河北

年末將至，市場進入冬儲階段，四季度河北區(qū)域建筑鋼材價格超跌反彈，隨后價格進入平穩(wěn)階段；鋼廠受成本影響，利潤在盈虧邊緣徘徊，加上春節(jié)臨近鋼廠迎來常規(guī)檢修或鐵水轉(zhuǎn)移利潤相對較高的品種生產(chǎn)，建材供應增量有限；但是目前鋼材需求處于常態(tài)弱化的消費淡季來講，成交以剛需為主，投機需求薄弱。冬儲即將來臨，市場最為關(guān)注，尤其是冬儲的意愿，Mysteel針對河北區(qū)域建筑鋼材貿(mào)易商以及次終端供應商展開了調(diào)研，具體情況如下：

調(diào)研結(jié)果：

1、14家樣本，主動冬儲僅有4家貿(mào)易商，其余10家企業(yè)均為被動冬儲；（被動冬儲為：固定協(xié)議量到貨）；

2、資金情況：多數(shù)資金表示充足，甚至個別貿(mào)易商在有固定協(xié)議量的情況下仍主動冬儲；

3、冬儲量價位均價3700元/噸；最低3650元/噸，最高3750元/噸；

4、主動冬儲量占節(jié)后首周樣本庫存總量的17%，其余庫存均為常規(guī)協(xié)議到貨。

從調(diào)研的情況來看：

冬儲價格：商家認為節(jié)前價格基本已經(jīng)回調(diào)到位，即使下跌仍是有限50-100元/噸左右（后期陸續(xù)休市放假，有價無市）；與此同時：近期，南北價差擴大，廣州400E大螺紋理計價格4090-4100元/噸；河北區(qū)域3800-3820元/噸；唐山集港南下，從而緩解本地庫存壓力，對價格有一定的支撐；

另外，半數(shù)以上的商家表示當前價格還是比較合適冬儲的，貿(mào)易商多數(shù)都有鋼廠協(xié)議，即使不主動去備貨也有協(xié)議的到貨，從而被動冬儲；資金方面目前整體處于良好。

關(guān)于節(jié)前備貨：不管是主動冬儲還是被動冬儲，市場對于年后價格仍是表示看好；一方面：礦石價格近期高位運行，鋼廠虧損加劇，短期成本仍對成材價格有支撐；另外：Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，15家全流程鋼廠產(chǎn)能利用率為30.92%，較前一周下降2.32%；從產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，目前京津冀區(qū)域27家樣本廠螺紋鋼周總產(chǎn)量為26.15萬噸，較前一周下降1.7萬噸。

據(jù)Mysteel調(diào)研：當前京津冀建筑鋼材庫存雖然處于累庫階段，但是較去年同期低20%；供應：1月份河北區(qū)域主導品牌鋼廠均有不同程度的檢修，供應減量明顯，甚至個別鋼廠減產(chǎn)40-50%左右，市場后期累庫增幅或?qū)⒊霈F(xiàn)收窄。

山東

調(diào)研背景：四季度山東區(qū)域建筑鋼材價格觸底反彈，市場迎來了今年難得一段持續(xù)性反彈行情。隨著本輪寒潮降溫天氣過境山東，淡季需求回落、鋼廠成本高企影響突出，市場博弈加強，價格進入拉鋸狀態(tài)。年終歲尾，市場對行情的關(guān)注度也切換到“冬儲”上了，今年市場冬儲意愿如何？市場有哪些變化？

12月20-26日，Mysteel山東資訊團隊調(diào)研了山東市場鋼貿(mào)企業(yè)，初步摸底2023-2024年度山東冬儲情況。本次調(diào)研，涉及樣本企業(yè)60余家，其中有效樣本48家，從冬儲價格預期、冬儲量、資金來源、今年操作思路等幾個維度，來觀察2022年底與2023年底的市場變化情況。

調(diào)研結(jié)論：

1、本次調(diào)研涉及企業(yè)60余家，其中有效樣本48家，超2成受訪企業(yè)對冬儲暫未有明確預期，表示“看鋼廠政策再伺機調(diào)整”。

2、今年代理商的冬儲熱度繼續(xù)減弱，冬儲總量接近去年9成；其中本地材冬儲量占85%以上，外材占比較去年略有增加。

3、多數(shù)受訪者冬儲預期價格在3700-3950元/噸之間，調(diào)研價格貼近目前成交價格。

4、群體集中在鋼廠一級代理商，次終端參與度繼續(xù)降低。近7成代理商自籌資金冬儲，托盤資金占比明顯降低。

5、多數(shù)表示目前已經(jīng)開始被動累庫存，春節(jié)后“有利潤就出貨”似乎成為大家的“默契”。

具體調(diào)研情況如下：

1、今年冬儲的群體較為集中，近9成企業(yè)為鋼廠一級代理商。從冬儲量來看，受訪企業(yè)今年冬儲量預計70萬噸，去年同期冬儲量78萬噸水平，下降了10.26%；其中外材占比在15%左右，較去年略有回升。

2、參與本次調(diào)研的企業(yè)中，冬儲價格在3700-3950元/噸之間，市場預期價格基本貼近當前成交價格。當然，市場預期浮動較大，上周價格上漲期間的預期價格普遍高，本周價格回落后，貿(mào)易商對冬儲的態(tài)度明顯偏謹慎，預期價格有所改變。

3、根據(jù)調(diào)研結(jié)果，由于今年預期冬儲量減少，冬儲資金模式或有所轉(zhuǎn)變。超過7成貿(mào)易商明確表示今年會使用混合資金模式和自由資金，托盤資金占比降低。

4、代理商表示，今年山東降溫、降雪比往年早，對需求影響較大。12月中下旬開始，山東鋼廠和市場開始累庫，因此今年代理商冬儲的接單量很可能打折。

5、此外，本次還對明年的行情預期進行調(diào)研，其中有超半數(shù)代理商操作謹慎，減少冬儲量。多數(shù)代理商對獲利預期不高，春節(jié)后“有利潤就出貨”似乎成為大家的“默契”。當然，不乏有代理商表示，如果價格跌破3700元/噸，將增加冬儲量。

遼寧

調(diào)研核心結(jié)論：

1、26家樣本企業(yè)中21家已冬儲或有冬儲計劃，冬儲意向率80.77%；

2、2023年樣本企業(yè)冬儲計劃量為20.88萬噸，較去年減少8.42萬噸，同比下降28.74%；

3、2023年貿(mào)易商冬儲意向成本位置集中在3700元/噸左右，目前已出的冬儲政策收款為4000元/噸，高出意向成本300元/噸，另外大部分被動冬儲的成本需要視結(jié)算日期而定；

4、樣本企業(yè)冬儲資金充足占比23.08%，正常的占比61.54%，緊張的占比15.38%，整體較為正常寬松；

5、從冬儲情緒來看，有3家明確看好節(jié)后市場，12家表示謹慎樂觀，1家觀望為主，10家表示需要謹慎對待，心態(tài)整體謹慎向好。

調(diào)研介紹

調(diào)研時間：2023年12月27日-2023年12月28日

調(diào)研對象：遼寧省內(nèi)26家主流貿(mào)易商企業(yè)

調(diào)研方式：電話調(diào)研

調(diào)研人員：Mysteel建材事業(yè)部北方一部

調(diào)研目的：了解建筑鋼材冬儲市場的現(xiàn)狀、分析冬儲策略的有效性、評估冬儲成本與市場風險

調(diào)研樣本情況

本次共調(diào)研了沈陽、大連建筑鋼材市場現(xiàn)貨經(jīng)銷商26家，均為有效調(diào)研樣本，全樣本2022年銷量在800萬噸左右，其中100萬噸及以上規(guī)模樣本2家，50萬噸（含）至100萬噸規(guī)模樣本2家，40萬噸（含）至50萬噸規(guī)模樣本3家，30萬噸（含）至40萬噸規(guī)模樣本3家，20萬噸（含）至30萬噸規(guī)模樣本2家，20萬噸以下規(guī)模樣本14家，貿(mào)易商規(guī)模明顯減量。

調(diào)研報告詳情

1、冬儲整體稍減量，冬儲意向率80.77%

從冬儲計劃量來看，2023年樣本企業(yè)冬儲計劃總量有20.88萬噸，較2022年減少8.42萬噸，同比減少28.74%。

從冬儲意向來看，2023年26家樣本企業(yè)中有21家表示冬儲，5家樣本企業(yè)表示視情況而定，暫不考慮，整體樣本冬儲意向率80.77%，冬儲積極性略有提高。

2、冬儲意向成本稍低，實際成本不受控制

從冬儲意向成本來看，2023年貿(mào)易商冬儲意向成本位置集中在3700元/噸（6家樣本企業(yè)），其次是3800元/噸（5家樣本企業(yè)），僅1家樣本企業(yè)接受3900元/噸的冬儲價位，意向最低成本位3600元/噸（1家樣本企業(yè)）。

不過結(jié)合當前鎖價成本或當期成本來看，從已出的冬儲政策廠家來看，目前樣本企業(yè)冬儲政策收款在4000元/噸價位，其余樣本企業(yè)冬儲成本暫不好估算，要么是未定冬儲政策，要么是無均價結(jié)算及延期結(jié)算政策。另外也有部分貿(mào)易商則是作為鋼廠另一種融資渠道進行的儲貨，即能保證有現(xiàn)貨資源，也有資金利息，成交價則需要視結(jié)算日期而定。

3、2023年冬儲資金情況

從資金情況來看，26家樣本企業(yè)中有6家表示目前資金寬松，屆時等待各鋼廠的政策再決定是否進行繼續(xù)拿貨，有16家表示目前資金處于正常，基本上能按照自己的意向擇量進行冬儲，有4家表示目前資金偏緊，部分應收賬款沒有到位，其中2家不考慮冬儲，1家選擇托盤資金冬儲，1家少量冬儲。

4、節(jié)后商戶情緒

正常情況下，貿(mào)易商對節(jié)后市場判斷在很大程度上影響著他們的冬儲決策和節(jié)前備貨操作，從調(diào)研的貿(mào)易商情緒來看，3家對節(jié)后市場比較樂觀，12家表示謹慎樂觀，1家表示觀望為主，10家表示需要謹慎看待，可以說目前貿(mào)易商心態(tài)普遍謹慎向好，認為在手里資金相對充足、且貿(mào)易商現(xiàn)貨不多、鋼廠控價議價能力較強的情況下，節(jié)后價格走強是大概率事件，因此元旦節(jié)后也將視情況決定是否進行新一輪冬儲操作。

廣西

2023年已然接近尾聲，這一年是市場行情曲折波動較大的一年，年初宏觀預期的持續(xù)偏強，帶領(lǐng)市場信心強烈，前期停滯的項目爆發(fā)性復工，多數(shù)商家在強預期下選擇建庫。3月-10月由于房建企業(yè)暴雷事件的頻出、行情的前置導致終端需求透支、項目資金回款難等等因素帶來的需求下滑，嚴峻的市場行情導致現(xiàn)貨市場鋼材價格整體呈M型走勢，多數(shù)商家處于虧損階段。目前，隨著需求淡季的逐步深入，宏觀預期效應持續(xù)影響如何？國際內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境走向如何？商家站在冬儲的十字路口究竟將如何選擇？小編由此展開對廣西市場建筑鋼材貿(mào)易企業(yè)的電話調(diào)研，調(diào)研結(jié)果如下：

冬儲意愿導向

廣西市場建筑鋼材商戶在冬儲意愿有所分化，具體可分解為以下四類：

暫持觀望：據(jù)調(diào)研統(tǒng)計，廣西市場有35%商家保持觀望的態(tài)度。其首要因素源于冬儲時間節(jié)點暫未觸達，鋼廠冬儲政策尚未發(fā)布、短期內(nèi)現(xiàn)貨價格仍堅挺，商家暫未確定是否進行冬儲。

無意愿冬儲：今年表示無意愿冬儲的商家占市場的27%，數(shù)據(jù)明顯高于往年。商家選擇不冬儲主要可分為兩種情形：一是受客觀因素影響而限制意愿，包括資金問題、鋼廠冬儲政策等；其二是主觀因素打消了商家冬儲意愿，例如：上半年成材現(xiàn)貨價格的驟跌，商家心有余悸，恐慌行情再現(xiàn)。

主動冬儲：市場具有主動冬儲意愿的代理僅占13%。以終端配送為主的鋼貿(mào)商選擇維持冬季常備庫存，以保證工程配送。市場信心較足的商家，目前表示仍會選擇冬儲，但冬儲的計劃量上有所減弱。

被動冬儲：據(jù)25%的鋼廠代理商反饋，今年鋼廠春節(jié)期間高爐預計正常生產(chǎn)，因此廠家將維持分貨，雖無主觀冬儲意愿，但是仍會被動進行儲庫。

圖表一：廣西市場商家冬儲意愿

城市情緒反饋

小編收集了來自廣西不同市場，建筑鋼材貿(mào)易企業(yè)的聲音：

（一）南寧市場

南寧市場主要以本地主要3家鋼廠代理為主導，市場占有率高達90%。據(jù)目前了解鋼廠在春節(jié)放假前后階段，基本保持正常生產(chǎn)，因此被動冬儲商家居多，據(jù)其中鋼廠代理反饋：“幾乎沒有代理有冬儲的意愿，目前現(xiàn)貨價格過高，需求逐步減弱，每周考核量無法完成。截至目前，公司有3000噸左右的庫存，接下來還有一個月的分貨期，若持續(xù)出貨乏力，假期前庫存就已達高位。今年房建開工率較差，自下半年來南寧市場基建項目雖有增量，但難以對沖房產(chǎn)帶來的需求。”

經(jīng)銷商T表示：“自于22年12月至23年3月的一波不斷高企行情，在23年3月后嘎然而止，一瀉千里，很多貿(mào)易商仍心有余悸，同時認為此輪從10月底啟動的行情，支撐到目前已經(jīng)是強弩之末，在沒有成交支撐的情況下被動上漲行情，風險積聚，因此暫無冬儲計劃。”

（二）柳州市場

柳州市場L鋼廠代理商以被動儲貨為主，而市場經(jīng)銷商持觀望情緒居多，多在等待冬儲的政策落地以及現(xiàn)貨價格跌幅。市場商家A表示：“往年公司冬儲的量在3000-4000噸左右，今年鋼廠冬儲政策預計在1月中旬左右會落地，屆時考慮當下的現(xiàn)貨價格情況，選擇是否能夠進行冬儲。若廠里政策是后定價，冬儲風險上能夠分擔；若廠里進行鎖價冬儲政策，風險增加，但市場漲價，利潤空間也隨之上漲。”

經(jīng)銷商Q，面臨的情況則是資金回款難困擾其無法產(chǎn)生冬儲的意愿：“目前公司以回籠資金為主，終端需求雖仍有韌性，但在選擇簽約項目上是非常謹慎的。在保證本金與追求營利上，選擇了前者。所以今年不會再選擇進行冬儲。”

（三）桂林市場

桂林市場主流資源品牌眾多，各品牌代理市場占有率不一，商家基本以工程項目走貨為主。面對是否冬儲的問題上，L品牌代理反饋到：“桂林市場商家選擇維持冬季常備庫存、或僅備貨工程常用規(guī)格庫存，以保證配送簽約工程。”

市場個別體量較大、流動資金充足的代理有明確的冬儲意愿：“春節(jié)假期鋼廠正常發(fā)貨，往年冬儲量在8000-10000噸左右，高峰可達20000噸。近兩年不會高庫存冬儲，基本以維持工程備貨量為主?？紤]目前簽約項目較多，在鋼廠分貨量7000噸的基礎(chǔ)上，再進行主動儲貨3000噸左右，預計整體冬儲計劃量在10000噸左右。”

（四）北海市場

北海區(qū)域整體鋼材需求不及周邊城市，其代理商寥寥，本地商家以工程配送為主，市場資源流動性較差。因此在風險較大的行情下，商家很難有冬儲的意愿。Z商家就曾表示：“目前工程項目資金偏緊，就經(jīng)驗而談，節(jié)后開工時間預計將會延后。去年有做3000-4000噸的冬儲量，但未等到項目開工，現(xiàn)貨價格就已跌出預期。結(jié)合目前現(xiàn)貨價格居高不下的情形，今年暫無冬儲意愿。”

總結(jié)

整體來看，目前廣西市場商家對于是否冬儲大多持觀望情緒，雖然冬儲意愿仍然存在，但是由于需求緊縮、流動資金不到位以及現(xiàn)貨成本較高等因素影響，商家冬儲計劃量將有所緊縮。就區(qū)域內(nèi)代理而言，主動冬儲意愿寥寥，春假假期以被動儲庫為主。

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