周三A股市場主要股指有所分化。其中，鋰產(chǎn)業(yè)鏈個股為代表的賽道股強勁反抽，助力創(chuàng)業(yè)板指率先回穩(wěn)，盤中一度漲幅逾1%。只是消費電子股、食品飲料股等品種有所疲軟，上證綜指、上證50指數(shù)微幅回落，但整體上也出現(xiàn)了企穩(wěn)的態(tài)勢?？磥?，只要有主題熱點，市場人氣就會隨之復(fù)蘇。

資金回補超跌賽道股

經(jīng)過周二的急跌之后，不僅僅是A股市場的主要股指以及估值數(shù)據(jù)回到了多年來的低位區(qū)域，而且前些年大行其道的賽道股的股價也隨之調(diào)整到低位區(qū)域，從而提振了那些交易頭寸尚寬裕的各路資金回補倉位的意愿。

與此同時，在周二盤后，積極的增量信息也有所增多。比如說以合盛硅業(yè)（603260）為代表的曾經(jīng)風(fēng)光一時的龍頭股的大額回購公告，再比如說社?；鸬墓善鳖愅顿Y的最大投資比例從不超過40%到可達40%，盡管這一比例變化幅度不大。但，一方面，釋放出對權(quán)益市場支持的信心；另一方面，考慮到2022年底，社保基金總體規(guī)模達到1.85萬億元，在如此龐大基數(shù)上的比例調(diào)整，能夠為市場帶來的增量資金不容小覷，這也就從一個側(cè)面說明了相關(guān)各方的確在引導(dǎo)中長線資金加倉A股。

這就進一步強化了交易頭寸相對寬松的機構(gòu)資金回補的意愿。所以，在周三早盤，不僅僅是高股息、低估值的金融股有所回暖，調(diào)整兩年有余的鋰產(chǎn)業(yè)鏈為代表的賽道股也迎來了難得的資金回補的“高光時刻”。由于鋰產(chǎn)業(yè)鏈為代表的賽道股是創(chuàng)業(yè)板指的核心權(quán)重股。因此，在此驅(qū)動下，創(chuàng)業(yè)板指率先回穩(wěn)，在盤中一度漲幅逾1%。

靜候新催化劑

值得指出的是，在去年，即2022年4月27日，滬指開盤創(chuàng)下2863點這個多年低點時，也正是鋰產(chǎn)業(yè)鏈股為代表的賽道股的率先反彈。其中，融捷股份（002192）最先漲停，帶動整個新能源賽道反攻，當(dāng)日寧德時代（300750）漲超8%。A股底部也由此確立，之后迎來反彈行情。而在周三，融捷股份也率先反彈，寧德時代在盤中漲幅逾5%，后有所回落，漲幅也逾2%。故，有分析人士認為歷史雖不會重演，但總有著相同的韻律。所以，如此的共振韻律提振了市場參與者對后續(xù)行情的積極預(yù)期。

不過，時移則勢易也，畢竟鋰產(chǎn)業(yè)鏈為代表的賽道股的產(chǎn)業(yè)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)容量以及當(dāng)前A股市場的環(huán)境較去年有了很大的改變，所以，不能以相同的韻律來推演短線A股的演繹趨勢，畢竟相關(guān)關(guān)系并不能等于因果或邏輯關(guān)系。更何況，當(dāng)前A股主流資金的焦點并不在鋰為代表的賽道股，而在于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈能否出現(xiàn)真正意義的企穩(wěn)。因此，在當(dāng)前環(huán)境下，不宜對賽道股持有更高的期望值。

但是，畢竟A股處在多年來的低位風(fēng)險，系統(tǒng)性風(fēng)險極低。所以，既不要高估賽道股對A股短線走勢的牽引力量，也不宜低估當(dāng)前A股低風(fēng)險所帶來的結(jié)構(gòu)性機會。或者說，當(dāng)前A股正在醞釀著新的投資周期，只不過，此輪新周期的龍頭可能并不是賽道股，而可能是傳媒股、擁有強大出海能力的創(chuàng)新藥為代表的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)股等等。所以，在不追漲賽道股的前提下，仍可相對積極地調(diào)整倉位，靜候新的催化劑。