核心觀點：

1、愿意自儲的鋼廠占比為27%，多數(shù)鋼廠選擇不進(jìn)行自儲，占比為64%，積極性偏低。

2、貿(mào)易商冬儲意愿一般占比為82%，整體冬儲意愿一般。

3、企業(yè)資金情況較為充足，結(jié)算方式主要選擇后結(jié)算。

4、當(dāng)建筑鋼材價格在3800元/噸以下，貿(mào)易商鎖價冬儲意愿較強。

5、當(dāng)建筑鋼材價格在3800元/噸以上時，貿(mào)易商多選擇被動冬儲。

引言：

2024年已然到來，建筑鋼材市場冬儲預(yù)期進(jìn)一步升溫。當(dāng)下市場處于供需雙弱的局面當(dāng)中，在煉鋼成本較高的情況下，近期鋼廠虧損面加劇，對于鋼價挺價意愿較強，那么這將會對冬儲進(jìn)程造成何種影響？基于此問題，Mysteel調(diào)研團隊就排產(chǎn)計劃、資金情況、冬儲意愿、結(jié)算方式以及操作策略進(jìn)行了調(diào)研，具體結(jié)果如下：

資金方面，從調(diào)研的50家企業(yè)來看，62%認(rèn)為自己的資金較為充足，28%認(rèn)為自己資金一般，10%認(rèn)為自己資金緊張。

鋼廠自儲方面，從調(diào)研的22家鋼廠來看，64%鋼廠計劃不進(jìn)行自儲，27%鋼廠計劃進(jìn)行自儲，9%鋼廠不確定是否進(jìn)行自儲。

貿(mào)易商冬儲意愿方面，從調(diào)研的28家貿(mào)易商來看，82%的貿(mào)易商冬儲意愿一般，14%的貿(mào)易商冬儲意愿偏低，4%的貿(mào)易商冬儲意愿充足。

結(jié)算方式方面，從調(diào)研的42家企業(yè)來看，43%的企業(yè)選擇進(jìn)行后結(jié)算，36%的企業(yè)選擇進(jìn)行后結(jié)算 鎖價，21%的企業(yè)選擇進(jìn)行鎖價。

冬儲價格方面，從調(diào)研的28家貿(mào)易商來看，71%貿(mào)易商選擇在3800以下進(jìn)行鎖價冬儲，14%貿(mào)易商選擇在3800-3900進(jìn)行鎖價冬儲，3900-4000以及4000以上進(jìn)行鎖價冬儲均為7%。對于貿(mào)易商來說若價格居高不下，就會選擇被動冬儲，也就是說如果建筑鋼材價格超過3800元/噸，被動冬儲預(yù)期則會增強。

排產(chǎn)計劃方面，根據(jù)調(diào)研顯示，春節(jié)前許多鋼廠具有停產(chǎn)檢修計劃，預(yù)計將對螺紋產(chǎn)量造成較大影響。

短期操作策略方面，根據(jù)調(diào)研顯示，多數(shù)鋼廠選擇進(jìn)行挺價，而貿(mào)易商主要以快進(jìn)快出為主。

結(jié)論：

需求預(yù)期是影響建筑鋼材冬儲意愿的主要原因，目前房地產(chǎn)仍處在筑底階段，后期建筑鋼材需求預(yù)期仍然不明朗。同時當(dāng)前由于煉鋼成本高企，鋼企利潤捉襟見肘，因此對鋼價挺價意愿強烈。那么在鋼價偏高的環(huán)境下，貿(mào)易商心態(tài)偏謹(jǐn)慎，整體冬儲意愿一般。另外，春節(jié)前鋼廠面臨著原燃料補庫需求，因此鋼廠資金面后期會趨向緊張，進(jìn)而導(dǎo)致其自儲意愿相對偏低。

就結(jié)算方式而言，由于當(dāng)前鋼價偏高，當(dāng)前市場形成的冬儲結(jié)算共識主要以后結(jié)算為主。而鎖價結(jié)算方式主要是看價格是否合適，后期若鋼價現(xiàn)貨均價能夠降至3800元/噸以下，那么貿(mào)易商鎖價主動冬儲意愿將會上升；若鋼價始終保持在3800元/噸以上，然而結(jié)合當(dāng)下的市場情況，鋼價后期大概率會持續(xù)位于3800元/噸以上的水平。疊加當(dāng)前貿(mào)易商的資金面相對寬松，那么后期被動冬儲后結(jié)算的模式可能是未來行情的演繹方向。

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