調(diào)研時(shí)間：2023年11月6日-11月10日

調(diào)研地點(diǎn)：重慶

調(diào)研方式：實(shí)地走訪

調(diào)研目的：了解市場(chǎng)貿(mào)易商的現(xiàn)狀以及后市看法

調(diào)研對(duì)象：重慶市場(chǎng)當(dāng)?shù)乩溴儼寰礓搹S及貿(mào)易商

核心觀點(diǎn)：價(jià)格方面，目前重慶市場(chǎng)冷軋板卷現(xiàn)貨1.2mm規(guī)格報(bào)價(jià)在4720-4750元/噸，有花鍍鋅板卷1.0mm報(bào)價(jià)在4700-4730元/噸。黑色期貨盤(pán)面持續(xù)數(shù)周盤(pán)整后走強(qiáng)，情緒上一定程度活躍了現(xiàn)貨交投氛圍，前期冷軋現(xiàn)貨價(jià)格與熱軋現(xiàn)貨價(jià)格漲幅相比表現(xiàn)相對(duì)淡定，但隨著熱卷價(jià)格的持續(xù)走強(qiáng)，鋼廠結(jié)算價(jià)格等成本的攀升，冷軋現(xiàn)貨價(jià)格被動(dòng)小幅上抬。一方面，在面對(duì)十一月份變現(xiàn)難度加深的疲軟需求，重慶冷軋板材價(jià)格缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力；另一方面，當(dāng)前市場(chǎng)上部分規(guī)格資源偏緊，貿(mào)易商庫(kù)存壓力都不大，挺價(jià)意愿較強(qiáng)。庫(kù)存方面，重慶冷軋板卷社會(huì)庫(kù)存處歷史偏低位，一是鋼廠連續(xù)幾個(gè)月發(fā)貨速度較為緩慢，1250mm規(guī)格發(fā)貨量減少；二是臨近年底部分貿(mào)易商對(duì)后市行情謹(jǐn)慎，故而減少訂貨量，降低庫(kù)存。鍍鋅方面，進(jìn)入十一月份后貿(mào)易商反饋下游用戶(hù)需求量持續(xù)縮減，而價(jià)格近期向上波動(dòng)，觀望情緒漸濃，下游采購(gòu)多按需補(bǔ)庫(kù)為主。建筑行業(yè)來(lái)看，受制于回款問(wèn)題并未明顯緩解企業(yè)的現(xiàn)金流，相較于去年情況有所走弱，一定程度上延緩基建新開(kāi)工項(xiàng)目的采購(gòu)時(shí)間。綜合來(lái)看，目前冷軋、鍍鋅行情波動(dòng)仍多關(guān)注原料端成本變化以及下游接單情況，同時(shí)，進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季用鋼需求下滑及部分下游行業(yè)為提高產(chǎn)品效益而轉(zhuǎn)尋替代品對(duì)目前價(jià)格沖擊仍有較大影響。

鋼廠A：重慶市場(chǎng)冷軋主流鋼廠之一，供應(yīng)量相對(duì)飽和?，F(xiàn)有冷軋生產(chǎn)線5條，年產(chǎn)能540萬(wàn)噸，鍍鋅生產(chǎn)線4條，年產(chǎn)能215萬(wàn)噸，目前接單主要以汽車(chē)品種鋼為主，普材量相對(duì)較有減少。從下游方面來(lái)看，由于今年以汽車(chē)、家電等制造業(yè)整體向好，用鋼需求有所支撐，現(xiàn)處于開(kāi)工率、產(chǎn)能利用率較高狀態(tài)。預(yù)計(jì)十一月下旬及十二月份初，汽車(chē)年底沖量情況完成，用鋼會(huì)有所減量。

貿(mào)易商A：主營(yíng)攀鋼、酒鋼等鋼廠冷軋、熱軋板卷。在板材價(jià)格逐步攀升的過(guò)程中，也在逐步降低庫(kù)存。2023年年中，汽車(chē)行業(yè)行情走好，汽車(chē)鋼用鋼需求迅速增加，汽車(chē)鋼價(jià)格逐步攀升400元/噸左右，在傳統(tǒng)消費(fèi)淡季七八月份也表現(xiàn)出淡季不淡的市場(chǎng)情況。目前庫(kù)存也是以汽車(chē)鋼儲(chǔ)備為主，逐步往倉(cāng)儲(chǔ)、物流、加工、配送等衍生服務(wù)方向做發(fā)展。在經(jīng)歷市場(chǎng)第二季度價(jià)格急漲急跌行情后，現(xiàn)采取相對(duì)穩(wěn)妥操作促進(jìn)成交，而非一度去貪求單噸高利潤(rùn)，維持低位庫(kù)存，以規(guī)避行情背后帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

下游用戶(hù)A：該企業(yè)主要制作電動(dòng)車(chē)、摩托車(chē)保險(xiǎn)防護(hù)杠等，現(xiàn)目前有4臺(tái)加工設(shè)備。在今年行情下，公司整體訂單萎縮程度不明顯，用鋼需求3000噸左右/月。在重慶近幾個(gè)月價(jià)格平穩(wěn)的情況下儲(chǔ)貨意愿較小，以隨用隨采的方式。在最近冷熱價(jià)差大的情況下，用鋼品類(lèi)也會(huì)更加多元化，根據(jù)終端用戶(hù)的需求去增加自身產(chǎn)品銷(xiāo)售的競(jìng)爭(zhēng)力。

貿(mào)易商B：該客戶(hù)在市場(chǎng)上主要經(jīng)營(yíng)鍍鋅、熱軋板卷等資源，鍍鋅體量在5000噸左右。據(jù)客戶(hù)反饋，近期黑色期貨盤(pán)面走勢(shì)強(qiáng)勢(shì)，鍍鋅現(xiàn)貨價(jià)格跟隨熱卷價(jià)格上抬，雖漲幅不及熱軋，但當(dāng)前需求端弱勢(shì)本就未改，地產(chǎn)行業(yè)需求恢復(fù)不景氣，下游觀望情緒較為濃厚，市場(chǎng)出貨較為困難。部分商家以?xún)r(jià)換量，低價(jià)資源不斷，為緩解資金壓力、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，還是保持低庫(kù)操作為主。對(duì)于后市行情，客戶(hù)表示需求增量有限，若沒(méi)有需求支撐，價(jià)格難上高位。

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