華南下游開工調研（2023.10.6）

一、華南整體情況

1、華南下游硬制品負荷：

華南樣本企業(yè)平均放假天數(shù)：4.68天。

4天以上：86.84%；5天以上：39.47%；3-4天：47.37%；1天：2.63%；不放假：10.53%。

至10月6日當周（統(tǒng)計周期為上周六~本周五），因仍有6家企業(yè)車間未開工，且大部分企業(yè)十一放假4天以上，故本周開工從7天的統(tǒng)計周期加權平均計算，處較較低水平。

從即時數(shù)據(jù)看，假期后重新開工：

管材GXXS50%，FSXX未開工；WY20%；FRF55%；SZYG未開工；SL10%；BS60%；JY30%；型材GL10%；YDHL40%；其他均在20%~40%居多；膜料開工較好，幾家企業(yè)無放假，開工在80~100%居多；其他行業(yè)節(jié)后開工和節(jié)前變化不大。

管材方面本周僅為7.38%，環(huán)比下降41.67%，其中RF節(jié)前全國基地都保持在60%左右水平；放假5天，4日開工后因出貨交差，故目前保持50%左右的開工率；

FSXS節(jié)前保持在60%的開工水平，原定假期為5天，但出貨以及訂單差，故延長了2天；

GXXS節(jié)前70%，放假5天，目前開工保持50%左右的開工水平，但上班后，出貨差，目前成品庫存逐漸增加；

GXWY節(jié)前開工30%，車間放假6天，5號開工后只開一個車間，目前維持20%開工，計劃8日開會增加管件開工；

其他重點廠家：SL節(jié)前20%開工，放假8天，7號象征性開機，目前不到10%；

SZYG節(jié)前開工20%，放假8天，目前因為庫存依然高企，推遲開工，待庫存有所下降后再開機；

FSGD節(jié)前開工25%，放假5天，目前維持節(jié)前開工水平。管型材金九不存在，展望銀十，估計也不樂觀；對后市看法，80%以上都不看好，對于備貨逢低適當補庫存，價格到位，可做點明年一季度庫存。

型材方面本周開工整體20.49%，瓦片型材雙節(jié)放假時長大部分為4天左右；節(jié)前開工也維持在不到30%左右，節(jié)后也有部分企業(yè)接到訂單提高負荷。

HK開工40%環(huán)比提升10%，其他的廠家：ZX維持30%、PS20%、XF20%；對后市看法，傳統(tǒng)中秋后瓦片型材會有旺季，不過大家對今年還是保持謹慎態(tài)度，如果期貨下跌到位，決定價格低于成本價以下，或多或少大家都會補些庫存；相比管型材就樂觀許多。

板材方面本周開工整體34.11%；取數(shù)是按照加權平均，故下降比較大；該行業(yè)普遍是放假3-4天，KF正常上班，該行業(yè)傳統(tǒng)淡季就6/7月份，8月就陸續(xù)好轉，目前大廠，開工都能有70-80左右的開工，KF的全國幾大基地都是保持開滿狀態(tài)；對后市看法，目前觀望為主，期貨若跌至低位，做庫存欲望較大。

線纜方面本周開工整體28.78%，該行業(yè)普遍放假時長5天左右；目前開工多數(shù)在50-70%左右，不及節(jié)前水平，環(huán)比下降10%左右，接下來圣誕節(jié)制品訂單會陸續(xù)增加，對后市看法：逢低補貨。

2、硬制品訂單情況：

華南下游平均訂單天數(shù)略有提升，目前9.37天提升0.5天；其中管材訂單本周環(huán)比持平，維持3.89天；型材本周訂單天數(shù)為（6.29天）略有提升；主要是封邊條行業(yè)訂單較好，都有15-20天左右的排單，而且新單也有陸續(xù)；電線電纜也有提升，其他的板材變化不大。

3、硬制品原料庫存：

這一周華南整體庫存整體下降1.18天；其中管材變化較大有（2.04天下降），瓦片型材略有提升、電線電纜、膜類、發(fā)泡板均是略有下降；9月起RF因訂單不理想，降低了原料庫存天數(shù)，本周華南少量剛需補貨，其他基地也有跟上游補了一些剛需；XS情況，GDXS上周同樣也是補一部分上游HJ的剛需，但量不大；GXXS目前安全庫存也就10天左右，偏低水平，目前陸續(xù)降低，逢低再補；其他管型材，SZYG基本就是消化前期合同訂單，SL也是消化第一季度采購的庫存為主，目前點位無采購欲望；FSGD目前也是期貨回調會掛一部分低點位掛單，有成交就增加庫存，無成交就消化前期的低價庫存；目前大廠維持在20不足1個月左右的原料庫存。

4、硬制品成品庫存

這周成品庫存整體略有提升，可能跟雙節(jié)長假有關（0.4天，總體是14.37天），管材本周略有增加0.4天，瓦片型材提升較為明顯2.71；膜類略有下降，其他行業(yè)成品庫存本周變化不大。

二、華南軟制品開工負荷情況：

1、膜類本周開工73.86%（-14.25%），膜類大部分均有放假3天左右，其中TJ生產無放假，WM4天，YH3天，YY8天，但是節(jié)后復工基本有跟節(jié)前開工率相差不大；復工后部分下游開工WM70%，TJ85%，YY50%。

2、地板膠類下游代表YH放假3天，2號恢復開工提升至本周已經恢復100%（實際生產線是開滿狀態(tài)，但工廠表示因生產訂單產品單小類別多經常轉換。實際產量達不到以前正常開滿的產量）；另外一家地板膠下游YY開工50%。

軟制品膜類和地板膠部分下游均表示對于假期期間原油下跌比較關注，對于10月的看法也是預計訂單不會有多大的改善，認為基本維持目前的情況，對于后市還是基本以看空為主。

3、人造革下游開工節(jié)后恢復到（95.83%，），其中WSD無放假，維持開滿100%，另外一家HXL放假3天，雖然節(jié)后恢復到87.5%的開工，但是不是定制接單有這么高的開工，而是工廠為了維持工廠正常運轉而做了部分成品庫存的情況。DF放假3天，復工后維持100%的開工。

整體皮革行業(yè)今年一直維持較高的開工率。

三、華南下游軟制品訂單及庫存情況：

華南軟制品下游訂單情況：

1、膜類下游訂單還是維持在14.86天（環(huán)比上升0.43天），按膜類行業(yè)以往對比均是屬于訂單偏少的情況了，基本幾家都變化不大，沒有改善。

2、地板膠下游訂單27.5天不變，其中YH40天，YY15天，兩家接單策略不同，導致懸殊較大，下游YH反饋對于今年第四季度的預計，基本就認為只能維持1個月-1個半月的訂單情況了。

3、人造革訂單維持不變9.66天（下降2.67天），均反饋國慶期間接單減少，只有少量新接訂單持續(xù)維持，反饋看市場復工后的第一周接單情況如何，不過也都認為基本是會維持節(jié)前的情況。

華南軟制品下游原料庫存情況：

1、膜類下游原料庫存8.8天（環(huán)比下降1.2天），其中TJ無放假持續(xù)生產，庫存有所下降，因對后續(xù)看跌，所以先觀望再考慮補貨；WM看空，先消耗庫存再考慮補貨，其余暫時觀望較多。等待9號開盤后再考慮補貨。

2、地板膠下游原料庫存22.5天(環(huán)比下降2.5）， 其中YH30天，YY15天，YH暫時觀望，有計劃補11月-12月交貨的計劃需要看點位再決定。

3、人造革下游原料庫存21.66天（環(huán)比下降3.66天），其中WSD節(jié)前有補貨，目前是25天（下降5天），DF和HXL庫存均是20天左右（下降3天），其中DF和HXL國慶期間接單較少，所以先消耗庫存為主。持觀望態(tài)度。

華中下游需求情況：

華中下游開工數(shù)據(jù)：

一、管材整體情況：

本周開工40%，較上周走弱7.45%。

原料：本周原料庫存11.15天，環(huán)比減少0.8天。

訂單：本周訂單天數(shù)9.11天，環(huán)比上周走弱0.56天。

本周AK，DA開工都在7號，放假8天，相比原定的推遲了2天假期。AK訂單無太多新增，出貨一般，剛需采購為主，對后市看法謹慎偏空。DY訂單較差，原料保持剛需，每日根據(jù)行情詢價剛需采購為主，謹慎操作，后市并不看好。

二、板材/地板整體情況：

本周開工48.45%，較上周降低10.83%。

原料：本周庫存26.11天，環(huán)比上周增加0.04天。

訂單：本周訂單天數(shù)17.33天左右，變化不大。

數(shù)據(jù)截止到10月6日，考慮放假中，有一家企業(yè)暫未開工，其他板材類整體變化不大，放假4-5天，基本恢復到節(jié)前開工水平，出口企業(yè)訂單未改善。

三、其他類（樹脂瓦/封邊條/膜類/電纜料等）整體情況：

本周開工46.23%，較上周走弱30.17%。

原料：本周原料天數(shù)10.74天，環(huán)比上周增加0.17天。

訂單：本周訂單天數(shù)17.00天，環(huán)比走弱0.62天。

護角條企業(yè)開工大多在10月3/4日，開工維持8-10成，消化節(jié)前庫存為主，訂單走弱。樹脂瓦開工走弱，原因訂單走弱，相比去年10月份訂單減少30%。另有企業(yè)7號或則8號開工，訂單一般。

華中下游整體：本周開工56.32%，環(huán)比上周走強0.3%；本周原料庫存14.25天，較上周增加0.63天；本周訂單天數(shù)15.00天，較上周走弱0.93天。

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