觀點小結

整體上看，東北地區(qū)新作玉米總體產量增長，東北產區(qū)新季玉米產量預估1.3億噸，增產900 萬噸。整個東三省來看，黑龍江玉米銷售進度85%，吉林玉米銷售進度60%，遼寧玉米銷售進度85%，整體東三省玉米售糧進度77%左右，余糧剩余3成左右。

從去年10月到今年2月這五個月時間里，運往南方銷區(qū)的東北玉米共3250萬噸左右，由飼料、深加工和中儲糧共同消耗，平均每月消耗650萬噸；東北深加工每日消耗11萬噸左右，加上目前平均2個月的庫存，玉米消費2300萬噸左右；東北養(yǎng)殖一個月消耗200萬噸，加半個月結轉庫存，共計1100萬噸；東三省儲備糧入庫800多萬噸，當前每天入庫10萬噸左右；貿易商消耗1500萬噸。綜上，自新糧上市后至2月底，東北地區(qū)新作玉米消耗共計8900萬噸左右。

從地租上來看，經(jīng)調研走訪結果顯示，東三省地區(qū)預計今年地租同比去年普遍降幅30%-40%左右。農戶種植意愿與去年相差不大。貿易商目前心態(tài)依舊不樂觀，長期來看對后市玉米價格依舊不看好。整體玉米價格重心相比去年或進一步下降。具體合約上看，玉米05合約短期或存在新糧上量壓力，但低點不會太低。待后期余糧貨權逐漸轉移后，需重點關注國家增儲政策力度是否加強，貿易商入市態(tài)度是否會發(fā)生轉變。另外還應關注宏觀經(jīng)濟周期、農產品周期、養(yǎng)殖周期和供需產能變化，后期價格或有震蕩走高的可能。

生豬方面，東北地區(qū)平均散戶和規(guī)模場養(yǎng)殖占比55開，去年受非瘟影響以及養(yǎng)殖利潤不佳的影響，散戶產能去化大致為30%-60%之間。與之相反，集團抗非瘟能力較強，憑借規(guī)模優(yōu)勢以及先進的管理制度，產能不降反增，平均來看，東北地區(qū)規(guī)模場產能增加10%左右。故整體來看，東北地區(qū)產能去化程度并不明顯。另外，散戶依舊保持著隨時入場的可能性，當前二育正在“小步慢走”式進場，在一定程度上對當前豬價有所支撐。但5月育肥豬會集中出欄，此時供應壓力較大，故生豬5月合約上行壓力較大。遠期來看，由于去年能繁母豬去化持續(xù)進行，預計今年09合約相比去年偏強運行。

調研背景

東北地區(qū)是國內玉米主產區(qū)，同時也是生豬生產和外調大省，玉米、生豬價格波動往往具有風向標的意義。2023年是生豬產能去化和行業(yè)洗牌的一年，豬價長期低迷運行，而東北豬源外調不暢，本地市場內卷激烈，加上疫病不定期出現(xiàn)，養(yǎng)殖端面臨“行情+疫情”的雙重壓力，部分散戶被動退出，頭部企業(yè)繼續(xù)擴張擠占市場，2024年東北生豬供應面的變化值得密切關注。

玉米作為生豬重要養(yǎng)殖成本，價格走勢對生豬養(yǎng)殖成本及收益有重要影響。加之春節(jié)過后玉米主力合約連續(xù)上漲，點燃市場參與者熱情，玉米現(xiàn)貨價格持續(xù)走高，是否玉米出現(xiàn)轉勢，還是階段性反彈？這些問題都亟待解決。

此次調研主要了解東北地區(qū)玉米售糧進度，貿易渠道庫存情況，新季玉米種植意向及成本；了解當?shù)厣i養(yǎng)殖成本及利潤變化、仔豬補欄的行情；了解散戶二育動向。本次調研地區(qū)覆蓋哈爾濱、巴彥、綏化、大慶、松原、長春、沈陽等地，調研歷時10天。

調研內容

一、企業(yè)A綜合型農業(yè)企業(yè)

1、企業(yè)概況

該糧食企業(yè)是黑龍江當?shù)氐募Z貿企業(yè)，目前貿易范圍涵蓋玉米，大豆，高粱，水稻等產品。另外涉及糧食種植和土地流轉，2023年部署進行對俄種植和貿易。玉米年貿易量幾十萬噸，主要分布在哈爾濱周邊、齊齊哈爾、吉林、鲅魚圈和山東。

2、產情研判

關于新季玉米產量，黑龍江局部減產。按同水分潮糧測算，大慶地區(qū)去年單產12-13噸/晌，正常是13-14噸/晌，根據(jù)單產是同比下降的。另外，吉林的單產也沒有明顯增加，從收購庫點情況看，各地區(qū)單產表現(xiàn)不一，總體上看東北去年整體玉米總產量增長有限。今年地租成本下降，今年哈爾濱地租降了400元/畝，去年是1200-1300元/噸，今年預計850元/畝。按正常年份水平，今年秋天潮糧成本預計0.75元/斤。

3、余糧進度

產區(qū)地趴糧開始銷售還有1個月的售糧期，預計3月15號前后因為升溫開化，基層會有一波賣糧高峰。目前潮糧收購價格0.89元/斤，干糧成本2240元/噸，集港運費160元/噸，對應港口2400元/噸集港價格。

4、企業(yè)預期

總體上看近強遠弱。對5月底前現(xiàn)貨價格看好，一方面，產區(qū)烘干塔積極建庫存，看漲情緒正在發(fā)酵。另外深加工庫存比較低，除去鴻展兩個月庫存，萬里、潤達接近兩個月，綏化企業(yè)50天左右，其他都不高，后期隨著烘干塔價格上漲，深加工收購價格也會上漲。

二、企業(yè)B綜合型農牧食品集團

1、企業(yè)概況

成立于2015年，立足黑龍江，以科技養(yǎng)豬為主業(yè)，同時涵蓋飼料產業(yè)、畜牧產業(yè)、糧食貿易、優(yōu)質農副產品、食品深加工、金融、投資等產業(yè)。集團共擁有12個農牧服務公司，6個飼料廠、26個生產基地，實現(xiàn)商品豬產能350萬頭，飼料年產能達140萬噸。

2、當?shù)禺a情

對于該地區(qū)來說，從疫病情況來看，23年11月底-12月的疫病情況較為嚴重，但23年下半年的疫病影響對24年一季度的上市量影響較小。散戶去化估算有30%，但是規(guī)模企業(yè)增加了20%。該地區(qū)當前市場集團和散戶的占比大致為55開。該企業(yè)有自己的飼料公司，根據(jù)自己公司的飼料銷量來看，飼料銷量減少10%-15%。

3、出欄計劃

該企業(yè)2024年1月份肥豬出欄20萬頭，2月份計劃出欄15.5萬頭，出欄計劃偏慢。該企業(yè)今年預計出欄220萬頭，2023年出欄170萬頭商品豬。

4、企業(yè)預期

該企業(yè)對行情的預測是認為看好下半年，價格高點看8.5元/斤，但是高價時間維持較短，全年均價在7-7.5元/斤左右。

三、對象C玉米貿易商

1、基本情況

該貿易商院內有300噸烘干塔1座，庫內干糧700噸，已經(jīng)定給山東飼料廠，基本沒有敞口。

2、余糧情況

北林周邊農戶余糧不足1成，都是地趴糧，去年同期余糧基本為零；黑龍江東部佳木斯、雙鴨山有一部分自然干糧。周邊烘干塔有6成有糧，平均單體庫存500-2000噸，個別高庫存在8000噸。當?shù)卮笮椭黧w收購方面，建發(fā)在蘭西建庫3萬噸，中糧綏化糧庫春節(jié)前收購1.4萬噸。

3、種植意向和成本

年后初五潮糧價格0.82-0.83元/斤，因地區(qū)開化，農戶被動售糧。周邊深加工積極收購。近期價格上漲至0.86-0.88元/斤。農戶對價格基本認可。今年地租成本，由18000-20000元/晌，租地戶報價降至14000-16000元/晌，個別種植鮮食玉米土地報價18000元/晌，而承租戶報價12000-13000元/晌，近期都沒有成交。

4、后市看法

近期價格橫盤為主，主要看國家增儲政策。預計后期現(xiàn)貨價格高點北港2500元/噸，黑龍江2300元/噸，往下空間有限，跌回前期低點2080元/噸的概率很低。

圖1：企業(yè)干糧情況

圖2：企業(yè)庫存情況

圖3：當?shù)氐嘏考Z情況

資料來源：紫金天風期貨研究所

四、企業(yè)D綜合性養(yǎng)殖企業(yè)

1、企業(yè)概況

該企業(yè)是2009年開始發(fā)展養(yǎng)殖，2016年生豬擴繁，當前該企業(yè)有能繁母豬3.2萬頭。

2、存欄出欄情況

2022年該企業(yè)出欄肥豬40萬頭，2023年肥豬出欄55萬頭，2024年預計出欄65萬頭。該企業(yè)2024年1月份出欄肥豬6萬，2月出欄肥豬2萬，3月份出欄4萬，4月份預計出欄5萬頭。出欄體重近期出現(xiàn)了下降，由1月份的250-260斤下降至220-230斤。

3、育肥成本和屠宰情況

該企業(yè)有自己的屠宰場，日宰量在200-300頭，冷庫庫存有2000噸凍品。當前凍品未出庫，有部分的輪庫的現(xiàn)象。當前肥豬育肥成本是6.6-6.7元/斤，主要原因是當時仔豬的價格購入低，在170元/頭，全年成本仍在7.4-7.5元/斤。

4、后市看法

市場預測看好年底8-9月份，高點看8元/斤，低點看今年4月份，6元/斤。認為今年行情是仔豬好于肥豬好于凍品。

五、企業(yè)E糧食貿易公司

1、企業(yè)概況

該企業(yè)是糧食貿易公司，主要做糧食倉儲和貿易，倉儲涵蓋玉米、稻谷、大豆，也是玉米和大豆的交割庫。去年開始企業(yè)重點轉向做服務，農業(yè)端服務種植方與加工企業(yè)，提前鎖定糧源，搭建平臺。

2、庫存情況

當?shù)仄髽I(yè)玉米庫存2個月以上，繼續(xù)建庫意向比較低，后期隨用隨采，近期到車能滿足日加工需求。一方面對5-6月份價格不看好，另外也占用一部分資金。其他企業(yè)庫存也大都在2個月左右。

3、余糧及地租情況

初步統(tǒng)計農戶+貿易商+企業(yè)等全渠道庫存余糧4成左右?；鶎愚r戶余糧2成，貿易商存糧有2成。烘干塔存糧比去年同期多，大小的收購主體都有存糧，小型的烘干塔、經(jīng)紀人都有存糧。地租方面，去年好地1200元/畝，今年降了200元/畝，單產1700-1800斤/畝，一般地1400-1500斤/畝。

4、后市看法

短期政策利好，現(xiàn)貨價格較好，長線偏弱，玉米價格波動幅度較22和23年縮小。但是目前干糧余糧多，有一部分前期被動建庫的高成本余糧，黑河地區(qū)余糧成本2300元/噸以上，后期肯定是要銷售，市場預判不會缺糧。短期政策導向比較強，但是長線的支撐力不強。

六、對象F個體種植戶

1、種植情況

種植10大畝玉米，合100小畝。23年略有減產，平年27000斤/大畝，去年23000-25000斤/大畝。因前期氣溫低，單產略有下降。主要是玉米，少量蔥蒜。今年種蒜的會少，因為種蒜人工費用高，農民更傾向于種植便于管理的玉米。

2、成本情況

化肥150元/袋，共2.25萬元；種子70元/袋，120袋，共8400元。自己有播種機等農資機器，理論收益尚可。當?shù)赝恋亓鬓D少，少量定居城市農戶將土地賣給親戚，租地成本較低。地租方面，去年1300元/畝，今年1000元/畝。

3、播種情況

目前當?shù)囟紴榈嘏考Z，沒有棧子糧。播種日期在4月24日左右，最晚到5月25日。今年積雪略多，預計不影響玉米正常播種。

圖4：當?shù)氐嘏考Z

圖5：地趴糧谷粒情況

資料來源：紫金天風期貨研究所

七、企業(yè)G玉米貿易企業(yè)

1、到車及庫存情況

該企業(yè)為貿易企業(yè)，目前正在收購潮糧。上午11：00門前到車3輛。年前主要給大企業(yè)收合同糧，院內潮糧是元旦后建的庫存，約8000噸。

2、余糧情況

農戶余糧1.5成，烘干塔門前到車較多，近期農戶還是有售糧壓力。近期地趴糧銷售較快，主要轉移到貿易環(huán)節(jié)。因為價格一直倒掛，往南方、華北發(fā)運倒掛，糧源還是集中在當?shù)亍．數(shù)刂袃Z庫點多，價格一直比其他地區(qū)高。目前農安地區(qū)農戶和烘干塔的余糧預計5成。其他地區(qū)棧子糧還是比較多。

3、后市看法

近期政策收購和消息多，把烘干塔收糧的心態(tài)提起來了，但是長期來看對后期價格還是不看好。

圖6：企業(yè)庫存情況

圖7：企業(yè)到車情況

資料來源：紫金天風期貨研究所

八、對象H二育養(yǎng)殖戶

1、養(yǎng)殖時間

該養(yǎng)殖戶2020年開始養(yǎng)豬，2022年開始做二育。2024年想在豬價6元/斤的時候準備進二育，每年做二茬二次育肥。周邊二育情況30%進場的，20%退出市場，剩下的觀望為主。

2、二育情況

二育最喜歡抓的體重段是50-70公斤。主要是抓周圍規(guī)模場的豬為主。該養(yǎng)戶一般是養(yǎng)殖3個月出欄，粗略計算一個月能漲50斤體重?，F(xiàn)階段養(yǎng)戶沒有抓二育，是因為現(xiàn)階段天氣較冷，豬源進欄位后恐怕應激反應大。準備在4月份，天氣轉暖后入場。

3、當?shù)囟闆r

今年當?shù)囟粫p少很多但比2022年量少，今年該地區(qū)的主要的二育特點是分散進場，不集中，進場時間也比較分散。

圖8：周邊養(yǎng)殖戶養(yǎng)殖情況

圖9：養(yǎng)殖戶棧子糧情況

圖10：養(yǎng)殖戶飼用玉米情況

資料來源：紫金天風期貨研究所

九、企業(yè)I屠宰企業(yè)

1、產能情況

當前日屠宰量為700-800頭，去年同期水平宰殺1000頭/日。主要是因為白條走貨不佳，終端消費市場較差。該企業(yè)滿產的話是年屠宰量在80-100萬。

2、分割情況

當前分割市場虧60-120元/頭，所以該企業(yè)沒有做分割，去年同期時候已經(jīng)開始分割了。該企業(yè)收豬的體重為120-130公斤為主。當前根據(jù)訂單來采購活豬。

3、周邊情況

該企業(yè)冷庫庫存較高，幾乎處于滿庫的狀態(tài)，于去年同期水平持平。周圍二育上了30%-40%。該地市場近期豬價僵持，主要的原因是二育進場，對市場有一定的價格的支撐。

4、企業(yè)預期

預計今年生豬行情走勢高點在8-9元/斤，預計高點在7月-9月。

十、企業(yè)J豬精銷售公司

1、企業(yè)概況

該公司是豬精銷售公司，主要銷售群體是散戶，銷售半徑是大慶市，基本都能覆蓋周邊。

2、銷量情況

豬精銷售現(xiàn)在是連年下跌的趨勢。23年6-12月份的銷售同比去年同期（22年6-12月）下跌27%。本地豬精銷量是下跌的，但是據(jù)同行業(yè)反映，山東，河南，江蘇等地區(qū)現(xiàn)階段豬精銷量是增加的，主要原因是去年受疫情影響的養(yǎng)殖戶都有補欄的操作。

3、周邊情況

現(xiàn)階段散戶群體比較穩(wěn)定，周邊基本都是100-200頭母豬存欄的家庭農戶為主，進出市場靈活，去產能后補欄速度快，周邊去化的是能繁母豬存欄1000頭左右的養(yǎng)殖戶居多。

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