華南下游開工調研（2023.10.13）

華南整體情況

華南下游硬制品負荷：

本周華南下游整體開工率48.72%（對比節(jié)前一周略有提升+0.08），對比節(jié)前，管材-10%以上，型才+20%；上周華南未開工企業(yè)，本周陸續(xù)開工，改善最為明顯的是瓦片型材。

管材方面本周為37.47%，同節(jié)前一周對比下降11.58%，其中RF全國基地（除黃石，黃石國慶沒放假，本周放假）都保持在55%左右水平；訂單未有改善，有促銷計劃；XS方面，FSXS本周開工在30%的水平，節(jié)前相比有20%下降，庫存高，待庫存下降后，再提升負荷降低成本；

GXXS節(jié)前70%，本周50%左右，成品庫存高，訂單未見改善，根據(jù)成品庫存情況，下周要調整開工率；

GXWY節(jié)前開工30%，目前兩個擠出成交都開工，另注塑8型也有開工，保持在70%開工，主要節(jié)前開工低，而且節(jié)后也是低開工，節(jié)后成品庫存陸續(xù)去庫，故本周提升開工。

SZYG節(jié)前開工20%左右，放假時長，成品陸續(xù)有去庫，本周開工有30%補一些降庫的產(chǎn)品。

其他重點廠家變化不大；

SL節(jié)前20%開工，目前也維持20%的水平；FSGD節(jié)前開工25%，本周維持30%左右開工，略有提升。

型材方面本周開工整體48.35%，相比節(jié)前有19.45%的提升，正如前面我們一直跟進的，中秋節(jié)后瓦片型材行業(yè)會有旺季，本周中小廠更為活躍，陸續(xù)有訂單，接貨也較為積極，大廠本周開工提升也較為明顯。其中：

YQ目前開50%，提升40%，

ZXC開工60-70%，提升20-30%左右，

XF開工40%，提升有20%，

HK開工40%環(huán)比提升10%；

本周拿貨也較為積極，中小廠采購鎖定訂單原料，也有部分大廠本周拿有1個月庫存量，對后市看法，傳統(tǒng)中秋后瓦片型材會有旺季，不過大家對今年還是保持謹慎態(tài)度，中小廠都剛需補為主，大廠如期貨下跌到位，決定價格低于成本價以下，或多或少大家都會補些庫存；相比管型材就樂觀許多。

板材方面本周開工整體70.25%；對比節(jié)前一周略有提升變化不大，該行業(yè)傳統(tǒng)淡季就6/7月份，8、9月就陸續(xù)好轉，目前大廠，開工都能有70-80左右的開工，KF的全國幾大基地都是保持開滿狀態(tài)，大小型廠也有60-70%左右的開工水平；對后市看法，目前觀望為主。

線纜方面本周開工整體61.63%，對比節(jié)前略有下降-8.17%，目前該行業(yè)主要訂單是弱電造粒為主，部分訂單是11、12家用電線造粒，圣誕制品以及玩具料等已是尾聲階段，目前開工多數(shù)在50-70%左右，不及節(jié)前水平，行業(yè)存在低價搶單維持開工現(xiàn)象，對后市看法：先接單逢低補貨。

其他行業(yè)簡述：目前片材行業(yè)開工較好，大部分是圣誕制品訂單，封邊條行業(yè)近期開工較好，大多有80-100的開工水平。

硬制品訂單情況：

華南下游平均訂單天數(shù)為9.53天，環(huán)比節(jié)前提升0.16天；其中管材訂單環(huán)比持平，維持3.5天不到的水平；型材本周訂單天數(shù)為（8.57天），環(huán)比增加2.29天；其他封邊條行業(yè)訂單較好，都有15-20天左右的排單，而且新單也有陸續(xù)；其他的板材、線纜變化不大。

硬制品原料庫存：

這一周華南整體庫存整體12.9天；環(huán)比節(jié)前變化不大，其中管材18.91天，環(huán)比節(jié)前略有下降（0.26天），瓦片型材13.93天提升了2.55天、電線電纜變化不大、膜類、發(fā)泡板均是略有下降；9/10月RF因訂單不理想，目前天津、黃石訂單尚可，其他基地訂單不及預期，目前是降低了原料庫存天數(shù)，本周華南少量剛需補貨，其他基地也有跟上游補了一些剛需；

GDXS目前主要是交付節(jié)前部分采購到貨，本周也有剛上游補了剛需（鄂爾多斯）但量不大；

GXXS目前安全庫存也就10天左右，偏低水平，目前陸續(xù)降低，逢低再補；本周有大幾百噸的剛需采購；其他管型材，SZYG基本就是消化前期合同訂單；SL本周有500噸的低價補庫（前期訂單均在6050-6200區(qū)間）；本周瓦片型材本周拿貨也較為積極，中小廠采購鎖定訂單原料，也有部分大廠本周拿有1個月庫存量，根據(jù)訂單情況，也會陸續(xù)低價補貨。

硬制品成品庫存：

成品庫存整體略有下降，本周整體為13.53（0.04天），管材本周略有下降0.55天，瓦片型材下降0.72；其他行業(yè)成品庫存本周變化不大。

華南軟制品開工負荷情況：

1、膜類本周開工88.11%（+14.25%），膜類大部分恢復到節(jié)前的開工，其中TJ85%，TJ表示目前維持節(jié)前的開工，有些小單經(jīng)常轉換導致沒開滿，其余的維持不變，WM70%，MT100%，XX100%。

2、地板膠類下游代表YH恢復100%（實際生產(chǎn)線是開滿狀態(tài)，但工廠表示因生產(chǎn)訂單產(chǎn)品單小類別多經(jīng)常轉換。實際產(chǎn)量達不到以前正常開滿的產(chǎn)量）；另外一家地板膠下游YY開工60%（+10%）。

軟制品膜類和地板膠部分下游均表示對于對于10月的看法也是預計訂單不會有多大的改善，認為基本維持目前的情況，對于后市還是基本以看空為主，部分下游本周有少量補貨，基本是按逢低補貨的節(jié)奏進行補貨。

3、人造革下游開工恢復到（95.83%，），其中WSD維持開滿100%，另外一家HXL恢復到87.5%的開工。DF復工后維持100%的開工。本周皮革恢復到節(jié)前的開工不變。

整體皮革行業(yè)今年一直維持較高的開工率。

華南下游軟制品訂單情況：

1、膜類下游訂單還是維持在14.86天，按膜類行業(yè)以往對比均是屬于訂單偏少的情況了，但是按今年一至是維持此情況比較多?；編准叶甲兓淮?，沒有改善。

2、地板膠下游訂單27.5天不變，其中YH40天，YY15天，兩家接單策略不同，導致懸殊較大，下游YH反饋對于今年第四季度的預計，基本就認為只能維持1個月-1個半月的訂單情況了。

3、人造革訂單維持不變3.33天（上升1.67天），其中WSD15天（上升3天），DF7天（下降1天），HXL12天（上升5天），本周均反饋對比國慶第一周的接單情況有所好轉，相對接單情況基本是維持節(jié)前的接單量。

華南下游軟制品原料庫存情況：

1、膜類下游原料庫存9.87天（環(huán)比下降0.67天），其中TJ本周少量補部分庫存，其余等低位再考慮繼續(xù)補貨；WM看空，先消耗庫存再考慮補貨，其余暫時觀望較多，先消耗庫存為主。

2、地板膠下游原料庫存22.5天， 其中YH30天，YY15天，YH本周補少量庫存，計劃逢低去補11月-12月交貨的計劃需要看點位再決定。

3、人造革下游原料庫存21.66天（環(huán)比下降3.66天），其中WSD本周補貨較多，目前是35天（上升10天），DF和HXL本周基本沒補貨，庫存均是16天左右（下降4天），其中DF和HXL反饋雖然本周接單略有上升，但是國慶第一周接單較少，所以先消耗庫存為主。持觀望態(tài)度。

華中下游需求情況：

一、管材整體情況：

本周開工44.58%，較10月6日統(tǒng)計提升4.58%，但較節(jié)前減少3.55%。

原料：本周原料庫存13.45天，環(huán)比增加2.3天，環(huán)比節(jié)前增加1.5天。

訂單：本周訂單天數(shù)9.11天，環(huán)比持平，但較節(jié)前走弱0.56天

本周AK開工恢復至50%，旺季訂單不旺，開工僅半成，采購謹慎，剛需采購為主，跌至5900之下補了少部分庫存，保持中性偏低的倉位，后市看法偏空。DY本周恢復開工至30%，節(jié)前開工50%以上，訂單雖有但是成品出貨不佳，負荷難以大幅提升，采購僅剛需采購為主。部分中小廠后市訂單偏弱，部分停產(chǎn)轉產(chǎn)可能，對行業(yè)和后市看法不樂觀。

二、板材/地板整體情況：

本周開工59.28%，較上周提升10.83%，較節(jié)前變化不大。

原料：本周庫存26.36天，環(huán)比上周減少0.75天，較節(jié)前減少0.71天。

訂單：本周訂單天數(shù)17.33天左右，變化不大。

三、其他類（樹脂瓦/封邊條/膜類/電纜料等）整體情況：

本周開工70.06%，較10月6日統(tǒng)計增加23.83%，較節(jié)前走弱6.34%

原料：本周原料天數(shù)11.22天，環(huán)比上周增加0.48天，較節(jié)前增加0.65天。

訂單：本周訂單天數(shù)17.15天，環(huán)比上周增加0.15天，較節(jié)前走弱0.47天。

本周樹脂瓦開工基本恢復至節(jié)前，部分廠家表示訂單有一定好轉，本周有一定的補庫，跌價會繼續(xù)補庫存，護角條企業(yè)開工保持80-90%開工，訂單尚可，本周低位補庫積極。電纜，電線等開工5-7成不等，前期低價格庫存消化完后本輪下跌有一定的補庫行為。

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