周三A股市場(chǎng)在早盤(pán)一度出現(xiàn)震蕩前行，再度拓展?jié)q幅的走勢(shì)。但午市后，受券商股的疲軟、北向資金的凈流出幅度有所擴(kuò)大等因素的制約，A股主要股指有所受阻，沖勁減弱。不過(guò)，AI投資主線、華為產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股等品種的表現(xiàn)仍較為強(qiáng)勁，說(shuō)明市場(chǎng)多頭尚有掌控短線的能量。

存量資金積極調(diào)倉(cāng)

隨著3100點(diǎn)一線的底部信號(hào)確認(rèn)之后，存量資金開(kāi)始了較為積極的調(diào)倉(cāng)。一方面是盡可能減少前期的強(qiáng)勢(shì)股。另一方面則是跟隨新的產(chǎn)業(yè)動(dòng)向去尋找新的投資機(jī)會(huì)。

前者主要是體現(xiàn)在以券商股為代表的低估值大金融股主線，雖然此類(lèi)個(gè)股有著較為清晰的產(chǎn)業(yè)邏輯，但由于前期漲幅過(guò)大，相對(duì)高企的股價(jià)已經(jīng)給樂(lè)觀的產(chǎn)業(yè)邏輯充分定價(jià)。所以，此類(lèi)個(gè)股在近三個(gè)交易日持續(xù)出現(xiàn)了資金凈流出的態(tài)勢(shì)。由于低估值的大金融股對(duì)短線指數(shù)有著較強(qiáng)的影響能量，所以，大金融股的疲軟直接抑制了短線股指的表現(xiàn)意愿，尤其是在本周一，正是因?yàn)榇蠼鹑诠傻母唛_(kāi)走低，使得股指出現(xiàn)罕見(jiàn)的K線趨勢(shì)。在周三，也是因?yàn)槿坦稍诒P(pán)中的不振，使得周三股指在午市后再度疲軟。

后者則主要體現(xiàn)在地產(chǎn)股、機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股、AI投資主線以及新近出現(xiàn)的華為產(chǎn)業(yè)鏈主線的相關(guān)領(lǐng)域的龍頭股。其中，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭股出現(xiàn)了相對(duì)火爆的走勢(shì)，鋮昌科技（001270）等個(gè)股漲幅居前，在一定程度上反映了存量資金對(duì)新增積極產(chǎn)業(yè)信息的龍頭股的追捧意愿。只是此類(lèi)個(gè)股市值較低，對(duì)指數(shù)的影響力度不強(qiáng)，所以，此類(lèi)個(gè)股雖然表現(xiàn)出色，但難以改變短線股指的走勢(shì)。

蓄勢(shì)中等待增量資金

當(dāng)然，周三A股市場(chǎng)沖高受阻的誘因不僅僅是以券商股為代表的低估值的大金融股的疲軟走勢(shì)，而且還在于兩點(diǎn)，一是增量資金仍然未有明顯的加倉(cāng)跡象，滬深兩市的成交金額在周三再度萎縮至萬(wàn)億元下方就是最好的例證。二是北向資金仍然出現(xiàn)了凈賣(mài)出的態(tài)勢(shì)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在周三早盤(pán)，凈減持的力度不強(qiáng)，所以，A股尚能有所拓展?jié)q幅。但午市后，隨著北向資金的凈減持力度的增強(qiáng)，A股主要股指均有一波小幅受挫的態(tài)勢(shì)。

由此可見(jiàn)，雖然存量資金的做多集團(tuán)資金仍在積極調(diào)倉(cāng)，但缺乏強(qiáng)有力的增量資金配合，因此，短線A股出現(xiàn)受阻回落蓄勢(shì)也在情理之中。

不過(guò)，當(dāng)前A股所處的環(huán)境仍然在積極改善中，一方面是A股已有了休養(yǎng)生息的新的生態(tài)環(huán)境。比如說(shuō)關(guān)于減持新規(guī)、IPO節(jié)奏放緩等等，這些有利于減少A股存量資金的凈流出。另一方面則是引進(jìn)增量資金。不僅僅是前期的基金、券商資管等自購(gòu)行為將帶來(lái)新的增量資金，而且上市公司的回購(gòu)等信息也持續(xù)增多，如此就使得短線A股出現(xiàn)了資金抽離力度放緩，但流入的增量資金力度開(kāi)始升溫，如此的動(dòng)向就意味著A股的資金生態(tài)出現(xiàn)了積極的變化，這將進(jìn)一步強(qiáng)化A股的市場(chǎng)底部信號(hào)。

綜上所述，短線A股雖然存在著沖勁減弱的態(tài)勢(shì)。但由于生態(tài)環(huán)境的改善，場(chǎng)外資金對(duì)A股的心態(tài)正在發(fā)生微妙的、但是積極的變化，有利于吸引增量資金的持續(xù)加倉(cāng)。所以，A股在當(dāng)前位置處仍然是一個(gè)相對(duì)安全的、可以積極加倉(cāng)的區(qū)域。故在操作中，仍宜積極一些，同時(shí)可以跟隨新的、積極的產(chǎn)業(yè)信息方向適量調(diào)倉(cāng)。