1、調研背景

云南作為飼料需求的新興市場，在豬料、反芻料市場的強力拉動下，2022年云南飼料年產(chǎn)量接近700萬噸。生豬養(yǎng)殖方面，云南同樣表現(xiàn)亮眼，2022年云南省全年生豬累計出欄4531.78萬頭，同比增長8.1%，位居全國第四；年末生豬存欄3326.47萬頭，同比增長0.2%，也位居全國第四?？傮w而言，云南豆粕下游需求較為可觀。同時，各大集團加速入駐云南，如昆明益海在近期正式投產(chǎn)。

2023年豆粕供需博弈愈加激烈，上半年豆粕持續(xù)走弱，下半年由于大豆通關檢疫問題、美豆種植面積遭意外下調和美豆天氣炒作等因素共同影響下，國內豆粕期貨一度站上4500點，而后由于南美大豆豐產(chǎn)預期和國內11-12月大量到港預期等因素價格有所回落，但近期在美豆粕強勢影響下，國內豆粕期貨價格反彈，似有卷土重來之勢。為深入了解2023年第三、四季度豆粕生產(chǎn)、加工、收購、倉儲等產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀和發(fā)展情況，進入云南，調研市場情況。

2、調研路線

昆明市→①宜良縣→②晉寧區(qū)→③祥云縣→④大理

3、Day4 調研紀要

企業(yè)I：隸屬于某國內大型飼料企業(yè)旗下,在大理地區(qū)有三個工廠。

產(chǎn)能和產(chǎn)量：公司在祥云的工廠設計產(chǎn)能24萬噸/年，實際產(chǎn)量6000噸/月。三個工廠合計設計產(chǎn)能60萬噸/年，目前三個工廠合計月實際產(chǎn)量14000噸左右。

銷售產(chǎn)品分類及占比：豬料和禽料為主，豬料占比3/4，禽料占比1/4。

銷售范圍：主要輻射滇西。

銷量：與去年相比，豬料銷量有所下降5%-10%左右，主要受競爭加劇影響。

客戶群體：以經(jīng)銷商和中小型豬場為主，允許下游賒銷。

原料供應：公司的原料基本從廣西車皮發(fā)運，對于本地玉米采購不多。

采購：近月和遠月的基差合同都沒有采購，今年集團交易方式以一口價為主。

飼料配方及變化：飼料配方中全價料豆粕添加比例在10%左右，以前添加比例為15%-20%。濃縮料豆粕添加比例在50%-60%左右，之前這一比例為70%-80%。基于成本及競爭加劇考量，公司會考慮胚芽粕、菜粕、DDGS等替代豆粕。

庫存：合同+物理庫存15-20天，滾動補庫。

對非洲豬瘟看法：認為豬瘟已經(jīng)是常態(tài)化事件，云南曲靖和滇西地區(qū)非瘟情況更嚴重。鑒于目前生豬存欄量大，對豬價影響或有限。

對后市看法：12月底以前看弱，明年 1-3 月也不是很看好。目前以觀望為主，采購積極性不大。

企業(yè)J：滇西某貿(mào)易企業(yè)。

貿(mào)易量和貿(mào)易結構：以豆粕、玉米貿(mào)易為主，豆粕貿(mào)易量15000-20000 噸/月，玉米貿(mào)易量月均1w左右，總體月貿(mào)易量3-4萬噸左右。

銷量：今年銷量有所下滑，下滑原因一是出于對行情把握，部分下游客戶資金壓力較大，存在回款風險；二是市場萎縮，養(yǎng)殖散戶因豬價持續(xù)走跌和非洲豬瘟疫情影響淘汰較多。

銷售方式：基差和一口價都有，一口價居多。

銷售范圍：公司銷售范圍以滇西為主。

客戶群體：玉米貿(mào)易客戶以終端為主，豆粕客戶群體廣泛，包含終端、飼料廠和貿(mào)易商。

原料供應：主要來自廣西，缺貨時或者區(qū)域價差較大時會考慮從廣東等地區(qū)采購。

采購：10-11月基差合同剛消化完畢，5-9月基差合同應下游客戶要求建了一點底倉，目前采購態(tài)度偏謹慎。

飼料板塊：公司目前新建飼料廠，一期設計產(chǎn)能12萬噸/年，二期計劃24-30萬噸/年。飼料廠的主營豬料和禽料，其中禽料傾向于蛋禽預混料，因大理地區(qū)蛋雞存欄量高，約占云南地區(qū)的1/5-1/4。

對后市看法：目前觀望為主，目前市場利好主要集中于南美天氣炒作以及01合約所剩時間不多存在換月和點價風險。

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