周四A股市場出現(xiàn)了高開沖高受阻的態(tài)勢。其中，能源板塊有所表現(xiàn)，但AI板塊分化明顯，抑制了短線交易熱錢的做多意愿。故，不僅滬深兩市成交金額有所萎縮，而且主要股指也漸趨受阻回落。

壓力邊際減緩

在前段時(shí)間，美元10年國債收益率的高企一直是A股短線走勢的一個(gè)制約因素，因?yàn)檫@不僅僅意味著全球流動性收縮，不利于包括A股在內(nèi)的非美市場的資金動量；而且還在于由此帶來的中美利差驅(qū)動著北向資金持續(xù)減持A股在內(nèi)的中國資產(chǎn)，從而帶來了直接的拋壓。

不過，這一因素的壓力有持續(xù)減緩的苗頭。一是因?yàn)橹芩牡南嚓P(guān)報(bào)道顯示出美聯(lián)儲的加息周期似乎有結(jié)束的可能性，甚至樂觀者預(yù)測來年的2024年將進(jìn)入到降息周期。二是因?yàn)槊绹?0年期國債收益率持續(xù)回落，使得中美利差持續(xù)收斂，這就意味著北向資金減持的沖勁會減弱。事實(shí)上也的確如此，那邊一傳來美聯(lián)儲暫停加息的信息，北向資金在周四就轉(zhuǎn)為凈流入34億元。由此可見，在前段時(shí)間一直作為A股較為直接的賣壓方，在未來一段時(shí)間內(nèi)，可能會漸漸轉(zhuǎn)為主動的買方，從而給A股帶來一定的做多能量。

與此同時(shí)，美聯(lián)儲的暫停加息，還會帶來全球流動性的寬松，進(jìn)而對創(chuàng)新藥等科技成長領(lǐng)域帶來直接的刺激，這可能也是周四港股創(chuàng)新藥ETF在港股恒生科技指數(shù)疲軟的背景下仍然強(qiáng)勁拉出陽K線的動力源泉，這對于A股的創(chuàng)新藥為代表的生物制藥板塊也會帶來較為積極的刺激力度，從而給A股帶來一定的做多能量。

均值回歸或?qū)?qiáng)化轉(zhuǎn)機(jī)預(yù)期

包括A股在內(nèi)的全球股市的歷史告訴我們，都有一個(gè)均值回歸的趨勢。跌多了，必漲；漲多了，必跌。所以，當(dāng)上證50指數(shù)已在7年來低點(diǎn)區(qū)域、滬深300指數(shù)已持續(xù)三年調(diào)整且調(diào)整幅度逾4成的背景下，均值回歸的能量已經(jīng)很是強(qiáng)大，隨時(shí)會觸底反彈，帶來新的轉(zhuǎn)機(jī)。

其實(shí)，從盤中也可以看到已有部分先知先覺的、相信均值回歸的聰明資金開始嘗試建倉，體現(xiàn)在盤面中，那就是人形機(jī)器人板塊、傳媒板塊、醫(yī)藥板塊、智能汽車等產(chǎn)業(yè)趨勢確定或者產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新特征明顯的板塊，已經(jīng)出現(xiàn)了超強(qiáng)勢的牛股，比如說東華測試、天士力、中南文化等一批創(chuàng)出或接近年內(nèi)高點(diǎn)的強(qiáng)勢股，他們的日K線有著較為明顯的放量且V型反轉(zhuǎn)的特征，這本身就說明了要么是機(jī)構(gòu)資金積極調(diào)倉，加大了對來年業(yè)績趨勢清晰的龍頭品種的建倉力度；要么就是部分聰明資金開始主動左側(cè)建倉，力度漸趨增強(qiáng)，從而有利于削弱短線A股的下跌能量，助力A股企穩(wěn)。

只是由于此類資金尚是聰明資金的先頭部隊(duì)，尚未有扭轉(zhuǎn)當(dāng)前A股疲態(tài)趨勢的能力。但畢竟這意味著市場壓力在減緩，做多內(nèi)生能量在聚集。相信隨著時(shí)間的推移，能量持續(xù)聚集終將可以扭轉(zhuǎn)趨勢。故在當(dāng)前位置處，不宜過于謹(jǐn)慎，而是相對積極地跟隨聰明資金的選擇思路，去調(diào)整自身的倉位方向。