yù)計合計影響量-4.66萬噸。

分區(qū)域來看，本周實際合計影響量方面，華東、華南、華中和西北持平；東北-1.25萬噸，華北和西南分別為+2.66萬噸和+1.46萬噸；下周預(yù)計合計影響量方面，華東、華南、華中、西北和西南分別為+0.29萬噸、+1.13萬噸、+0.4萬噸、+0.26萬噸和+2.67萬噸，東北和華北分別為-0.14萬噸和-4.16萬噸。

【圖表三】線盤分工藝及分區(qū)域合計影響量

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