據(jù)SMM了解，近期光伏上游硅料、硅片環(huán)節(jié)的供需基本面出現(xiàn)了與此前市場相背離的情況——下游競爭白熱化，上游兩個環(huán)節(jié)卻相繼出現(xiàn)了各家?guī)齑嫣幱诘臀弧r格止跌、集體提產(chǎn)等現(xiàn)象。

甚至在硅料環(huán)節(jié)，隨著新一輪多晶硅簽單逐漸展開，多晶硅正料在多家大廠都出現(xiàn)了發(fā)貨排期緊張的局面，部分小客戶出現(xiàn)優(yōu)質(zhì)料采買困難情況。

據(jù)SMM數(shù)據(jù)統(tǒng)計，11月國內(nèi)硅料、硅片排產(chǎn)分別為15.3萬噸、58.2GW。

而12月與此前市場所預期的淡季減產(chǎn)情況不同，最新排產(chǎn)硅料、硅片將分別來到15.8萬噸、61.8GW，兩者排產(chǎn)將繼續(xù)增加。

在終端需求清淡、組件供應過剩、光伏市場情緒較悲觀的大背景下，為何上游市場熱度漸起？

SMM認為造成此情況原因主要有一方面，電池片在下半年出現(xiàn)大批集中投產(chǎn)，此時多條產(chǎn)線正處于爬坡期，即使下游需求不好，電池開工率仍無法降到極低位置，以Q4電池排產(chǎn)來看，對于上游而言仍是“需求良好”。

而需要注意的是，此時（10月）硅片整體開工卻處于相對低位。

除此之外，上游價格逐漸逼近低位，上游采購風險降低也是一重要原因——隨著多晶硅價格的不斷走跌，價格已經(jīng)逐漸逼近下游心里價格，目前多晶硅N型料大廠主流價格67-68元/千克。

小廠可能不足65元/千克。

個別頭部拉晶廠拿貨甚至還有優(yōu)惠--基本逼近心里低點，拿貨甚至囤貨積極性便漸起。

同時優(yōu)質(zhì)料（N型產(chǎn)品）的相對稀缺性也是導致目前情況之一——需要注意的是，此輪上游缺貨情況與以往有所不同，優(yōu)、劣產(chǎn)品供需出現(xiàn)進一步分化。

下游廠家多追捧優(yōu)質(zhì)硅料，與之對應的差料卻無人問津,多晶硅企業(yè)近6萬噸庫存皆以差料為主。

而優(yōu)質(zhì)硅片也同樣受市場追捧，普通P型182mm后期可能面臨相對較大風險。

對于后市情況，SMM認為由于市場仍對遠期后市看空，本輪雖有庫存等支撐但價格也難以形成有效反彈。

目前在供需基本面背景下12月前期上游市場將得到有效支撐（價格難以大跌），累庫減產(chǎn)等或?qū)⒃?2月末-1月前夕出現(xiàn)。

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