主要觀點(diǎn)：

1、據(jù)實(shí)地調(diào)研了解，天津港實(shí)際庫(kù)容221萬(wàn)噸，焦炭庫(kù)存78萬(wàn)噸，其中包括12萬(wàn)噸蘭炭（半焦），2萬(wàn)噸焦粉和焦粒，剔除蘭炭和焦粉、焦粒，焦炭庫(kù)存實(shí)際庫(kù)存64萬(wàn)噸。

2、市場(chǎng)情緒平穩(wěn)，有少量貿(mào)易商在上貨，暫未出現(xiàn)大量出售情況。

3、今年天津港正在積極申請(qǐng)恢復(fù)焦炭交割庫(kù)資格，若后期恢復(fù)，則交割場(chǎng)地為天津港（南疆）和天津南港。

調(diào)研背景

近期天津港焦炭庫(kù)存量備受爭(zhēng)議，因此，我公司實(shí)地考察天津港（南疆）和天津南港。

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，自今年6-7月以來(lái)，貿(mào)易商開始看好后市焦炭?jī)r(jià)格，從焦炭提漲第二輪、第三輪開始陸續(xù)備貨，天津港庫(kù)存有所增長(zhǎng)，屬于市場(chǎng)良性行為，但同時(shí)受焦炭資源偏緊影響，實(shí)際焦炭庫(kù)存的增量并沒(méi)有外部咨詢機(jī)構(gòu)所述有較大增加，對(duì)某些機(jī)構(gòu)所說(shuō)存在焦炭大量“野庫(kù)”存疑。

調(diào)研結(jié)論

1、經(jīng)過(guò)了解并與港務(wù)局核實(shí)，目前天津港全部庫(kù)存78萬(wàn)噸，其中還包括12萬(wàn)噸蘭炭，2萬(wàn)噸左右焦粒、焦粉，剩余焦炭庫(kù)存64萬(wàn)噸。

以下為天津港焦炭庫(kù)存明細(xì)：

2、實(shí)地考察后暫未發(fā)現(xiàn)有焦炭“野庫(kù)”

當(dāng)前焦炭受焦煤價(jià)格上漲影響，成本大幅提升，焦炭行業(yè)依舊虧損，據(jù)我們統(tǒng)計(jì)的同行開工率數(shù)據(jù)來(lái)看，較今年6月開工率下降2.8%，總體資源量依舊緊張，焦企幾無(wú)庫(kù)存，因此，留給貿(mào)易商的量并不多，有部分貿(mào)易商甚至是高于主流價(jià)格上貨，貿(mào)易商成本偏高，暫不存在大量出貨行為，觀望后市鋼材及煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)為主。

后市觀點(diǎn)

近期焦炭?jī)r(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，主要原因是成本推動(dòng)疊加鐵水維持相對(duì)高位，供需存階段性錯(cuò)配，焦炭總庫(kù)存快速下降，焦化廠庫(kù)存無(wú)壓力，貿(mào)易商投機(jī)情緒仍在，市場(chǎng)良性循環(huán)，價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。

從焦企心態(tài)來(lái)看，當(dāng)前下游鋼廠仍有利潤(rùn)，維持正常生產(chǎn)，鋼廠焦炭庫(kù)存普遍偏低，焦化企業(yè)依舊虧損，惜售心態(tài)仍在，預(yù)期后市仍有上漲空間。

后期重點(diǎn)關(guān)注：

1、山西煤礦的反腐、安全檢查情況，停產(chǎn)煤礦是否均順利復(fù)產(chǎn)；

2、各地粗鋼平控政策是否出臺(tái)以及鋼廠的執(zhí)行時(shí)間、執(zhí)行力度。

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