8日博興市場(chǎng)鍍鋅卷板價(jià)格小幅上漲，其中利豐源彩涂0.17*1000報(bào)4930元/噸，較上個(gè)交易日漲10；彩基鍍鋅0.4*1000*C報(bào)4200元/噸，較上個(gè)交易日漲10，商家近期心態(tài)受期貨市場(chǎng)影響，謹(jǐn)慎觀望情緒加劇，從現(xiàn)貨端來(lái)看：市場(chǎng)報(bào)價(jià)整體窄幅震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)交投氛圍一般，活躍度降低，期貨盤(pán)面延續(xù)走弱，部分商家暗降出貨，但實(shí)際成單有限，成交冷清；從需求端來(lái)看：終端采購(gòu)節(jié)奏偏緩，下游補(bǔ)貨需求及投機(jī)需求積極性一般，部分鋼廠(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存少，期貨訂單跟進(jìn)少，市場(chǎng)加工企業(yè)產(chǎn)出也不高，綜合考慮，預(yù)計(jì)明日博興價(jià)格震蕩運(yùn)行，建議謹(jǐn)慎操作。

宏觀行業(yè)新聞

1、高盛：中國(guó)消減鋼鐵產(chǎn)量或?qū)е妈F礦石供應(yīng)進(jìn)一步過(guò)剩。

2、中國(guó)7月出口總額20159.9億元，前值19897.8億元。中國(guó)7月進(jìn)口總額 14402.9億元，前值14985.4億元。

3、多家車(chē)企官宣降價(jià)，下半年車(chē)市“價(jià)格戰(zhàn)”或再開(kāi)啟。

4、美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼表示，可能需要進(jìn)一步加息，才能是通脹率走上降至FOMC2%目標(biāo)的道路。

5、美國(guó)7月非農(nóng)部門(mén)新增就業(yè)18.7萬(wàn)，低于預(yù)期的20萬(wàn)，失業(yè)率降至3.5%，時(shí)薪增幅高于預(yù)期，環(huán)比增長(zhǎng)0.4%。

深度解析：從進(jìn)口數(shù)據(jù)來(lái)看，鐵礦進(jìn)口環(huán)比已經(jīng)在逐步縮減，但是因?yàn)閲?guó)內(nèi)鐵礦行業(yè)的不足，整體供給還是以國(guó)外為主，同比進(jìn)口小幅上升。隨著鋼廠(chǎng)平控限產(chǎn)逐漸實(shí)施落地，對(duì)于鐵礦的需求會(huì)逐漸收縮，加之現(xiàn)在產(chǎn)能過(guò)剩，后續(xù)可能對(duì)于鐵礦的價(jià)格產(chǎn)生很強(qiáng)的壓制，短期來(lái)看鐵礦價(jià)格可能會(huì)小幅下降。

乘用車(chē)銷(xiāo)售旺季來(lái)臨，各經(jīng)銷(xiāo)商開(kāi)始打價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)行搶占市場(chǎng)份額，在9-10月份可能會(huì)看到國(guó)內(nèi)乘用車(chē)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)明顯好轉(zhuǎn)，加之乘用車(chē)出口一直處于一個(gè)較強(qiáng)的狀態(tài)，所以對(duì)于板材的一個(gè)需求可能會(huì)有所上升，熱卷的價(jià)格可能會(huì)因此有所上漲。

530億逆回購(gòu)到期，市場(chǎng)資金有一定的收縮，可能對(duì)于商品股票市場(chǎng)有一定的利空因素。非農(nóng)就業(yè)低于市場(chǎng)預(yù)期，通脹壓力依舊存在，疊加美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)釋放鷹派信號(hào)，年內(nèi)可能還會(huì)繼續(xù)加息，高利率的影響下對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)繼續(xù)產(chǎn)生壓制，短期來(lái)看的話(huà)，商品端依舊繼續(xù)承壓。

期貨收盤(pán)情況

盤(pán)面解讀：

卷螺期貨再度下行，期螺10收3692，跌29跌幅0.78%；期卷10收3948，跌28跌幅0.70%。8日期螺前20名主力機(jī)構(gòu)多頭增倉(cāng)1.3萬(wàn)手，空頭增倉(cāng)1.6萬(wàn)手，持倉(cāng)變動(dòng)偏空；永安多單增0.1萬(wàn)手，空單減1.9萬(wàn)手，總體持倉(cāng)變動(dòng)偏多。今全國(guó)成材以穩(wěn)為主，部分漲跌，各品均價(jià)波動(dòng)幅度0-10；成本端支撐尚存，水利部表示全國(guó)11條河流發(fā)生超警以上洪水，市場(chǎng)觀望情緒較濃，交投氣氛一般，商家操作上隨行出貨為主，部分暗降，降后出貨表現(xiàn)不佳。隨著宏觀利好-消息降溫，終端需求再次由淡季效應(yīng)操控，且8日最新數(shù)據(jù)顯示鋼材出口繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，加之期貨轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)弱調(diào)格局顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)卷螺期貨震蕩偏弱，留意期螺支撐3650，壓力3700、3750；期卷支撐3900，壓力4000。

現(xiàn)貨市場(chǎng)行情

【建材】8日全國(guó)線(xiàn)螺主流穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。據(jù)富寶統(tǒng)計(jì)53個(gè)樣本城市中，26個(gè)城市平穩(wěn)運(yùn)行，占比49.06%；22個(gè)城市下跌，占比41.51%，跌幅10-50；5個(gè)城市上漲，占比9.43%，漲幅10；8日期螺震蕩偏弱運(yùn)行，截至發(fā)稿，唐山本地鋼坯持穩(wěn)運(yùn)行報(bào)3560元/噸，近期盤(pán)面窄幅波動(dòng)為主，未有明確方向，市場(chǎng)觀望情緒較濃，操作意愿不強(qiáng)，成交多終端需求為主，當(dāng)前仍是宏觀面主導(dǎo)市場(chǎng)走勢(shì)，平控政策消息頻發(fā)，多地方鋼廠(chǎng)表示收到口頭通知，但是市場(chǎng)對(duì)于平控力度和節(jié)奏依舊存有疑慮，需要持續(xù)關(guān)注平控政策落地情況，近期多地天氣情況不佳，疊加現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱的影響，壓制終端市場(chǎng)采購(gòu)節(jié)奏，庫(kù)存小幅累增。展望后市，鋼材市場(chǎng)仍處淡季，在宏觀利好和平控信息被充分交易后，鋼價(jià)缺乏新的推動(dòng)因素，預(yù)計(jì)短期內(nèi)螺紋處于震蕩格局，建議謹(jǐn)慎操作。富寶分析主要影響：1、宏觀利好支撐鋼市；2、終端需求長(zhǎng)期偏弱；3、平控政策逐步推進(jìn)。

【熱卷】8日全國(guó)熱軋價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，幅度在10-50元之間，8日期貨震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格隨著期貨的走勢(shì)下調(diào)，市場(chǎng)表現(xiàn)平平，但較昨日有所好轉(zhuǎn)，商家心態(tài)一般，下游采購(gòu)積極性偏低，預(yù)計(jì)明日熱卷價(jià)格窄幅調(diào)整為主。

【帶鋼】8全國(guó)帶鋼維穩(wěn)運(yùn)行，華北主導(dǎo)鋼廠(chǎng)持穩(wěn)，唐山145系窄帶主流調(diào)整后回穩(wěn)，廠(chǎng)家出貨意愿明顯，中寬現(xiàn)貨小幅調(diào)整，市場(chǎng)高位信心不足，交投表現(xiàn)偏弱，華東華南以穩(wěn)為主，市場(chǎng)交投表現(xiàn)清淡。考慮觀望情緒濃厚，料明或橫盤(pán)整理。

【型材】8日國(guó)內(nèi)型材主穩(wěn)運(yùn)行。坯料穩(wěn)中前行，期螺震蕩下探，需求延續(xù)弱勢(shì)，市場(chǎng)成交清淡，下游打壓明顯，商家謹(jǐn)慎觀望。焦炭開(kāi)啟第五輪提漲，成本支撐高位，且宏觀政策、限產(chǎn)消息等對(duì)市場(chǎng)心態(tài)起到一定的提振作用，但目前鑒于依舊處于傳統(tǒng)淡季，需求維持弱勢(shì)，終端多按需補(bǔ)庫(kù)，整體成交不佳。料短期內(nèi)型價(jià)主穩(wěn)中運(yùn)行。

原料市場(chǎng)表現(xiàn)

【鋼坯】8日唐山方坯暫穩(wěn)，報(bào)3560元/噸。市場(chǎng)方面，終端需求仍受淡季效應(yīng)操控，下游鋼企按需采-購(gòu)為主，今鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)一般，社會(huì)庫(kù)存止增維穩(wěn)。黑色系期螺盤(pán)中跳水，市場(chǎng)觀望氛圍較濃，午后倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨部分報(bào)3610元左右含稅。原料方面，昨日鐵礦石指數(shù)跌0.95美金；唐山準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦現(xiàn)匯到廠(chǎng)2150-2160元/噸，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)微薄，對(duì)焦價(jià)上漲接受意愿較弱。下游成材方面，主流價(jià)格穩(wěn)中小漲10，整體成交一般。隨著宏觀利好-消息降溫，終端需求再次由淡季效應(yīng)操控，加上期貨走勢(shì)轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)弱調(diào)格局顯現(xiàn)，考慮到鋼企利潤(rùn)收窄，廠(chǎng)商仍有挺價(jià)心態(tài)，坯價(jià)大幅下調(diào)有阻力，預(yù)計(jì)明日唐山鋼坯價(jià)格穩(wěn)中偏弱整理。

【焦炭】8日焦炭市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，昨日主產(chǎn)區(qū)地方焦企開(kāi)啟第五輪提漲，鋼廠(chǎng)方面多數(shù)暫未回應(yīng)。前期受暴雨影響，部分鐵路線(xiàn)路仍未恢復(fù)，鋼廠(chǎng)到貨情況一般?，F(xiàn)階段鋼廠(chǎng)整體開(kāi)工高穩(wěn)，補(bǔ)庫(kù)需求旺盛，多數(shù)鋼廠(chǎng)積極采購(gòu)為主，支撐焦炭市場(chǎng)短期偏強(qiáng)運(yùn)行。但隨著近期鋼材價(jià)格弱勢(shì)下跌及部分地區(qū)明確粗鋼壓減任務(wù)，對(duì)于原料漲價(jià)抵觸情緒漸起，目前焦鋼仍處博弈階段。預(yù)計(jì)短期焦炭平穩(wěn)運(yùn)行。

【鐵礦石】進(jìn)口礦部分，現(xiàn)62％普氏指數(shù)104.8美金漲0.7美金，因新加坡明日國(guó)慶節(jié)休假指數(shù)提前出，明日無(wú)普指。連鐵主力期貨窄幅震蕩，大商所鐵礦石01主力合約日盤(pán)收716.0跌2.0跌幅0.28%。09合約日盤(pán)收815.5 漲2.5漲幅0.31%。新加坡掉期跌0.64%報(bào)100.4美金。7月中國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦9347.6萬(wàn)噸，較上月減少204.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.1%；1-7月累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦66945.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.9%。港口現(xiàn)貨方面，主流品種價(jià)格主穩(wěn)個(gè)跌5元。貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，適價(jià)出貨為主。鋼廠(chǎng)部分有采購(gòu)計(jì)劃，以中低品粉為主。報(bào)盤(pán)參考山東PB粉835-840，超特粉700-705，PB塊935-940。唐山PB粉835-840元，金布巴粉790-795，紐曼粉855-860。成交參考：青島卡粉945；日照PB粉850；連云港金布巴粉793；天津PB粉865。綜合看，港口繼續(xù)去庫(kù)，基本面緊平衡未改。宏觀層面刺激措施陸續(xù)出臺(tái)，提振市場(chǎng)心態(tài)。但平控預(yù)期仍在，礦價(jià)高位缺支撐。關(guān)注預(yù)期兌現(xiàn)、淡季結(jié)束旺季表現(xiàn)和平控執(zhí)行情況等。普指參考105美金附近。

后市預(yù)測(cè)

1）政治局會(huì)議已經(jīng)落地，繼續(xù)出臺(tái)增量政策的概率較小，鋼材驅(qū)動(dòng)由預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)需求。隨著地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)整，鋼材需求淡旺季已被大大削弱，預(yù)期中的旺季或難以出現(xiàn)。內(nèi)需偏弱，出口也在加速下滑。相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，8月第一周鋼材出口量140.9萬(wàn)噸，超預(yù)期下降，折合全月有近157萬(wàn)噸的減量，對(duì)國(guó)內(nèi)供應(yīng)支撐也將減弱。

2）市場(chǎng)較為期待的粗鋼平控政策，目前尚無(wú)明確執(zhí)行細(xì)則。從各方信息來(lái)看，今年粗鋼平控或更具有針對(duì)性，只要不是全國(guó)性的強(qiáng)制性減產(chǎn)，對(duì)價(jià)格的支撐都將減弱，較為確定的是鋼廠(chǎng)利潤(rùn)走闊。需求走弱，成材與原料共振下跌，可以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)走闊。

3）鋼材價(jià)格能否流暢性下跌，關(guān)鍵在于成本能否塌陷。其中，又以焦煤最為核心。短期高爐鐵水產(chǎn)量維持高位，原料需求較為旺盛，或暫時(shí)維持價(jià)格堅(jiān)挺。但隨著時(shí)間的流逝，動(dòng)力煤走弱將增加一部分煉焦配煤供應(yīng)，加之山西、陜西事故煤礦逐步恢復(fù)，雙焦供應(yīng)將逐漸緩解，成本塌陷的條件也將逐漸具備。

綜合而言，短期成本支撐或鋼材價(jià)格震蕩偏弱，8月中下旬雙焦走弱，成本塌陷，將加速下跌。整體偏弱運(yùn)行，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

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