核心觀點：

1、據Mysteel建筑鋼材全樣本調研，建筑鋼材上周預計合計影響量為+3.54萬噸，本周實際合計影響量為-9.12萬噸，下周預計合計影響量為-3.38萬噸。

2、區(qū)域方面，本周華東和華南復產比例環(huán)比提升，其余區(qū)域檢修比例略高；下周除華東、華南和西南，其余區(qū)域復產比例明顯提升，其中西南大運會結束，本周末期復產，增量在下周或體現(xiàn)明顯。

3、工藝方面，本周除調坯工藝企業(yè)略有增量，高爐和電爐企業(yè)整體檢修比例略高；下周高爐企業(yè)檢修比例仍高于復產比例，因此存在減量預期，電爐和調坯企業(yè)則因復產彌補部分增量。

4、綜上所述，民營企業(yè)虧損幅度擴張，以及淡季需求表現(xiàn)愈發(fā)突出，或加劇企業(yè)減產意愿，進而使得主被動減產覆蓋增量，因此綜合整體預估表現(xiàn)來看，供應水平或小幅增減變化，變但幅度有限。

5、結合行情表現(xiàn)來看，建材整體基本面偏弱，庫存將繼續(xù)保持淡季累庫特征，鋼廠發(fā)貨節(jié)奏和市場交易氛圍將延續(xù)偏弱狀態(tài)，使得庫存累增幅度降逐步擴張。綜合來看，基本面結構對現(xiàn)貨價格支撐力度減弱，整體邏輯為預期證偽，需求較差，原料價格持漲空間有限，行情延續(xù)弱勢震蕩。

【圖表一】螺紋鋼和線盤合計影響量

1、螺紋鋼本周實際合計影響量-5.69萬噸，下周預計合計影響量-3.14萬噸

合計來看，螺紋鋼本周實際檢修影響量12.79萬噸，實際復產影響量7.1萬噸，合計影響量-5.69萬噸；下周預計檢修影響量16.39萬噸，預計復產影響量13.25萬噸，合計影響量-3.14萬噸。

分工藝來看，短流程本周實際合計影響量-3.2萬噸；下周預計合計影響量+0.68萬噸。長流程本周實際合計影響量-2.49萬噸；下周預計合計影響量-3.82萬噸。

分區(qū)域來看，本周實際合計影響量方面，華東和華南分別為+1.53萬噸和2.9萬噸；東北、華北、華中、西北和西南分別為-3.87萬噸、-2.2萬噸、-2.26萬噸、-0.3萬噸和-1.48萬噸。下周預計合計影響量方面，東北、華北、華中和西北分別為-4.78萬噸、-4.06萬噸、-1.54萬噸萬噸和-0.49萬噸；華東、華南和西南分別為+2.26萬噸、+3.98萬噸和+1.5萬噸。

【圖表二】螺紋鋼分工藝及分區(qū)域合計影響量

2、線盤本周實際合計影響量-3.42萬噸，下周預計合計影響量-0.24萬噸

合計來看，線盤本周實際檢修影響量7.15萬噸，實際復產影響量3.72萬噸，合計影響量-3.42萬噸；下周預計檢修影響量9.39萬噸，預計復產影響量9.15萬噸，合計影響量-0.24萬噸。

分工藝來看，短流程本周實際合計影響量+1.03萬噸；下周預計合計影響量+1.93萬噸。長流程本周實際合計影響量-4.45萬噸；下周預計合計影響量-2.17萬噸。

分區(qū)域來看，本周實際合計影響量方面，華東、華南和西北持平；東北、華北、華中和西南分別為-0.23萬噸、-0.66萬噸、-1.84萬噸萬噸和-0.7萬噸；下周預計合計影響量方面，華南和西北分別為+0.9萬噸和+0.9萬噸，東北、華北和華中分別為-0.4萬噸、-0.86萬噸和-0.79萬噸。

【圖表三】線盤分工藝及分區(qū)域合計影響量

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