周四A股市場出現(xiàn)了震蕩回穩(wěn)的態(tài)勢。其中，上證綜指在盤中強(qiáng)勁拉升，一度收復(fù)周三失地，形成陽包陰的K線組合。不過，尾盤有所震蕩，拉出一根較長影線的中陽K線，既說明上檔壓力猶存，但也說明在3000點一線，多頭仍然有較強(qiáng)的抵抗能力。

超跌反抽意愿強(qiáng)

就當(dāng)前A股市場所處的流動性環(huán)境來說，其實仍然存在著進(jìn)一步降息等釋放流動性的預(yù)期。主要因為當(dāng)前有媒體報道稱：記者注意到，經(jīng)歷過多輪利率下調(diào)，近日部分銀行中長期定期存款利率又出現(xiàn)“倒掛”，即定期存款利率5年期反而低于3年期。對于敏感的資金來說，如此信息的背后反映出市場參與者對未來進(jìn)一步降息的預(yù)期漸趨強(qiáng)烈。

這就從一個側(cè)面說明了當(dāng)前敏感的市場參與者對A股的流動性環(huán)境持有較為樂觀的預(yù)期，甚至部分激進(jìn)的樂觀者有關(guān)于央行進(jìn)一步擴(kuò)表的推演，這可能也是此類市場參與者愿意較為積極地參與到二級市場的一個邏輯支撐。故，當(dāng)周三急跌之后，一則關(guān)于擴(kuò)表以進(jìn)一步釋放流動性的推演信息在周四盤面流傳時，這些敏感的資金迅速出手加大交易籌碼。

從盤面來看，他們相信了他們的判斷與推演，因此，加倉的品種大多是周三急跌的高彈性品種，包括低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈個股、機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈個股、AI算力存儲類的龍頭品種。此類個股在盤中的大漲，也迅速激發(fā)了市場交易情緒，漲幅超9%的個股近140家，如此走勢就說明了短線市場彈性強(qiáng)，交易型資金搶反彈的底氣足。不過，由于部分品種漲幅較大，觸發(fā)了量化交易程序，故，此類高彈性品種在尾盤有套現(xiàn)盤涌現(xiàn)，使得短線壓力有所增強(qiáng)，故A股主要股指在尾盤有所震蕩。

窄幅震蕩或成近期主基調(diào)

如此的走勢就說明了當(dāng)前A股市場可能會出現(xiàn)窄幅震蕩的格局。主要是因為：上，有較強(qiáng)壓力。比如說量化交易程序所帶來的高彈性品種的沖高后的獲利籌碼的套現(xiàn)壓力，這在周四的尾盤走勢中表現(xiàn)得尤為突出。再比如說低波紅利主線不時出現(xiàn)急跌的核心品種，在周四，高股息股代表的光大銀行突然殺跌7.14%就是最好的說明。所以，在當(dāng)前年報披露的高峰時節(jié)，不排除后續(xù)仍然有類似個股出現(xiàn)的可能性。既如此，低波紅利主線也難有持續(xù)的揚(yáng)升動能，從而使得指數(shù)的上行動能不足。

但是，下，也難以出現(xiàn)?；蛘哒f，下檔支撐力度較強(qiáng)。至少當(dāng)前A股市場主要參與者的投資心態(tài)尚相對積極一些，略有利好消息，甚至是一個朦朧的利好推演，也可以讓他們釋放出較強(qiáng)的加倉動能。比如說在周四，就是擴(kuò)表的推演使得這些較為積極的資金主動加倉，導(dǎo)致了上證綜指迅速收復(fù)3000點。更何況，當(dāng)前A股較去年底、今年1月的環(huán)境有了根本性的改變，不僅僅是IPO為核心的融資節(jié)奏放緩，而且，上市公司的回購、流動性寬松所帶來的增量資金使得A股從去年底、1月份的減量市場轉(zhuǎn)變?yōu)楫?dāng)前的增量市場，如此的轉(zhuǎn)變必然會釋放出下檔強(qiáng)勁的支撐力。

綜上所述，對于當(dāng)前A股市場的短線演繹，既不宜過于樂觀，難以出現(xiàn)趨勢性的揚(yáng)升行情。但也不宜過于悲觀，3000點一線的拉鋸走勢仍可能在近期反復(fù)演繹。故在操作中，保持當(dāng)前的倉位比例，適量跟蹤市場交易型資金的動向，小幅調(diào)整倉位結(jié)構(gòu)即可。