分析導(dǎo)讀：

2023年9月25日至9月28日，我們在華東地區(qū)進(jìn)行走訪，期間對光伏產(chǎn)業(yè)鏈直接下游電池片、光伏組件企業(yè)等進(jìn)行了走訪調(diào)研，深入了解了華東地區(qū)光伏產(chǎn)業(yè)鏈一體化情況及下游組件及終端電站市場的情況。本篇分析既梳理了走訪調(diào)研中我們對華東地區(qū)光伏下游市場的現(xiàn)狀、供需格局以及市場走勢，同時從華東視角出發(fā)，對國內(nèi)光伏下游市場發(fā)展做出相應(yīng)的梳理和展望。

一、華東地區(qū)光伏下游市場發(fā)展現(xiàn)狀

1、華東光伏下游市場供應(yīng)面現(xiàn)狀

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾資訊市場數(shù)據(jù)調(diào)研統(tǒng)計，根據(jù)最新的全國電池片、光伏組件產(chǎn)值分布圖，我們可以看到，華東地區(qū)依然保持著光伏電池片及組件基地的數(shù)量最多地位，其規(guī)劃產(chǎn)值高達(dá)22963億元。這種趨勢的持續(xù)，得益于該地區(qū)優(yōu)越的光照資源、政策支持以及完善的產(chǎn)業(yè)鏈。

緊隨其后的是西北地區(qū)，其規(guī)劃產(chǎn)值為5276億元。雖然相較于華東地區(qū)略顯遜色，但西北地區(qū)的太陽能資源同樣豐富，這使得該地區(qū)成為了國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的重要發(fā)展基地。在規(guī)劃產(chǎn)值方面，江蘇、浙江和安徽三省依然保持著領(lǐng)先地位，它們的規(guī)劃產(chǎn)值均超過5000億元。這得益于這些省份對于新能源產(chǎn)業(yè)的重視、優(yōu)秀的技術(shù)水平和成熟的產(chǎn)業(yè)鏈。

除了上述地區(qū)，四川、陜西等地也是光伏電池片及組件基地分布較為集中的地區(qū)。這些地區(qū)同樣具有優(yōu)越的光照資源，以及當(dāng)?shù)卣拇罅χС?，使得它們在光伏產(chǎn)業(yè)方面有著不俗的表現(xiàn)。

總體來看，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出集群化的趨勢，一些地區(qū)的光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈和集聚效應(yīng)，這無疑有利于提升產(chǎn)業(yè)整體競爭力，同時也為國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了強(qiáng)大的支撐。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾資訊市場數(shù)據(jù)調(diào)研統(tǒng)計，截至2023年9月份全國電池片環(huán)節(jié)總產(chǎn)能為1184.46GW/年。其中華東地區(qū)電池片產(chǎn)能占全國產(chǎn)能58.63%，江蘇省電池片產(chǎn)能占全國總產(chǎn)能33.80%，占華東地區(qū)總產(chǎn)能57.66%。足以說明江蘇省在電池片生產(chǎn)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

細(xì)究其根源，這與江蘇省在電池片生產(chǎn)領(lǐng)域的深厚積累和不斷的技術(shù)創(chuàng)新密不可分。多年來，江蘇省的電池片生產(chǎn)企業(yè)一直致力于提高生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本、提升產(chǎn)品質(zhì)量，以此來保持其在行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢。此外，江蘇省還在電池片技術(shù)研發(fā)方面加大投入，積極引進(jìn)和培養(yǎng)人才，使得該地區(qū)的電池片生產(chǎn)技術(shù)在全球范圍內(nèi)都處于領(lǐng)先地位。

同時，江蘇省的電池片產(chǎn)業(yè)已形成了一定的集聚效應(yīng)，這也為該地區(qū)的企業(yè)帶來了更多的合作機(jī)會。眾多電池片生產(chǎn)企業(yè)在江蘇省的集聚，使得該地區(qū)形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，從原材料供應(yīng)到生產(chǎn)設(shè)備制造，再到產(chǎn)品銷售和售后服務(wù)，都具備了完整的體系。這種產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)不僅提高了企業(yè)的生產(chǎn)效率，也降低了生產(chǎn)成本，進(jìn)一步提升了江蘇省電池片生產(chǎn)企業(yè)的整體競爭力。

2023年中國光伏組件區(qū)域產(chǎn)能占比情況

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

根據(jù)中國光伏組件區(qū)域產(chǎn)能占比情況看，江蘇省為我國組件產(chǎn)能占比最高的地區(qū)，占國內(nèi)組件產(chǎn)能28%，主因江蘇省培育了一批中國乃至世界知名的光伏企業(yè)，硅料企業(yè)有協(xié)鑫，硅片企業(yè)有弘元綠能、雙良節(jié)能，組件企業(yè)有天合光能、阿特斯、中來股份、愛康科技、億晶光電、騰輝光伏；逆變器企業(yè)有固德威、上能電氣；設(shè)備企業(yè)有奧特維、邁為股份。其他輔材領(lǐng)域還有帝科股份、聚和股份、亞瑪頓、賽伍技術(shù)等。

2、華東光伏下游及終端市場需求面現(xiàn)狀

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2023年上半年總裝機(jī)為7842萬千瓦，地面電站、工商業(yè)分布式、戶用光伏新增裝機(jī)分別為：3746萬千瓦、1944萬千瓦、2152萬千瓦。其中，2023年上半年總裝機(jī)為7842萬千瓦，前三的省份分別為：河南、山東、湖北；前十省份合計4927萬千瓦，占到全國新增光伏裝機(jī)的63%。根據(jù)地理位置的分布，這些地區(qū)均位于中國東部，這一地區(qū)以其便利的交通網(wǎng)絡(luò)和高效的物流系統(tǒng)而聞名。因此，從這些地區(qū)出發(fā)，光伏組件的運輸成本可以得到顯著降低，同時也大幅減少了運輸過程中可能出現(xiàn)的損耗。這種布局對于整個光伏項目的建設(shè)和運營有著積極的推動作用，能夠有效地降低項目的總成本，并提高項目的經(jīng)濟(jì)效益。

3、華東地區(qū)及全國光伏組件市場流通現(xiàn)狀

隆眾資訊調(diào)研國內(nèi)光伏組件廠家結(jié)合國家可再生能源中心、中國光伏協(xié)會等機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)得出結(jié)論，2023年全年我國產(chǎn)出的光伏組件1/3進(jìn)行國內(nèi)貿(mào)易，國內(nèi)主要銷往華東地區(qū)，占比36.47%；2/3進(jìn)行出口貿(mào)易，主要出口至歐洲，占比54.8%。

二、中國光伏下游未來市場發(fā)展展望

1、未來市場供應(yīng)展望

2023下半年電池片在建/規(guī)劃產(chǎn)能統(tǒng)計（單位：GW）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2023下半年光伏組件在建/規(guī)劃產(chǎn)能統(tǒng)計（單位：GW）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2023年下半年預(yù)計仍有11條光伏下游產(chǎn)線產(chǎn)能劃投產(chǎn)釋放，但由于新增產(chǎn)能的消化需要依托未來光伏整體市場容量的進(jìn)一步擴(kuò)大、G12大尺寸硅片產(chǎn)品市場占有率的持續(xù)提升和組件的市場開拓，如果相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大不利調(diào)整、行業(yè)出現(xiàn)同行業(yè)參與者增加、同質(zhì)化產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)過快或下游需求出現(xiàn)波動而導(dǎo)致競爭加劇、重大技術(shù)替代、下游客戶需求偏好發(fā)生轉(zhuǎn)變或出現(xiàn)其他重大不利變化，則可能導(dǎo)致市場需求增長不及預(yù)期，可能面臨新增產(chǎn)能不能完全消化的風(fēng)險。

2、未來市場消費展望

2023H2E中國電池片供需平衡測算（單位：GW）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

目前涉足電池片環(huán)節(jié)的專業(yè)化電池廠商+組件、硅片廠商，以及跨界廠商達(dá)86家。電池片環(huán)節(jié)廠商的數(shù)量要遠(yuǎn)高于硅片廠商的數(shù)量，隨著項目開工，市場供給將出現(xiàn)過剩局面。

2023H2E中國光伏組件供需平衡測算（單位：GW）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2023年下半年，供應(yīng)方面，考慮光伏組件新產(chǎn)能的增加，光伏組件總產(chǎn)量或增加至282GW，進(jìn)出口方面或持穩(wěn)上半年水平，總供應(yīng)量預(yù)計在283GW。需求方面，1~5月，光伏新增裝機(jī)6121萬千瓦，僅5月的單月光伏新增裝機(jī)為12.9GW，同比增長160%，預(yù)計下半年終端裝機(jī)需求有短時間爆發(fā)的可能存在。但考慮到過剩的產(chǎn)量，市場仍將出現(xiàn)供給過剩的局面。

三、未來市場行情展望

隆眾資訊調(diào)研國內(nèi)光伏組件廠家了解到。組件價格前期持續(xù)下降、當(dāng)前利潤空間降至低位，未來進(jìn)一步下降空間較小。主要因為：

1、組件價格前期下降促進(jìn)終端需求增長，為電池片環(huán)節(jié)市場需求提供有力支撐

2023年以來，受國內(nèi)組件降價影響，光伏電站投資成本降低，光伏發(fā)電度電成本下降，光伏電站項目收益率明顯提升，帶動光伏電站裝機(jī)量大幅提升。2023年上半年，我國光伏組件產(chǎn)量超過204GW，同比增長65%；我國光伏新增裝機(jī)量78.42GW，同比增長154%，市場需求迅速擴(kuò)容，為電池片環(huán)節(jié)產(chǎn)銷規(guī)模提供有力支撐。

2、產(chǎn)業(yè)鏈上下游價格聯(lián)動下降，電池片環(huán)節(jié)利潤空間相對企穩(wěn)

雖然組件價格持續(xù)下降，但由于上游硅料、硅片環(huán)節(jié)下降幅度更大，疊加下游需求擴(kuò)張，電池片環(huán)節(jié)的盈利能力未受到較大影響。截至2023年8月末，硅料、硅片（182mm尺寸單晶硅片）含稅價格分別為8.00萬元/噸、3.35元/片，較2023年年內(nèi)最高點下降65.22%、48.06%，而182mm尺寸單面單晶PERC組件含稅價格降低至1.23元/W，較2023年內(nèi)最高點下降32.79%。

在當(dāng)前主流組件版型基本確定、各主要廠商競爭充分的背景下，組件環(huán)節(jié)利潤空間已降至低位，未來降價空間相對較小，后續(xù)電池片廠商來自組件環(huán)節(jié)的降價壓力將逐步緩解。

3、海外市場組件價格較國內(nèi)市場有一定溢價，具有海外產(chǎn)能的廠商有望贏取更大的利潤空間

在海外市場，尤其是對境內(nèi)生產(chǎn)的光伏產(chǎn)品存在貿(mào)易壁壘的國家或地區(qū)，本土組件供給能力不能充分滿足當(dāng)?shù)匮b機(jī)需求，使得海外組件售價高于境內(nèi)。以美國市場為例，2023年1-8月，美國市場組件價格在0.36-0.38美元/W之間波動，結(jié)合國家外匯管理局統(tǒng)計的2023年8月末人民幣兌美元匯率中間價7.18元/美元測算，2023年8月末美國市場單晶PERC組件價格約2.59元/W，高于國內(nèi)同類型組件價格1.23元/W。

上述差異形成的主要原因系美國等市場供需格局不均衡。美國本土生產(chǎn)的組件成本較高，且高效電池片產(chǎn)能相對稀缺，故美國本土組件產(chǎn)能不能滿足裝機(jī)需求。與此同時，由于美國對于中國生產(chǎn)或部分由中國生產(chǎn)的光伏產(chǎn)品加征高額關(guān)稅，向美國出售組件所用的電池片多源于東南亞等境外產(chǎn)能，而目前境外產(chǎn)能供給有限。因此，在海外設(shè)立生產(chǎn)基地并直接對外出口電池片產(chǎn)品，能夠為電池片廠商贏取更高利潤空間和差異化競爭優(yōu)勢。

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