核心觀點：

1、鋼廠端來看，2023年山東鋼廠冬儲總量較2022年增加5.3萬噸，增幅19.2%左右，當(dāng)前庫存量較冬儲計劃量存在缺口，短期吸貨補庫為主。

2、市場端來看，51家基地僅有22家有冬儲意愿，占比43%（上期調(diào)研結(jié)果62%基地有冬儲計劃），今年基地冬儲總計劃量6.09萬噸，較去年同期10.01萬噸相比，整體收縮39.2%。接上期11月22日山東廢鋼市場冬儲意愿調(diào)研結(jié)果，Mysteel山東廢鋼團(tuán)隊對省內(nèi)鋼廠以及市場冬儲情況進(jìn)行了更新調(diào)研，結(jié)果如下：

數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵

鋼廠端來看，本期調(diào)研結(jié)果顯示，14家鋼廠樣本中有7家鋼廠有明確冬儲計劃（上期結(jié)果鋼廠只有3家有明確冬儲計劃），并已經(jīng)著手開始增加庫存，而剩下的7家鋼廠雖未有冬儲計劃，但其中有2家會少量采購廢鋼以備節(jié)日期間使用，剩下2家暫未出冬儲計劃量，另外3家明確不做冬儲。從冬儲數(shù)量來看，2023年山東鋼廠冬儲總量32.9萬噸，較2022年實際冬儲量27.6萬噸增加了5.3萬噸，而當(dāng)前省內(nèi)鋼廠總庫存量在22.43萬噸，較冬儲計劃量缺口10.47萬噸，目前鋼廠廢鋼消耗快速下降，而到貨量連續(xù)上升，短期缺口補漏速度較快，但仍顯示存在補庫需求。

通過調(diào)研了解，鋼廠在近期增加冬儲意愿的主因是廢鋼相比鐵水成本優(yōu)勢突出，而今年廢鋼產(chǎn)出較往年整體減少，供應(yīng)偏緊疊加今年休市期或較往年拉長，因此提前備貨力度加大。

數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵

從上圖廢鋼與鐵水價差走勢看出，進(jìn)入8月份之后，廢鋼在長流程煉鋼環(huán)節(jié)中相比鐵水逐步顯現(xiàn)優(yōu)勢，并且價差連續(xù)擴大，截至1月11日，以江蘇地區(qū)為例，鋼廠鐵水成本2927元/噸（不含稅），重廢價格2650元/噸（不含稅），鐵水比廢鋼價格高224元/噸，成本優(yōu)勢刺激長流程鋼廠備貨積極性增強，尤其山東以長流程鋼廠居多。

市場端來看，本期調(diào)研結(jié)果顯示，51家基地僅有22家有冬儲意愿，占比43%（上期調(diào)研結(jié)果62%基地有冬儲計劃），今年基地冬儲總計劃量6.09萬噸，較去年同期10.01萬噸相比，整體收縮39.2%，基地冬儲意愿較11月底乃至去年同期明顯下降。通過調(diào)研了解，本期基地冬儲下降的主因是近期廢鋼價格拉漲過快，而年前廢鋼抗跌性或表現(xiàn)較強，高位風(fēng)險下基地博弈情緒整體不強，不過，不少基地表示繼續(xù)觀察鋼廠到貨以及庫存情況進(jìn)行微幅調(diào)整。

總體來看，今年鋼廠冬儲量較去年增加19.2%，而從當(dāng)前庫存情況來看，短期庫存量存在缺口，近期廢鋼采購維持吸貨補庫為主，對于當(dāng)前廢鋼價格形成支撐；而基地囤貨意愿較去年大幅下降39.2%，隨著近期廢鋼價格趨弱調(diào)整，市場觀望氛圍增加，廢鋼跌幅擴大的情況下基地冬儲量或有小幅增加。

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