一、調(diào)研介紹

此次為期五天的廣西白糖主產(chǎn)地調(diào)研我們從柳州出發(fā)，由北向南，經(jīng)過柳州，來賓，南寧，崇左，最后到達(dá)防城港，調(diào)研產(chǎn)區(qū)的甘蔗總種植面積占全廣西甘蔗總種植面積的80.91%。我們調(diào)研的企業(yè)23/24榨季總種植面積在125萬畝左右，約占全廣西的11.1%，總產(chǎn)量在627萬噸左右，約占全廣西的12.5%。分區(qū)域來看，我們的調(diào)研企業(yè)23/24榨季產(chǎn)量分別占各產(chǎn)區(qū)總產(chǎn)量為：柳州35.7%，來賓11.4%，南寧15.4%，崇左10.8%。除去對(duì)白糖生產(chǎn)企業(yè)的調(diào)查，我們還調(diào)研了白糖下游企業(yè)，期貨交割庫以及白糖加工企業(yè)，覆蓋了白糖產(chǎn)業(yè)鏈的上下游。

調(diào)研路線

二、種植面積情況及補(bǔ)貼

首先是23/24榨季的種植面積情況，我們調(diào)研的企業(yè)總種植面積在124.6萬畝，較上一榨季的121.3萬畝增加了3.3萬畝，漲幅達(dá)2.72%，從各地區(qū)的種植面積變化來看，均以小幅度上升為主，耕地的變化主要是政策上的變動(dòng)所致，目前廣西政府有桉退蔗進(jìn)的補(bǔ)貼，即將原來為桉樹的種植區(qū)域改為甘蔗，會(huì)給予種植戶一定的補(bǔ)貼，補(bǔ)貼最高的柳城縣達(dá)到了1440元/畝。再加上企業(yè)也會(huì)給予改種補(bǔ)貼，包括現(xiàn)金補(bǔ)貼和實(shí)物補(bǔ)貼，整體下來，改種甘蔗的補(bǔ)貼是在1000-1600元/畝，對(duì)于農(nóng)戶種植甘蔗的積極性有很大的提升。調(diào)研的幾家糖企均表示，23/24榨季的種植面積增幅主要來自于桉樹退種的面積，統(tǒng)計(jì)下來，各企業(yè)的桉退蔗進(jìn)面積增幅在2-3萬畝。除了有利的政策，同樣也有不利的政策，耕地保護(hù)和旱改水是種植面積縮減的主要原因，以至于最終各企業(yè)本榨季甘蔗種植面積的增幅不超過1萬畝。旱改水是指在農(nóng)田建設(shè)時(shí)，通過引入水渠，保證田地水源供應(yīng)，將旱地改造為水田。旱改水使得符合改造條件的甘蔗地轉(zhuǎn)變?yōu)樗铮瑩?jù)了解，桂北地區(qū)如柳州來賓等地區(qū)的旱改水和甘蔗搶地情況比較嚴(yán)重，整體旱改水的面積和桉退蔗進(jìn)的面積接近，這也是23/24榨季甘蔗種植面積增長較小的主要原因。除去旱改水的影響，在廣西中部及西南地區(qū)地區(qū)，如南寧，崇左等地因?yàn)榻陙硐憬兜姆N植利潤非常高還存在香蕉爭地的情況。

目前政府桉退蔗進(jìn)的政策非常利好甘蔗的種植，部分地區(qū)還給出了清桉帶種的補(bǔ)貼，即桉樹清退的時(shí)候邊清邊種甘蔗給予甘蔗種植方的補(bǔ)貼，給予清桉方更多的補(bǔ)貼以此來帶動(dòng)甘蔗的種植面積。糖企也在推波助瀾的推出種植甘蔗的補(bǔ)貼，包括實(shí)物和現(xiàn)金，因此本次調(diào)研團(tuán)隊(duì)隊(duì)長也表示目前的政策對(duì)甘蔗種植的扶持是歷史上少有的情況。再加上部分地區(qū)本榨季已經(jīng)完成旱改水的目標(biāo)，以及考慮到目前甘蔗的價(jià)格較好，蔗農(nóng)積極性高，預(yù)計(jì)下一榨季的種植面積會(huì)有更加明顯的增長。

三、單產(chǎn)及產(chǎn)量情況

接下來來看一下單產(chǎn)及產(chǎn)量的變化，此次調(diào)研的四大產(chǎn)區(qū)的單產(chǎn)變化差異較大，但是都保持著相同的規(guī)律，上一榨季減產(chǎn)嚴(yán)重的區(qū)域相反的本榨季增產(chǎn)就明顯。

本次調(diào)研單產(chǎn)增加最多的是來賓地區(qū)的糖廠，從上一榨季的3.05噸/畝增加到了5.2噸/畝，增幅達(dá)到了70.5%。由于種植面積也有所增加，最終產(chǎn)量從上一榨季的81萬噸，增加到了145萬噸，增幅達(dá)79%。其次是柳州地區(qū)的糖廠，單產(chǎn)增幅為34.8%-46.7%，由于種植面積增加有限，最終產(chǎn)量增幅在34.4%-53.8%之間，平均為43.36%。

然后像南寧地區(qū)單產(chǎn)的增幅較小，由上一榨季的4.9噸/畝增加到了5.5畝/噸，漲幅只有12.2%，產(chǎn)量則從84萬噸增加到了100萬噸，增幅為19%。但是從該糖廠的整個(gè)集團(tuán)來看，產(chǎn)量從上一榨季的290萬噸增加到了410萬噸，增幅則高達(dá)41.4%。

單產(chǎn)情況最差的是崇左地區(qū)的糖廠，從上一榨季的4.1噸/畝增加到4.3-4.5噸/畝，最終預(yù)計(jì)甘蔗產(chǎn)量180萬噸，增產(chǎn)11.8%。據(jù)了解，該地區(qū)單產(chǎn)不高的原因是近幾年受到病蟲害的影響非常大，主要是黑髓病和蟲害，在上一榨季該糖廠覆蓋的三個(gè)半鄉(xiāng)鎮(zhèn)中有一個(gè)半鄉(xiāng)鎮(zhèn)受災(zāi)嚴(yán)重，有的地區(qū)甚至有絕收的情況。雖然本榨季蟲害得到了有效控制，但是不能完全杜絕，根據(jù)專家的意見是要三年時(shí)間來防治，才能得到有效的控制。

該地區(qū)單產(chǎn)沒有其他產(chǎn)區(qū)高的原因也和該地區(qū)農(nóng)戶的種植模式有關(guān)，有將近三分之一的蔗農(nóng)選擇套種西瓜，套種是在甘蔗收割后在甘蔗宿根間隙中種植西瓜，這也導(dǎo)致了甘蔗的間隙擴(kuò)大，減少了每畝的苗數(shù)，此外由于西瓜苗的存在，施肥后無法培土，導(dǎo)致施肥需要在西瓜成熟之后，使得整體甘蔗施肥的時(shí)間減少了幾個(gè)月，據(jù)估算，套種會(huì)導(dǎo)致單產(chǎn)下降0.8至1噸。除了套種之外，單產(chǎn)水平低和該地區(qū)的蔗田管理水平也相關(guān)，負(fù)責(zé)人表示企業(yè)目前正在像來賓地區(qū)糖廠學(xué)習(xí)，一個(gè)是雙高基地的建設(shè)，一個(gè)是精細(xì)化的管理。

四、含糖量及天氣變化

除去種植面積和單產(chǎn)，影響最終產(chǎn)糖量的另一個(gè)重要指標(biāo)是含糖率，通過此次的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，甘蔗的含糖率和單產(chǎn)相反，均較上一榨季同期有所下降，整體下降的幅度在1-2個(gè)點(diǎn)，通過了解，含糖率和產(chǎn)季的降雨有關(guān)，上一榨季由于干旱較為嚴(yán)重，甘蔗的含水量較低，導(dǎo)致糖分的占比達(dá)到了歷史高位，相反的，本榨季風(fēng)調(diào)雨順，甘蔗的水分上升，相對(duì)的含糖率就明顯下滑，此外本榨季9-10月廣西氣溫不高，晝夜溫差不大，不利于糖分的累積，再加上近期雨水較好，對(duì)糖分進(jìn)一步稀釋。目前調(diào)研的幾個(gè)產(chǎn)區(qū)的含糖率在10%-13.6%之間，但距離開榨還有二十天左右的時(shí)間，糖分還會(huì)繼續(xù)上升，根據(jù)糖廠的介紹，一般甘蔗的糖分會(huì)在1月左右到達(dá)頂峰。

據(jù)廣西甘蔗氣象研究中心預(yù)測，廣西2023/2024年秋冬季（2023年11月至2024年2月），桂南部分地區(qū)降雨偏少1~2成，其余大部地區(qū)降雨偏多1~3成，氣象災(zāi)害主要有持續(xù)性低溫陰雨寡照天氣、低溫冷凍害、氣象干旱等，對(duì)甘蔗糖分累積產(chǎn)生不利影響。

所以預(yù)計(jì)23/24榨季的含糖率較去年會(huì)有明顯的下調(diào)，而且之后的天氣也不利于含糖率的上升，所以保守估計(jì)本榨季的含糖率在12%-12.5%。

五、甘蔗品種及糖廠收購價(jià)格及開榨時(shí)間

另一個(gè)和產(chǎn)糖量息息相關(guān)的就是甘蔗品種，根據(jù)農(nóng)業(yè)科學(xué)院甘蔗研究所調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，廣西自育甘蔗新品種如桂糖42、柳城05/136、桂糖44號(hào)、桂糖49號(hào)、桂糖55號(hào)和桂糖58號(hào)等面積在逐漸上升，其中以桂糖42號(hào)和柳城05/36種植面積最大，蔗區(qū)新品種種植面積的提高得益于“雙高”基地和良種繁育基地的建設(shè)。

甘蔗的品種也和糖廠收購價(jià)格息息相關(guān)，根據(jù)了解，糖廠對(duì)高糖甘蔗的收購價(jià)格是要較普通甘蔗品種加價(jià)20-30元/噸，再加上政府對(duì)優(yōu)品苗的補(bǔ)貼，使得廣西目前產(chǎn)區(qū)的甘蔗均以高糖品種為主，占比可達(dá)80-90%。

說到收購價(jià)格，本榨季各糖廠的收蔗價(jià)格較上一榨季的提升不大，均在10-20元/噸的水平，除了來賓糖廠從上一榨季的350+30元/噸上漲到了510+30元每噸，漲幅非常明顯。據(jù)了解，糖廠的甘蔗收購價(jià)格在白糖現(xiàn)貨價(jià)格超過6300元/噸的時(shí)候會(huì)啟動(dòng)二次聯(lián)動(dòng)，聯(lián)動(dòng)系數(shù)6%，即白糖價(jià)格每上漲100元/噸，甘蔗的收購價(jià)就上漲6元/噸，按照8噸甘蔗榨1噸糖的比例粗略計(jì)算，白糖價(jià)格每上漲100元/噸，蔗農(nóng)就會(huì)得到48元/噸的補(bǔ)貼，這也是上一榨季很多糖廠虧損的原因。

部分糖廠上一榨季銷售時(shí)間偏早，但是白糖價(jià)格一直在走高，導(dǎo)致最后價(jià)格高點(diǎn)糖廠無糖可買，最終平均售價(jià)不及市場平均水平，但是最終還要按照平均價(jià)格給與蔗農(nóng)二次聯(lián)動(dòng)的補(bǔ)貼，所以最終虧損較大。

除此之外，在各家糖廠聽到比較多的一個(gè)聲音是甘蔗流失。按照慣例和協(xié)會(huì)的要求，甘蔗的收購一般是有地域保護(hù)機(jī)制的，誰扶持誰受益的原則，即企業(yè)會(huì)在蔗農(nóng)種植甘蔗時(shí)給予各種幫扶和補(bǔ)貼等，然后最終農(nóng)戶是要把甘蔗賣給該廠家。但是，由于存在許多中間商，高價(jià)收購農(nóng)戶的甘蔗然后拉去別處的糖廠壓榨，最高收購差價(jià)可能會(huì)達(dá)到100元/噸，所以會(huì)導(dǎo)致糖廠的壓榨量量受到影響，調(diào)研的糖廠中受到影響最嚴(yán)重的廠家上一榨季的甘蔗流失量接近20%。

一般來說，越是甘蔗減產(chǎn)的榨季，甘蔗的流失情況就越嚴(yán)重，在流失方面管理最好的是來賓的糖廠，其甘蔗收購價(jià)格是幾個(gè)產(chǎn)區(qū)中最低的，但是流失量確是最少的，只有幾千噸，可以忽略不計(jì)。而流失情況最嚴(yán)重的是崇左地區(qū)，因?yàn)樵摰貐^(qū)糖廠較多，生產(chǎn)片區(qū)犬牙交錯(cuò)，導(dǎo)致流失的情況較難控制。甘蔗流失的情況會(huì)使得糖廠前期對(duì)蔗農(nóng)的投入打了水漂，整體的產(chǎn)能也受到影響，也變相的將糖廠的受益瓜分給了農(nóng)戶和中間商，屬于是殺雞取卵的做法，不利于產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展。

除去白糖的產(chǎn)量，市場關(guān)注的另一個(gè)重點(diǎn)就是開榨時(shí)間，因?yàn)闀?huì)影響到市場供應(yīng)的節(jié)奏，此次調(diào)研的幾大糖廠呈現(xiàn)由北向南，開榨時(shí)間逐漸延后的趨勢，柳州和南寧的糖廠基本上在11月18-25日開榨，而南寧和崇左，主觀上糖廠是希望早日開榨，但是受限于行業(yè)公約，基本上都需要等到12月1日開榨。

六、種植成本及加工成本

還有就是大家都比較關(guān)注的白糖種植成本和加工成本了，白糖的種植成本根據(jù)不同類型的種植戶一般分為，土地成本，蔗苗成本，肥料成本，機(jī)械成本，人工成本幾個(gè)大頭，其中蔗苗和肥料成本以及機(jī)械收割的成本變動(dòng)都不大，地域間的差距也不明顯，主要差距在土地成本和人工成本上。

通過此次調(diào)研，我們發(fā)現(xiàn)土地成本和人工成本均呈現(xiàn)由北向南，逐漸增加的趨勢，在最北部的柳城縣，一畝地的租金在300-500元，而到了西南部的崇左，地租就來到了900-950元/畝。地租的差距主要也體現(xiàn)了土地本身的條件，在北部地區(qū)，蔗田均以散戶為主，很少有連片的土地，都被丘陵坡地環(huán)繞，所以地租相對(duì)便宜，而崇左地區(qū)，雖然也有坡地，但是坡度較小，而且連片的土地較多，可以大規(guī)模種植，都是種植承包大戶，所以地租相對(duì)就貴。

人工費(fèi)用也一樣，由于甘蔗目前機(jī)械收割的損耗較大，每畝地能有0.8-1噸的損耗，所以目前基本還是以人工收割為主，廣西北部種植面積相對(duì)占比不大，人力充足，價(jià)格便宜，而南部地區(qū)尤其是崇左地區(qū)，甘蔗田面積大，人力資源緊張，在往年還可以從越南引入便宜的砍蔗工，但是由于疫情的影響已經(jīng)暫停了三年，目前主要以云貴地區(qū)引入的砍蔗工為主，所以人工成本也在逐年上升。

根據(jù)崇左地區(qū)的養(yǎng)殖大戶給的種植成本來看，新植蔗地租900元/畝，整地種植410元/畝，蔗種300元/畝，肥料100元/畝，兩次除草80元/畝，飛機(jī)飛肥料10元/畝，培土50元/畝，肥料450元/畝，收砍裝進(jìn)廠160/噸。種植成本約為2460。宿根蔗的話，整地種植410元/畝，蔗種300，肥料100元/畝，平攤到三年，加上除草，培土，施肥，砍運(yùn)費(fèi)預(yù)計(jì)成本在2000元/畝。

按照這個(gè)成本來計(jì)算，回本單產(chǎn)在5.1-5.2噸/畝，這個(gè)是沒有計(jì)算補(bǔ)貼，這樣補(bǔ)貼就相當(dāng)于盈利部分了。而白糖的加工成本對(duì)糖廠來說則主要包括甘蔗收購成本，補(bǔ)貼費(fèi)用及電氣費(fèi)用，按照糖廠的介紹，基本上噸糖的總加工成本在600-1000元/噸，所以目前的種植成本按每畝2000元，按540元/噸的收購成本，畝產(chǎn)5.1噸的量來計(jì)算，蔗農(nóng)的種植盈利在700元/噸加上各項(xiàng)補(bǔ)貼，以及后期二次聯(lián)動(dòng)的補(bǔ)償，換算下來，每噸白糖的種植成本3137元。按照540元/噸的收割成本來看，糖廠的白糖成本為5000-5400元/噸，加上給農(nóng)戶前期種植的補(bǔ)貼以及后期的二次聯(lián)動(dòng)的補(bǔ)貼。

七、甘蔗生長情況

目前甘蔗的長勢，根據(jù)我們的田間調(diào)研情況來看，柳城地區(qū)目前甘蔗田中的倒伏情況比較普遍，據(jù)廠商介紹，本榨季甘蔗的高度從去年的2.3m長到2.8m，本榨季有70%-80%的倒伏面積，其中嚴(yán)重倒伏占總面積的30%，倒伏會(huì)影響甘蔗后期的糖分積累，對(duì)產(chǎn)量有一定的影響。數(shù)據(jù)和我們的田間調(diào)研相吻合，倒伏的情況也只有柳城比較明顯，其他地區(qū)影響較小，據(jù)了解是該地區(qū)的局部強(qiáng)對(duì)流比較頻繁所致。從成熟的情況來看，廣西的甘蔗成熟度是從西北端向西南端依次遞減的，這也和我們田間調(diào)研的情況符合（如下）：第一張照片為柳城，第二張照片為崇左，崇左的熟度明顯要好于柳城。

八、白糖下游調(diào)研情況

本次調(diào)研對(duì)象為白糖的下游消費(fèi)企業(yè)，主要是生產(chǎn)冰糖，主要產(chǎn)品為單晶冰糖，多晶冰糖和冰片糖，該廠年產(chǎn)能在3萬噸，年產(chǎn)值達(dá)2億元。其中單晶冰糖為該廠主力產(chǎn)品，年產(chǎn)量達(dá)1.6-2萬噸，由于單晶冰糖對(duì)生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備有一定要求，所以廠商產(chǎn)品比較有競爭力，目前主要需求來自終端消費(fèi)的農(nóng)夫山泉，哇哈哈等飲料生產(chǎn)商，以及冰糖糖漿的生產(chǎn)商，冰糖糖漿主要供應(yīng)奶茶消費(fèi)。

該廠的主要原料是白糖和進(jìn)口糖漿，使用比例為1：1，進(jìn)口糖漿目前的成本在4700元，含糖量68%，折算白糖為6900，在制作工藝上和白砂糖沒有區(qū)別，所以北方制冰糖企業(yè)由于距離港口較近，進(jìn)口糖漿的使用占比會(huì)更高，雖然該廠商由于貿(mào)易合作關(guān)系，可以進(jìn)口泰國的0稅進(jìn)口糖漿，但是出于各方面的原因，進(jìn)口糖漿的供應(yīng)效率會(huì)受到一定影響。目前白糖和進(jìn)口糖漿的價(jià)差也從去年的700多下降到了目前的300左右。

目前單晶冰糖的售價(jià)為白糖價(jià)格每噸加1200元，冰片糖則是減100元，冰片糖作為單晶冰糖的副產(chǎn)品占總量的17%。

近期由于白糖價(jià)格走高，帶動(dòng)冰糖價(jià)格的抬升，出于成本等因素的考慮，果葡糖漿等替代品的替代作用愈發(fā)明顯，該廠商表示，目前部分奶茶種的冰糖糖漿占比已經(jīng)從高峰期的70%下降到了10%。所以替代效應(yīng)加上價(jià)格的高企，使得廠家的下游貿(mào)易商提貨量從之前一次囤三車貨變?yōu)榘葱栌嗀?，縮減到每次1車。而多晶冰糖方面的需求被去年疫情居民囤貨而提前透支，導(dǎo)致今年消費(fèi)較差，目前廠庫有3000多噸的庫存，而往年同期是沒有庫存的。相反的，單晶冰糖則是供不應(yīng)求，每天有60噸的訂單，一直沒有庫存。目前的加工成本在1000元每噸，其中主要的電氣成本占40-50%。

根據(jù)此次冰糖廠的反饋來看，今年的居民消費(fèi)端沒有增長，更多的以消耗囤貨為主，而此前明顯擴(kuò)張的含糖飲料消費(fèi)端在高糖價(jià)下被進(jìn)口糖漿以及果葡糖漿明顯替代。

此次調(diào)研還參觀了鄭商所的指定交割庫，該交割倉庫占地6.33公頃，擁有食糖電子商務(wù)平臺(tái)及后加工倉儲(chǔ)智能配送中心，標(biāo)準(zhǔn)食糖倉庫約2.5萬平方米，年吞吐量超20萬噸，是鄭州商品交易所、廣西糖網(wǎng)等指定交割倉庫，還可以提供倉單質(zhì)押等物流金融服務(wù)。目前該庫正常的庫存容量在10萬噸，按照期貨標(biāo)準(zhǔn)擺放的話庫存在6.5萬噸，該庫負(fù)責(zé)人表示明年計(jì)劃擴(kuò)充一倍的庫容。

經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)目前周圍幾個(gè)鄭商所交割庫均沒有白糖庫存，但該交割庫還剩下5000噸的白糖，據(jù)了解是貿(mào)易商主動(dòng)留存在庫，投機(jī)等待22/23榨季的最后一波上漲行情。往年情況10月前各交割庫就已經(jīng)沒有庫存了。

所以目前國內(nèi)白糖供應(yīng)緊張是客觀存在的，距離開榨還有20天的時(shí)間，供應(yīng)端的強(qiáng)勢是白糖短期維持漲勢的主要原因。

九、總結(jié)

總結(jié)來看，本榨季的甘蔗產(chǎn)量要明顯好于上一榨季，如果以本次調(diào)研的糖廠及產(chǎn)地為當(dāng)前產(chǎn)區(qū)的平均代表，按照產(chǎn)區(qū)產(chǎn)糖量在廣西總產(chǎn)糖量的占比來做加權(quán)平均的結(jié)果是預(yù)計(jì)全廣西本榨季甘蔗產(chǎn)量會(huì)增加26%左右。按上一榨季4122萬噸來估計(jì)，本榨季甘蔗產(chǎn)量為5195萬噸。產(chǎn)糖率通過加權(quán)后平均為12-12.5%，最終產(chǎn)糖量在620-650萬噸左右，較上一榨季增加100多萬噸。從供應(yīng)上來看，本榨季的廣西白糖產(chǎn)量是可以恢復(fù)到21/22榨季的水平，并且可能情況會(huì)更好。

此次調(diào)研了解到了廣西白糖主產(chǎn)地的較為真實(shí)的情況，對(duì)明年的白糖供應(yīng)有了較為客觀的判斷，整體供應(yīng)是比較寬松的。在替代效應(yīng)明顯的消費(fèi)預(yù)期下，預(yù)計(jì)白糖也是保持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局，高點(diǎn)預(yù)計(jì)在明年一季度出現(xiàn)。

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