周三A股市場(chǎng)出現(xiàn)了破位下行的態(tài)勢(shì)。其中，深證成指、滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指等主要股指相繼擊穿周二的低點(diǎn)，上證綜指也離周二的低點(diǎn)也僅有咫尺，由此可見(jiàn)短線空頭的較大能量?？磥?lái)，短線多頭要想力挽狂瀾，尚待更多的積極因素加持。

拋壓接踵而來(lái)

近年來(lái)的A股市場(chǎng)走勢(shì)顯示出，北上資金為代表的外資對(duì)A股的主要股指走勢(shì)有著較強(qiáng)的助漲也助跌的態(tài)勢(shì)。助漲，就如同去年底至今年初的那波小陽(yáng)春行情，北上資金為代表的外資持續(xù)大力加倉(cāng)，凈流入額度逾700余億元。助跌，就如同2022年的3月以及本月，凈流出額度均達(dá)600余億元。

由于北上資金為代表的外資，有著較為集中的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)以及較強(qiáng)的邊際定價(jià)能力。故，集中買入，則助漲。但集中套現(xiàn)、減持，則助跌。所以，隨著周三的北上資金凈流出逾百億元，從而放大了A股短線的壓力，使得主要股指跌跌不休，創(chuàng)業(yè)板指的跌幅更是逾2%。

與此同時(shí)，本土機(jī)構(gòu)資金在籌碼的博弈過(guò)程中，紛紛退卻，每天都會(huì)有一個(gè)白馬股或曾經(jīng)的人氣股跌幅居前，比如說(shuō)前幾個(gè)交易日的上海機(jī)場(chǎng)（600009），本周三的中國(guó)軟件（600536）等品種。此類個(gè)股的下跌往往會(huì)帶動(dòng)一批籌碼的涌出，就如同周三的信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股大多出現(xiàn)中陰K線的走勢(shì)一樣。所以，短線A股的確空頭氣盛。

背離中仍有逆市做多者

不過(guò)，在A股跌跌不休之際，作為中國(guó)資產(chǎn)代表的港股恒生指數(shù)以及人民幣匯率則出現(xiàn)了相對(duì)堅(jiān)挺的走勢(shì)。其中，港股恒生地產(chǎn)指數(shù)、恒生科技指數(shù)更是表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，這從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了A股在周三的急跌，主要是籌碼與資金結(jié)構(gòu)的博弈。資金與籌碼只影響著短線的走勢(shì)。所以，匯率以及港股恒生指數(shù)的強(qiáng)勁走勢(shì)與A股的疲態(tài)走勢(shì)形成了鮮明對(duì)比的背后，隱含著短線A股的繼續(xù)下跌空間并不大。

這可能也是當(dāng)前A股雖然空頭氣盛，但仍然有樂(lè)觀者堅(jiān)持做多的邏輯。盤面顯示出，在周三，樂(lè)觀者表達(dá)樂(lè)觀意志的動(dòng)作就是加大了對(duì)阻力最小、籌碼干凈、沒(méi)有減持壓力的次新方向，演化出“次新+”玩法，比如說(shuō)次新+環(huán)保等最新的操作模式。雖然此類個(gè)股對(duì)短線股指走向并無(wú)太大的影響力，但畢竟向市場(chǎng)釋放出當(dāng)前A股仍然有著做多資金的暖意。

綜上所述，短線A股雖然那些擁有邊際定價(jià)能力的資金在持續(xù)凈流出。但一方面是因?yàn)橹袊?guó)資產(chǎn)的港股、人民幣匯率的相對(duì)強(qiáng)硬，說(shuō)明宏觀環(huán)境在邊際改善，無(wú)疑會(huì)削弱空頭力量以及封殺進(jìn)一步的下跌空間。另一方面則是短線多頭的抗?fàn)?，也在頻頻釋放出暖意。所以，當(dāng)前位置處，不宜過(guò)于看空，更不宜過(guò)于做空，而應(yīng)靜候新的轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)。