引言：2023年市場建筑鋼材價格整體呈現(xiàn)為跌多漲少，即使在反彈行情下，反彈幅度多數(shù)在150元/噸以內(nèi)，且維持時間短，留給市場商戶操作時間非常有限，甚至部分商戶預定資源還未到市場價格已開始下跌，市場商戶表示苦不堪言。在此情況下，今年年底的冬儲市場關注來得比往年稍早一些，針對目前市場各主體冬儲心態(tài)，Mysteel進行了線上冬儲意愿調(diào)研，我們篩選了甘青藏區(qū)域樣本企業(yè)。具體情況如下：

1、調(diào)研時間：2023年10月18日－2023年10月20日

2、調(diào)研對象：甘青藏區(qū)域60家鋼材產(chǎn)業(yè)相關行業(yè)，主要集中于流通企業(yè)：年銷售量10萬噸以內(nèi)占比41%；10萬-20萬噸占比26%；20萬-30萬噸占比8%；30萬噸以上占比26%。

3、調(diào)研方式：在線問卷調(diào)研

4、調(diào)研核心觀點：

（1）甘青藏區(qū)域貿(mào)易商冬儲意愿好于去年，約46%的企業(yè)或?qū)⒅鲃佣瑑?。但謹慎度較高，偏向低價，且計劃量不高；

（2）影響企業(yè)冬儲意愿的主要原因還是擔憂需求太弱，其次是供應太高；

（3）冬儲意向傾向有貨且鎖價，計劃出清時間多集中于明年3月；

（4）冬儲現(xiàn)貨意向成本多集中于3300-3400元/噸，根據(jù)當前鋼廠生產(chǎn)成本，落空概率偏大；

（5）企業(yè)資金相對寬松，可滿足自身一定程度上的冬儲需求，而需要融資方可冬儲的企業(yè)可接受融資成本有所下移；

（6）預測2024年上半年市場價格多集中于3301-3800元/噸，預測月均價震蕩幅度弱，貿(mào)易商對市場活躍期望不高。

一、冬儲意愿略好于去年，量少價優(yōu)為主要選擇

據(jù)60家樣本企業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年約46%貿(mào)易商或?qū)⒅鲃佣瑑?，不冬儲與被動冬儲樣本分別占總樣本數(shù)量為28%與26%，總體來看，今年流通端冬儲積極性相對好于2022年底。影響企業(yè)不冬儲或者認為阻礙冬儲的原因，從調(diào)研結(jié)果來看：擔憂需求不好占比約61%，其次約28%覺得供應太高，主要因素依舊表現(xiàn)在供需矛盾。

而根據(jù)調(diào)研樣本，今年冬儲企業(yè)的計劃量整體較少：約43%的冬儲企業(yè)計劃量在0.5萬噸以下，其次冬儲量為0.5萬-1萬噸的企業(yè)占比約21%，1萬-2萬噸的企業(yè)約25%，2萬噸以上的企業(yè)僅占11%。此外，冬儲企業(yè)意向現(xiàn)貨建倉成本普遍較低：想將冬控制在3500元以下的企業(yè)占比67%，其中約33%的企業(yè)意向成本在3301-3400元之間。根據(jù)我網(wǎng)跟蹤調(diào)研最新數(shù)據(jù)來看，當前全國螺紋鋼生產(chǎn)平均含稅成本為3782元/噸，平均利潤-152元/噸，冬儲意向成本達成概率較小。

二、冬儲意向傾向有貨且鎖價，計劃資源變現(xiàn)時間集中

企業(yè)今年計劃冬儲量的分配情況，根據(jù)調(diào)研顯示來看，計劃全部現(xiàn)貨企業(yè)占比46%，現(xiàn)貨結(jié)合盤面企業(yè)占54%，無企業(yè)全部做盤面。同時，約72%企業(yè)更愿意冬儲鎖價，同比去年鎖價企業(yè)比例略有提高，其他后結(jié)算模式中，均價結(jié)算依舊傾向度較高。

從樣本企業(yè)冬儲啟動時間來看，主要集中于12月下半月至春節(jié)前這個時間段，合計占比62%。希望早啟動的企業(yè)，于11月占比18%，15%期望在12月上半旬，計劃年后啟動的企業(yè)僅占5%。出清時間優(yōu)先級，明年3月左右占比54%，其次是4月份出清占比23%，計劃做短波行情在春節(jié)前出完的占比18%。

三、企業(yè)資金相對寬松，可接受融資成本下移

根據(jù)調(diào)研樣本顯示，約33%企業(yè)資金可完全滿足自身冬儲需求，資金非常寬松；占比最高的為資金相對寬松，可滿足自己70%—90%的冬儲需求，比例約44%；其余占比約5%企業(yè)資金較為緊張，只可滿足自己低于一半的冬儲需求，或只能通過融資方可進行冬儲。樣本企業(yè)接觸的托盤公司等金融機構當前鋼鐵領域資金儲備情況，資金充裕占比49%，另有約23%機構對客戶資質(zhì)要求較為嚴格，再有28%資金緊張，鋼廠托盤業(yè)務幾乎暫停。

根據(jù)調(diào)研，樣本企業(yè)可接受融資成本7厘/月以下占比較高。除約36%的企業(yè)自有資金外；5厘以下/月占比10%；5.1—7厘/月占比26%，集中度最高；高于7.1厘/月的融資成本占比約29%。

四、2024年市場預測價格區(qū)間集中，月均價震蕩幅度弱

根據(jù)樣本企業(yè)預測數(shù)據(jù)來看，多數(shù)企業(yè)預測2024年1-6月份市場建筑鋼材價格集中于3301-3800元/噸，1-2月份預測價格重心偏低，3月份起預測價格小幅抬升。從預測價格的月度均價來看，價格振幅較小，貿(mào)易商對來年市場活躍度期望不高。

小結(jié)

綜合來看，現(xiàn)區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商對今年年底冬儲持較高的謹慎態(tài)度：在冬儲成本較低的情況，少量儲存；對2024年下游需求依舊不抱期望；多數(shù)貿(mào)易商認為2024年市場價格或維持在3500-3800元/噸之間，價格振幅不高。對于冬儲成本，根據(jù)目前我網(wǎng)全國鋼廠生產(chǎn)成本9月底調(diào)研數(shù)據(jù)來看，西北三大國營鋼廠螺紋鋼平均含稅成本為3790元/噸，盈利-188元/噸，高于多數(shù)樣本企業(yè)預期的3300-3500元/噸。此外，今年區(qū)域內(nèi)鋼廠亦長時間處于虧損狀態(tài)，出臺價格較低的鎖貨政策概率偏低。

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