調(diào)研時(shí)間：2023年10月23日—10月27日

調(diào)研地點(diǎn)：河北唐山

調(diào)研方式：實(shí)地走訪

調(diào)研目的：實(shí)地調(diào)研近期唐山焦鋼企業(yè)生產(chǎn)情況及后市市場(chǎng)看法

調(diào)研對(duì)象：唐山地區(qū)的5家鋼廠、3家焦化廠和1家煤礦

調(diào)研背景

2023年唐山地區(qū)高爐生鐵產(chǎn)能1.4億噸，占河北省53%，占全國(guó)14%，唐山作為鋼企集中地，其生產(chǎn)、采購(gòu)策略變化對(duì)全國(guó)焦炭市場(chǎng)有著舉足輕重的影響。9月鋼廠虧損范圍以及虧損幅度加大，9月底鋼廠陸續(xù)發(fā)布檢修計(jì)劃，鐵水產(chǎn)量逐步下降，鋼廠對(duì)原料的需求如何？后期鋼廠生產(chǎn)開工如何、有無(wú)新增檢修計(jì)劃？鋼鐵企業(yè)采暖季原料采購(gòu)策略又有什么變化呢？在此背景下，我們組織唐山地區(qū)煤焦鋼企業(yè)調(diào)研活動(dòng)，以期深入了解企業(yè)庫(kù)存訂單及運(yùn)輸情況、企業(yè)盈利水平及對(duì)后市預(yù)判情況等等。

以下是本次八家企業(yè)調(diào)研梗概：

鋼廠A：鋼廠A位于河北省唐山市遷安市，生鐵產(chǎn)能520萬(wàn)噸，當(dāng)前高爐在壓產(chǎn)中，降負(fù)荷壓產(chǎn)15%，焦炭用量降15%，現(xiàn)焦炭庫(kù)存16萬(wàn)噸，焦炭日耗1.4萬(wàn)噸，目前焦炭主要采自山西地區(qū)以及唐山本地，焦炭采購(gòu)比較穩(wěn)定?，F(xiàn)貨成材庫(kù)存17萬(wàn)噸左右，最近有稍稍累庫(kù)，成材虧損在200左右，對(duì)后市市場(chǎng)的看跌情緒較強(qiáng)，認(rèn)為11月份焦炭?jī)r(jià)格或?qū)⒂幸惠喌南抡{(diào)空間。

鋼廠B：鋼廠B是一個(gè)大型現(xiàn)代化焦、鐵、鋼、材產(chǎn)業(yè)鏈集團(tuán)公司，緊靠天津港、京唐港、曹妃甸三大港口，地理位置十分優(yōu)越。該鋼廠自帶焦化，生鐵產(chǎn)能約 800 萬(wàn)噸，配套焦化 110 萬(wàn)噸，全部采用干熄焦。下游方面，當(dāng)前焦炭資源全部自用；上游方面，焦炭資源大多采自山西和內(nèi)蒙焦炭，滿產(chǎn)日耗可達(dá)1.5萬(wàn)，焦煤資源大多采自山西臨汾的主焦和1/3焦、唐山當(dāng)?shù)氐姆拭?、焦煤以及部分?/span>5煤，噴吹煤資源大多采自山西長(zhǎng)治和俄羅斯。鋼廠建有7座高爐，現(xiàn)一座高爐壓產(chǎn)，當(dāng)前焦炭產(chǎn)量3萬(wàn)噸，滿產(chǎn)產(chǎn)量可達(dá)4萬(wàn)多噸，焦煤庫(kù)存10天，精煤庫(kù)存15天以上，現(xiàn)階段不再采購(gòu)煤以消耗庫(kù)存為主，當(dāng)焦炭?jī)r(jià)格高時(shí)，噴煤比例會(huì)略微增加。對(duì)于后市的看法方面，認(rèn)為焦炭后期走勢(shì)尚不明朗，目前鋼廠虧損，需求較弱，成材銷售狀況較往年大幅下降，后期走勢(shì)還需看大環(huán)境是否改善，是否有政策影響，需求是否有好轉(zhuǎn)的跡象。

鋼廠C：鋼廠C位于河北省唐山市遷西縣，是一家集鋼鐵、非鋼、金融三大板塊為一體的大型綜合型企業(yè)集團(tuán)，內(nèi)部有自己的貿(mào)易公司，該鋼廠生鐵產(chǎn)能784萬(wàn)噸，建有高爐7座，1座高爐停產(chǎn)中。鋼廠當(dāng)前焦炭庫(kù)存在8天，焦炭采用頂裝一級(jí)焦和二級(jí)焦。運(yùn)輸方面，主要采用火運(yùn)到站和汽運(yùn)到廠的方式，大多數(shù)焦炭采自山西臨汾地區(qū)及唐山當(dāng)?shù)氐慕够瘡S或鋼廠焦化廠。對(duì)于后市的看法方面，成材還未達(dá)到去年的最低點(diǎn)，后期還需關(guān)注海外需求，對(duì)后期成材市場(chǎng)依舊偏悲觀，鋼廠在目前虧損狀態(tài)下，只能向上尋求利潤(rùn)，因此11月份對(duì)焦炭市場(chǎng)看降2輪左右。

焦企D：焦企D位于河北省唐山市灤南縣，年生產(chǎn)焦炭100萬(wàn)噸，產(chǎn)品以一級(jí)和二級(jí)焦炭為主，同時(shí)生產(chǎn)焦?fàn)t煤氣、煤焦油、粗笨和硫酸銨等焦焦副產(chǎn)品，該企業(yè)旗下還有一個(gè)子公司，主要業(yè)務(wù)是焦化、海運(yùn)、焦煤進(jìn)出口、國(guó)際運(yùn)輸業(yè)務(wù)。公司建有2座5.5米搗鼓焦?fàn)t，下游主要發(fā)往唐山本地。焦煤采購(gòu)主要拿山西的大同的中硫主焦、弱粘煤、陜西榆林的弱黏煤、以及烏海地區(qū)的1/3 焦煤和肥煤，很少出去外采，大多時(shí)候采用招標(biāo)的方式來(lái)買貨。當(dāng)前精煤日耗3000左右，響應(yīng)唐山地區(qū)環(huán)保檢查要求，限產(chǎn)30%。對(duì)于后市的看法方面，期貨盤面影響鋼材價(jià)格，焦炭會(huì)降價(jià)一輪，但最終會(huì)在年底反彈，目前噸焦利潤(rùn)虧損100疊加化產(chǎn)品有100-200元的利潤(rùn)。

焦企E：焦企E位于河北省唐山市豐南區(qū)，擁有冶金焦、焦油、煤氣、硫銨、硫磺等產(chǎn)品，焦化產(chǎn)能110萬(wàn)噸，建有2座5.5米搗固焦?fàn)t。焦企焦炭暫無(wú)庫(kù)存，即產(chǎn)即銷，焦炭全部走內(nèi)部采購(gòu)，供旗下鋼廠使用。焦企現(xiàn)只產(chǎn)干焦，在爐子檢修或損壞情況下產(chǎn)濕焦，只做備用，焦炭滿產(chǎn)3400，現(xiàn)響應(yīng)唐山地區(qū)環(huán)保檢查要求減產(chǎn)，出焦延長(zhǎng)至29小時(shí)，滿產(chǎn)時(shí)達(dá)到23.5小時(shí)。對(duì)于后市的看法較為悲觀，認(rèn)為焦炭有下跌風(fēng)險(xiǎn)，短期煤焦市場(chǎng)不太樂(lè)觀。

鋼廠F：鋼廠F位于河北省唐山市豐南區(qū)，生鐵產(chǎn)能456萬(wàn)噸，建有高爐4座，當(dāng)前高爐全部正常生產(chǎn)，沒(méi)有減產(chǎn)計(jì)劃。焦炭采購(gòu)從山西呂梁地區(qū)、太原地區(qū)、內(nèi)蒙地區(qū)采購(gòu)，貨源比較穩(wěn)定，焦炭庫(kù)存基本維持在7天左右，目前采購(gòu)焦炭干熄、濕熄均有，干濕焦比例在4.5:5.5，企業(yè)會(huì)通過(guò)使用部分濕熄焦來(lái)降低生產(chǎn)成本。噴吹煤采用招標(biāo)的方式采購(gòu)，主要來(lái)源于山西和內(nèi)蒙地區(qū)，煙噴和無(wú)煙噴的比例為4:6。對(duì)于后市的看法方面，目前鋼廠虧損100左右，提降想法迫切，焦企鋼企雙方都承壓運(yùn)行，整體大環(huán)境經(jīng)濟(jì)狀況不好，11月份鋼材價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中下移。

鋼廠G：鋼廠G是一家集鋼鐵、焦化、煤氣發(fā)電于一體的大型民營(yíng)企業(yè)，公司位于河北省唐山市豐南區(qū)，公司內(nèi)部設(shè)有鐵路專用線與京山線相連，四通八達(dá)，交通十分便利。鋼廠生鐵產(chǎn)能350萬(wàn)噸，自帶130萬(wàn)噸焦化產(chǎn)能，現(xiàn)實(shí)行壓產(chǎn)實(shí)際產(chǎn)能100多。建有高爐三座，當(dāng)前開2座高爐，焦化方面建有5.5米搗鼓焦?fàn)t兩座，生產(chǎn)準(zhǔn)一級(jí)干熄焦?，F(xiàn)焦炭庫(kù)存7天左右，自產(chǎn)焦炭基本夠用，偶爾高爐開工高時(shí)外采一部分焦炭。噴吹煤資源大多采自俄羅斯，精煤采購(gòu)使用招標(biāo)的方式，采購(gòu)量為8-10萬(wàn)噸。對(duì)于后市看法方面較為悲觀，認(rèn)為成材價(jià)格震蕩波動(dòng)，成材出貨情況還未達(dá)到去年的一半，鋼企庫(kù)存偏高出貨壓力較大，鋼廠原料采購(gòu)偏謹(jǐn)慎，當(dāng)前已經(jīng)開始降低庫(kù)存，采購(gòu)多以剛需為主，預(yù)計(jì)明年虧損情況比今年更盛，還未達(dá)到最困難的時(shí)期。

煤礦H：煤礦H位于河北省唐山市路南區(qū)，主產(chǎn)品為動(dòng)力煤和洗精煤，原煤核定產(chǎn)能3230萬(wàn)噸，精煤產(chǎn)量760多萬(wàn)噸。煤化工產(chǎn)業(yè)建有5個(gè)煤化工園區(qū)，形成年產(chǎn)焦炭660萬(wàn)噸，以及甲醇、硫銨、焦油、粗苯、聚甲醛、己二酸、乙醇汽油等化工產(chǎn)品合計(jì)約200萬(wàn)噸?，F(xiàn)該企業(yè)開始實(shí)施開展貿(mào)易進(jìn)口項(xiàng)目。該企業(yè)對(duì)于后市看法認(rèn)為，目前不會(huì)有太大波動(dòng)，除非有政策性或其他刺激產(chǎn)生影響，并且短期看焦煤行情依舊偏弱，市場(chǎng)仍處于下行趨勢(shì)，鋼廠大概率會(huì)轉(zhuǎn)移成本壓力，提降日程不會(huì)太遠(yuǎn)。

調(diào)研小結(jié)

根據(jù)本次唐山地區(qū)焦鋼企業(yè)調(diào)研中的5家鋼廠和3家焦化廠以及1家煤礦的了解，多數(shù)企業(yè)對(duì)于后市看法較為悲觀，多認(rèn)為焦炭?jī)r(jià)格在11月份即將迎來(lái)下跌的趨勢(shì)。據(jù)調(diào)研，鋼廠會(huì)以繼續(xù)低庫(kù)存狀態(tài)運(yùn)行，以減少資金成本和降低焦炭降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，這意味著鋼廠利潤(rùn)的缺失不僅會(huì)帶來(lái)需求的減少，還會(huì)進(jìn)一步促使鋼廠降低采購(gòu)效率以主動(dòng)降低庫(kù)存。上周Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)247家鋼廠焦炭庫(kù)存559.51 較上周減少1.48萬(wàn)噸。

綜合來(lái)看，市場(chǎng)的壓力更多是來(lái)源于成材的負(fù)反饋，焦煤降價(jià)后焦炭又有一定的降價(jià)空間，所以給到焦炭降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)本周焦炭提降會(huì)從市場(chǎng)傳聞落實(shí)到鋼廠實(shí)際發(fā)函，落地存在時(shí)間上的博弈空間，鋼廠減產(chǎn)需要時(shí)間去兌現(xiàn)，供需基本面的改變很難立馬在價(jià)格上體現(xiàn)出來(lái)。且出于對(duì)整體焦炭庫(kù)存低位的考慮，雖然本周鐵水產(chǎn)量有所上升，但對(duì)鐵水產(chǎn)量的觀點(diǎn)還是以短期內(nèi)下行趨勢(shì)不變，畢竟成材需求表現(xiàn)一般，宏觀政策對(duì)市場(chǎng)的拉動(dòng)偏情緒化，實(shí)際落地到現(xiàn)實(shí)需求仍需時(shí)間過(guò)渡，鐵水產(chǎn)量減產(chǎn)的空間沒(méi)有特別大的預(yù)期，所以焦炭?jī)r(jià)格不具備深跌條件，整體價(jià)格降幅有限，預(yù)計(jì)11月有兩輪左右的降價(jià)空間，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注鋼廠利潤(rùn)情況，以及環(huán)保政策、宏觀情緒、原料成本對(duì)焦炭?jī)r(jià)格的影響。

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