周二A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心持續(xù)下移的態(tài)勢。其中，創(chuàng)業(yè)板指、深證100指數(shù)等主要股指已創(chuàng)年內(nèi)低點(diǎn)。而且，成交金額也處在相對低位，滬深兩市在周二的成交金額只有6600余億元，這顯示出當(dāng)前A股交投意愿不強(qiáng)。

熱點(diǎn)格局微變

其實(shí)，周二的盤面動(dòng)向其實(shí)是今年以來A股市場熱點(diǎn)演繹格局的延續(xù)。一方面是前些年持續(xù)強(qiáng)勢的小盤成長股策略突然失效，科技成長股成為今年以來最大的殺跌源泉。在周二，光模塊等個(gè)股繼續(xù)殺跌，意味著在2023年非常火爆的一個(gè)投資主線在2024年初成為A股的一個(gè)做空先鋒。

另一方面則是央企股、低波紅利主線品種持續(xù)活躍。這既得益于此類個(gè)股的低估值、高股息率的優(yōu)勢，也得益于當(dāng)前A股出現(xiàn)了一個(gè)新的邊際增量資金來源，即就是借助于滬深300ETF、央企ETF進(jìn)場的實(shí)力機(jī)構(gòu)資金，此類資金大舉加倉的品種就是央企股、低波紅利股。所以，此類個(gè)股在近期的強(qiáng)勢行情得以延續(xù)。在周二，此類個(gè)股雖然未有明顯的漲幅，但仍然抗跌，中國石油仍然頑強(qiáng)平盤報(bào)收，說明此類個(gè)股的托力在增強(qiáng)。

不過，在周二盤面，市場的熱點(diǎn)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了細(xì)微的變化。一是游資熱錢開始熱身，不僅僅體現(xiàn)在三博腦科腦機(jī)接口概念股的崛起，而且還體現(xiàn)在上海鳳凰為代表的熱門股的盤中大起大落的走勢上，如此的動(dòng)向?qū)τ诤罄m(xù)的市場熱點(diǎn)演繹有著較為積極的引導(dǎo)效應(yīng)。二是產(chǎn)業(yè)趨勢仍然積極樂觀的小盤股出現(xiàn)了分化，尤其是人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股在周二出現(xiàn)了止跌企穩(wěn)的態(tài)勢，這從一個(gè)側(cè)面說明了產(chǎn)業(yè)邏輯強(qiáng)硬的題材股也漸漸有了交易型資金的回補(bǔ)，從而有望改善短線A股交易者的預(yù)期。

資金生態(tài)積極改善

與此同時(shí)，A股市場的資金生態(tài)也在持續(xù)且大力改善。這不僅僅體現(xiàn)在前文提及的那些通過借道ETF進(jìn)入A股的邊際增量資金，而且還體現(xiàn)在上市公司的回購、增持等行為在近期再度明顯升溫，天壇生物（600161）等央企股也出現(xiàn)了典型的高管增持的信息，這既帶來了實(shí)實(shí)在在的買盤，而且也向市場參與者昭示出作為產(chǎn)業(yè)資本或?qū)Ξa(chǎn)業(yè)認(rèn)知度極高的資本開始認(rèn)可當(dāng)前A股的投資價(jià)值，從而開始左側(cè)建倉。

更為重要的是，當(dāng)前A股所背靠的無風(fēng)險(xiǎn)利率市場的中樞在持續(xù)下行。既體現(xiàn)在前段時(shí)間的降準(zhǔn)、降息的相關(guān)信息，也體現(xiàn)在金融市場的走勢中，比如說在中金所交易的國債期貨價(jià)格持續(xù)大力走高，30年期國債收益率在周二盤中已擊穿2.7%，創(chuàng)下多年來的低點(diǎn)。這就抬升了權(quán)益資產(chǎn)的性價(jià)比優(yōu)勢，滬深300指數(shù)的股債收益率比值已創(chuàng)歷史新低，如此的數(shù)據(jù)說明A股的生態(tài)環(huán)境在積極且大力改善，優(yōu)質(zhì)股的高性價(jià)比有望吸引更多的資本加盟A股。雖然這在短期來說，未能明顯體現(xiàn)出來。但資本是逐利的，也是需要投資保值增值的。因此，可以期待的是，當(dāng)前A股所處的生態(tài)環(huán)境在量變中終將引來質(zhì)變，類似于2015年、2020年社會(huì)資本涌入權(quán)益資產(chǎn)的潮流終將會(huì)在不久的將來重演。

綜上所述，短線A股的壓力的確仍然存在，主要是今年以來的市場熱點(diǎn)格局未有明顯的變化，小盤股的殺跌能量仍在釋放。但積極變化也開始漸趨明顯，尤其是資金生態(tài)的大力改善等因素將開始釋放出企穩(wěn)能量。因此，在當(dāng)前操作中，盡量規(guī)避處在主跌浪中的小盤股，盡量轉(zhuǎn)向邊際增量資金關(guān)注的央企股、低波高息股等品種。