觀點(diǎn)小結(jié)

本次調(diào)研主要針對(duì)魯北地區(qū)甲醇上下游企業(yè)的生產(chǎn)、銷售、成本以及庫(kù)存情況，重點(diǎn)在于甲醇下游需求企業(yè)。

去年三季度以來(lái)，盡管國(guó)內(nèi)甲醇裝置開工率持續(xù)回升會(huì)近年來(lái)的高位水平，但國(guó)內(nèi)內(nèi)地甲醇企業(yè)庫(kù)存始終維持在偏低的水平，主要還是由于國(guó)內(nèi)甲醇傳統(tǒng)需求的韌性。今年年初以來(lái)由于春節(jié)疊加兩會(huì)的影響，傳統(tǒng)需求經(jīng)歷階段性的偏弱，隨著影響逐漸結(jié)束后，近期傳統(tǒng)下游開工率逐漸回升，盡管需求回升但魯北地區(qū)的價(jià)格變動(dòng)并不大，主要由于下游需求整體表現(xiàn)不溫不火，多是剛需接貨。

根據(jù)對(duì)下游企業(yè)調(diào)研的結(jié)果來(lái)看：

1、甲醇下游企業(yè)對(duì)于終端需求信心略不足，導(dǎo)致下游對(duì)于甲醇的采購(gòu)多按需采購(gòu)為主，主動(dòng)備貨意愿不強(qiáng)，另外生產(chǎn)企業(yè)的罐容并不大，基本維持正常生產(chǎn)的安全罐容。

2、下游利潤(rùn)表現(xiàn)一般，部分企業(yè)通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化來(lái)改善利潤(rùn)。走訪的下游中：a、烯烴利潤(rùn)表現(xiàn)較差，企業(yè)通過(guò)降負(fù)和通過(guò)下游利潤(rùn)來(lái)緩解虧損；b、醋酸企業(yè)通過(guò)外賣蒸汽來(lái)彌補(bǔ)虧損；c、有機(jī)硅利潤(rùn)相對(duì)前兩年縮減，但仍有利潤(rùn)；d、MTBE利潤(rùn)表現(xiàn)相對(duì)稍好，主要由于調(diào)油需求和出口支撐，利潤(rùn)相對(duì)也有回落；e、碳酸二甲酯由于近年國(guó)內(nèi)投產(chǎn)太多，利潤(rùn)也大打折扣；f、氯化物利潤(rùn)基本維持盈虧線附近。

3、甲醇運(yùn)輸車的運(yùn)費(fèi)偏高，導(dǎo)致部分跨區(qū)域的套利窗口沒(méi)有完全打開。以往自西北的甲醇運(yùn)輸會(huì)配合成品油的回程車，但自去年10月份以后西北成品油需求明顯轉(zhuǎn)弱，導(dǎo)致成品油回程車較少且成品油的運(yùn)費(fèi)偏低。

4、下游新增投產(chǎn)計(jì)劃方面，多數(shù)企業(yè)暫無(wú)計(jì)劃，部分原計(jì)劃上的裝置或有推遲。我們了解到的主要投產(chǎn)項(xiàng)目有：a、內(nèi)蒙古君正40萬(wàn)噸甲醇，配套50萬(wàn)噸的BDO（暫未確定）；b、魯清石化50萬(wàn)噸、裕龍石化40萬(wàn)噸和大連恒力45萬(wàn)噸MTBE。

5、企業(yè)對(duì)甲醇市場(chǎng)近端不看好，主要基于當(dāng)前內(nèi)地市場(chǎng)偏弱表現(xiàn)。但遠(yuǎn)期預(yù)期不悲觀，由于今年甲醇新增產(chǎn)能較少，但下游仍有裝置的投放，甲醇供需預(yù)期不弱，部分下游企業(yè)跟上游企業(yè)簽訂的長(zhǎng)約優(yōu)惠減少。

調(diào)研內(nèi)容

一、甲醇下游企業(yè)A

1、企業(yè)簡(jiǎn)介

企業(yè)成立于1966年，主要產(chǎn)品（年產(chǎn)）：燒堿（32%） 120萬(wàn)噸、30萬(wàn)噸MTO、PVC 30萬(wàn)噸、液氯 10萬(wàn)噸、雙氧水（27.5%） 25萬(wàn)噸、三氯化磷10萬(wàn)噸、鹽酸4萬(wàn)噸、漂白粉4萬(wàn)噸。原來(lái)有一套甲醇裝置，但生產(chǎn)成本過(guò)高，與外采甲醇相比沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，所以停車之后不再重啟。

2、MTO裝置運(yùn)行情況

30萬(wàn)噸/年MTO裝置是丙烯：乙烯=6：4，18萬(wàn)噸/年丙烯和12萬(wàn)噸/年乙烯。乙烯自用生產(chǎn)PVC，丙烯全部外銷。年甲醇用量70-75萬(wàn)噸，一天大概2000噸左右。

MTO裝置利潤(rùn)是虧損的，但由于乙烯制PVC有利潤(rùn)能夠彌補(bǔ)部分虧損，目前MTO裝置維持8成負(fù)荷運(yùn)行，MTO機(jī)器負(fù)荷最低極限降到6成，再低機(jī)器會(huì)出現(xiàn)抖動(dòng)等問(wèn)題。雖然MTO經(jīng)濟(jì)效益很差，但由于某些因素不能停車。

3、甲醇采購(gòu)

采購(gòu)模式前幾年是長(zhǎng)協(xié)為主，隨著對(duì)比市場(chǎng)價(jià)格來(lái)看，去年降低長(zhǎng)協(xié)比例，增加了甲醇招標(biāo)的模式，由貿(mào)易商參與競(jìng)標(biāo)，目前長(zhǎng)協(xié)和招標(biāo)比例5：5。長(zhǎng)協(xié)是跟周邊甲醇企業(yè)簽訂，根據(jù)網(wǎng)站的月均價(jià)升貼水；招標(biāo)以貿(mào)易商送到為主，部分周邊甲醇企業(yè)也會(huì)競(jìng)標(biāo)，也有部分自提，比例較低。目前廠內(nèi)原料罐容是4萬(wàn)m3，能放2.6萬(wàn)噸甲醇，現(xiàn)原料庫(kù)存不到70%。

4、新增產(chǎn)能計(jì)劃

從企業(yè)原有項(xiàng)目來(lái)看，意向新增一套30萬(wàn)噸PVC，但是集團(tuán)內(nèi)部原因，所以30萬(wàn)噸PVC項(xiàng)目遲遲沒(méi)有落地。

二、甲醇生產(chǎn)企業(yè)B

1、企業(yè)簡(jiǎn)介

企業(yè)始建于1958年，主導(dǎo)產(chǎn)品有尿素、液氨、甲醇、雙氧水、吡啶、3-甲基吡啶、聚苯硫醚、均四甲苯等，其中甲醇產(chǎn)能60萬(wàn)噸。目前企業(yè)以尿素、甲醇、雙氧水等產(chǎn)品為主，高新技術(shù)以PPS和PSBI這兩個(gè)產(chǎn)品為主，目前這兩個(gè)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占據(jù)了一定的市場(chǎng)份額。

2、生產(chǎn)情況

2017年單醇裝置上線，年產(chǎn)能70萬(wàn)噸，自動(dòng)化程度高，除了正常春檢外及基本滿負(fù)荷生產(chǎn)，春檢一般5-6月進(jìn)行，甲醇產(chǎn)量1900噸/天。擁有甲醇罐容大概2.1萬(wàn)噸，安全庫(kù)存7000噸?；旧袭a(chǎn)銷平衡，遇到物流受阻的時(shí)候會(huì)儲(chǔ)備庫(kù)存以待高價(jià)。原料煤炭采購(gòu)于榆林為主，熱值5500-5800大卡，單耗占比兩噸煤炭一噸甲醇，煤炭以長(zhǎng)協(xié)為主。

3、甲醇銷售

甲醇貨源除了部分管輸下游之外，其他主要輻射山東省內(nèi)下游企業(yè)，銷售方式長(zhǎng)協(xié)與零售各占一半。因?yàn)樽杂形锪鬈囮?duì)，所以下游企業(yè)客戶可以選擇自提或者送到，相對(duì)甲醇下游來(lái)說(shuō)避免了自己找車的麻煩。另外在集中交付貨源導(dǎo)致車輛緊張的時(shí)候，也會(huì)從物流公司補(bǔ)充運(yùn)力。每天工廠裝車能力在40-50車。

三、甲醇下游企業(yè)C

1、公司簡(jiǎn)介

企業(yè)創(chuàng)建于1987年，公司沿著科技、環(huán)保、國(guó)際化的發(fā)展方向，成長(zhǎng)為亞洲規(guī)模最大的氟硅材料生產(chǎn)基地、中國(guó)氟硅行業(yè)的龍頭企業(yè)。主導(dǎo)產(chǎn)品綠色環(huán)保制冷劑、聚四氟乙烯高分子材料，規(guī)模、技術(shù)、市場(chǎng)占有率世界第一。另外是甲烷氯化物行業(yè)以及有機(jī)硅行業(yè)主流生產(chǎn)企業(yè)，在行業(yè)地位占據(jù)一席之地。

2、原料采購(gòu)

企業(yè)主要是采購(gòu)甲醇生產(chǎn)甲烷氯化物，然后進(jìn)行有機(jī)硅和氟硅和制冷劑等應(yīng)用，所以直接與甲醇相關(guān)的氯化物是自用不對(duì)外的。甲醇的采購(gòu)一般固定每周二，采購(gòu)數(shù)量在8000-10000噸，采用招標(biāo)形式，接送到貨源。原料甲醇罐容在1.5萬(wàn)噸，基本是按需采購(gòu)，不做庫(kù)存。

企業(yè)自有電廠的煤炭采購(gòu)量一天用量1700噸左右，多選取低卡煤4900-5900大卡之間。近期煤炭采購(gòu)價(jià)格0.172元/卡左右，也是采用招標(biāo)形式，付款承兌。

3、裝置運(yùn)行情況

甲烷氯化物和有機(jī)硅的裝置每年會(huì)有一次檢修，2024年檢修計(jì)劃從3月25日開始，裝置之間會(huì)輪流檢修，一條線檢修時(shí)間在10天到15天左右。目前一共有3條產(chǎn)線線，現(xiàn)在運(yùn)行2條產(chǎn)線正常生產(chǎn)。

四、甲醇下游企業(yè)D

1、公司簡(jiǎn)介

企業(yè)2013年創(chuàng)立，公司經(jīng)營(yíng)范圍包括甲醛、多聚甲醛、多聚甲醛溶液生產(chǎn)、銷售。是山東中北部地區(qū)甲醛產(chǎn)能最大的生產(chǎn)企業(yè)。甲醛產(chǎn)能30萬(wàn)噸，有鐵鉬工藝和銀法工藝。

2、生產(chǎn)情況

企業(yè)有4條生產(chǎn)線，目前開了3條，今年計(jì)劃產(chǎn)量24-26萬(wàn)噸，去年18.6萬(wàn)噸。春節(jié)期間會(huì)降負(fù)荷，2-3月提負(fù)荷。甲醇采購(gòu)量在每周2500噸左右。采購(gòu)模式跟隨山東大多數(shù)下游企業(yè)一樣，每周二周五進(jìn)行招標(biāo)，其他時(shí)間會(huì)根據(jù)庫(kù)存調(diào)整采購(gòu)。山東這邊下游大部分都是會(huì)受罐容的影響，不具備做庫(kù)存的條件，只能根據(jù)生產(chǎn)用量保供為主。

3、裝置檢修

甲醛裝置檢修時(shí)間每年一次，周期為10天左右。另外每年都會(huì)受到環(huán)保預(yù)警導(dǎo)致的降負(fù)荷影響，一般是紅色預(yù)警或者是黃色預(yù)警為主，不過(guò)整體來(lái)看影響的負(fù)荷時(shí)間不長(zhǎng)。

4、經(jīng)營(yíng)情況

甲醛行業(yè)發(fā)展以經(jīng)非常飽和，山東以及周邊生產(chǎn)企業(yè)很多，但是需求相對(duì)有限，限制了企業(yè)的盈利和發(fā)展，目前企業(yè)盈利主要是銷售生產(chǎn)帶來(lái)的蒸汽，價(jià)格在230元/立方米左右，算是純利潤(rùn)，甲醛的生產(chǎn)全年平均維持盈虧平衡，部分時(shí)間稍有盈利。終端板材行業(yè)國(guó)內(nèi)以及出口依然萎靡，作為甲醛生產(chǎn)企業(yè)只能維持自己固定下游群體，順便利用外銷的蒸汽利潤(rùn)維持企業(yè)運(yùn)行。

五、甲醇下游企業(yè)E

1、生產(chǎn)情況

企業(yè)成立于2002年，主要產(chǎn)品圍繞碳酸酯類產(chǎn)品，聚焦新能源、新材料領(lǐng)域，打造立體化完整產(chǎn)業(yè)鏈，縱向延伸精細(xì)化工品業(yè)務(wù)，橫向開拓鋰電新材料產(chǎn)品，形成鋰電池溶劑、電解液、高端新材料三大業(yè)務(wù)版塊。目前公司在全球碳酸酯高端溶劑市場(chǎng)份額已超過(guò)40%，下游客戶覆蓋了全球范圍內(nèi)電解液龍頭廠商，且與眾多電解液客戶的供應(yīng)商建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系。目前企業(yè)有20萬(wàn)的異構(gòu)MTBE裝置和一套20萬(wàn)噸碳酸二甲酯（PO法和PE法）以及10萬(wàn)噸電池電解液裝置。

2、原料采購(gòu)

異構(gòu)MTBE裝置和碳酸二甲酯裝置對(duì)于甲醇要求不一樣，異構(gòu)MTBE裝置對(duì)于甲醇要求低，可以選用西北地區(qū)貨源。碳酸二甲酯主要使用河北地區(qū)焦?fàn)t氣工藝的甲醇。兩種甲醇分開存放，整體原料存儲(chǔ)最高1.5萬(wàn)噸左右，滿開一天用300噸甲醇，一個(gè)月最多1萬(wàn)噸精甲醇。采購(gòu)周期為每周一次，會(huì)參考周邊下游企業(yè)每周二招標(biāo)價(jià)格進(jìn)行采購(gòu)。另外企業(yè)也有甲醇的貿(mào)易，目前每月貿(mào)易量在1-2萬(wàn)噸。

3、利潤(rùn)情況

碳酸二甲酯企業(yè)裝置進(jìn)行改良之后，原料成本降低到一半左右，可以與甲醇共廢物進(jìn)行循環(huán)利用，大大降低了生產(chǎn)成本和原料使用量。甲醇—甲乙酯—甲醇共廢物—二甲酯。

異構(gòu)MTBE是應(yīng)用在調(diào)油方面，但是沒(méi)有脫氫裝置，因此企業(yè)的MTBE裝置成本偏高，跟其他有原料C4的企業(yè)相比，成本壓制較為明顯。

4、檢修計(jì)劃

異構(gòu)MTBE和二甲酯每年也有檢修，一年平均一次，具體檢修時(shí)間要看是否是全場(chǎng)檢修還是單獨(dú)檢修，如果全場(chǎng)檢修的話，要修爐子的話，檢修時(shí)間會(huì)長(zhǎng)一點(diǎn)，如果單獨(dú)檢修的話，可能也就在20天左右。四月份碳酸二甲酯有單獨(dú)的檢修計(jì)劃。

六、甲醇下游企業(yè)F

1、企業(yè)概況

企業(yè)是一家以基礎(chǔ)化工為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的國(guó)家大型企業(yè)，是中國(guó)制造業(yè)企業(yè)500強(qiáng)、中國(guó)石油和化工綜合效益百?gòu)?qiáng)、行業(yè)納稅百?gòu)?qiáng)、全國(guó)工業(yè)重點(diǎn)行業(yè)效益十佳企業(yè)之一，主導(dǎo)產(chǎn)品有燒堿、鹽酸、二氯甲烷、氯仿、有機(jī)硅、苯胺、環(huán)氧丙烷等。目前有4個(gè)廠區(qū)，其中有三個(gè)園區(qū)的生產(chǎn)直接涉及鹽化工。

2、甲醇需求

甲烷氯化物行業(yè)全年除了檢修之外，其他時(shí)間正常運(yùn)行，所以原料甲醇的采購(gòu)也有固定的周期，一般是每周二跟隨周邊下游企業(yè)定價(jià)采購(gòu)。使用數(shù)量在4000噸/周，剛需采購(gòu)為主，由于原料甲醇罐容有限，僅維持1.5萬(wàn)噸左右，所以正常原料甲醇儲(chǔ)備庫(kù)存在8000噸左右，國(guó)慶、春節(jié)假期期間原料庫(kù)存將會(huì)放滿。

3、煤炭采購(gòu)

目前江蘇工廠的煤炭采購(gòu)一般就是從山西。東營(yíng)廠區(qū)的煤炭一般是新疆煤和內(nèi)蒙煤。企業(yè)的煤炭采購(gòu)方式跟其他企業(yè)不一樣，山東金嶺化工的煤炭?jī)r(jià)格參照的是按照發(fā)電量結(jié)算煤炭?jī)r(jià)格，企業(yè)的發(fā)電成本控制在比較低的位置。

七、甲醇下游企業(yè)G

1、企業(yè)概況

企業(yè)成立于2000年，是一家集石油煉制、精細(xì)化工、高端新材料、物流運(yùn)輸、終端銷售于一體的特大型現(xiàn)代化股份制民營(yíng)企業(yè)。全產(chǎn)業(yè)實(shí)施產(chǎn)業(yè)鏈鏈長(zhǎng)制，瞄準(zhǔn)打造魯清石化產(chǎn)業(yè)園，對(duì)企業(yè)上下游高端聚丙烯、特種樹脂、高端橡膠產(chǎn)業(yè)延鏈補(bǔ)鏈，是山東省“丙烯—聚丙烯/工程塑料及改性材料產(chǎn)業(yè)鏈”鏈主企業(yè)。

2、甲醇需求

目前山東壽光魯清原料甲醇總罐容在10萬(wàn)噸左右，可存放甲醇8萬(wàn)噸左右，目前消化企業(yè)長(zhǎng)協(xié)貨源為主，甲醇庫(kù)存量維持在2萬(wàn)噸左右。正常MTBE以及甲醇制氫對(duì)于甲醇消化在1000噸/天，目前負(fù)荷開工不滿，對(duì)與甲醇用量在800噸/天。

3、裝置利潤(rùn)

企業(yè)目前有一套30萬(wàn)噸異丁烷脫氫MTBE裝置，在2023年上半年打開了出口窗口之后，MTBE利潤(rùn)一直較為可觀，但自從2023年四季度以來(lái)，出口減少以及國(guó)內(nèi)需求有限，導(dǎo)致產(chǎn)品利潤(rùn)下降，不過(guò)目前依舊存在部分利潤(rùn)空間。隨著對(duì)于后期五一假期以及出口等預(yù)期帶動(dòng)，MTBE行業(yè)需求及利潤(rùn)存在看好預(yù)期。

4、新增計(jì)劃

企業(yè)計(jì)劃于2024年7月預(yù)計(jì)投產(chǎn)50萬(wàn)噸MTBE裝置，是2024年山東甲醇下游需求新增較大的企業(yè)，預(yù)計(jì)投產(chǎn)之后對(duì)于甲醇消化將增加至2000噸/天。在傳統(tǒng)下游新增的基礎(chǔ)之外，目前企業(yè)也對(duì)精細(xì)化工已撐按有投產(chǎn)計(jì)劃。

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